第二產業支撐一季度GDP增速，3月消費和出口回落｜高頻看宏觀

一、第一財經中國高頻經濟活動指數

2022年4月19日第一財經中國高頻經濟活動指數（YHEI）為0.80，相比一周前下降0.12，達到2020年以來除春節期間外最低值。在截至4月19日的一周里，“沿海煤炭運價指數”下降0.29至基點下方，其余正向指標也有不同程度的下降。

本周鋼鐵價格回升，唐山鋼坯價格在截至4月19日的一周上漲了1.27%，過去一個月上漲了1.48%，較去年同期下降了3.43%。水泥和煤炭價格繼續下降，水泥價格指數在截至4月19日的一周下降了0.22%，過去一個月下降了0.71%，較去年同期上漲了11.31%。動力煤價格過去一個月下降了0.27%，較去年同期上漲了25.38%。

截至4月19日的一周，央行通過公開市場凈回籠資金為100億元。銀行間隔夜利率在截至4月19日的一周下跌48個基點，過去一個月下跌70個基點，較去年同期下跌81個基點。七天回購利率過去一周下跌了15個基點，過去一個月來下跌28個基點，較去年同期下跌40個基點。

4月19日，國家統計局公布第一季度國內生產總值為270178億元，同比增長4.8%，較去年第四季度增速加快0.8個百分點；經季節調整后，環比增長1.3%，較去年第四季度增速放緩了0.2個百分點。

分產業看，一季度一、三產業GDP分別同比增長6.0%和4.0%，增速分別較去年第四季度放緩了0.4和0.6個百分點；第二產業同比增長5.8%，增速較去年第四季度加快了3.3個百分點，是一季度GDP同比增速加快的主要動力。從月度數據來看，第二產業增長也在放緩，1-3月規模以上工業增加值同比增長6.5%，增速較1-2月放緩了1.0個百分點。其中，制造業及電力、燃氣及水的生產和供應業GDP增速放緩在一定程度上與原材料價格上漲和疫情散發等因素有關。

消費方面，一季度社會消費品零售總額為108659億元，實際同比增長1.3%。其中，3月社會消費品零售總額為34233億元，同比下降3.53%，增速較1-2月放緩了10.23個百分點。按消費類型來看，受疫情影響，3月商品零售與餐飲收入同比分別下降2.11%和16.38%，增速較1-2月均有放緩，對一季度的社會消費品零售和GDP增速產生了一定影響。

投資方面，一季度全國固定資產投資為104872億元，同比增長9.3%。雖然1-3月累計同比增速較1-2月放緩2.9個百分點，但增速依然保持在較快的水平上，較2019年平均增速高出近三分之二。其中，1-3月一、二、三產業同比增速分別達到了6.8%、16.1%和6.4%，對一季度經濟起到了支撐作用。

出口方面，根據海關總署的數據，一季度出口金額為8209.21億美元，同比增長15.78%，增速較去年第四季度放緩了7.15個百分點。

二、一周數據（2022.4.13-2022.4.19)

1、央行貨幣操作

2、利率與社會融資

3、企業部門

第二產業

航運

房地產市場

4、居民部門

5、全球視角

文 | 馬紹之 第一財經研究院研究員

李嘉怡 實習生

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