4月LPR繼續(xù)保持不變，房貸利率卻創(chuàng)四年新低，未來還會(huì)調(diào)降嗎？

央行宣布降準(zhǔn)后，業(yè)內(nèi)對(duì)本月LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）下調(diào)的預(yù)期升溫。不過，這一預(yù)期再次落空。

4月20日最新一期LPR出爐：1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%，均與上月持平。至此，LPR已連續(xù)三個(gè)月保持不變。

接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本月LPR按兵不動(dòng)主要是受兩方面因素影響，一是作為定價(jià)基礎(chǔ)的MLF（中期借貸便利）利率未發(fā)生變化；二是近期降準(zhǔn)等舉措仍未使銀行達(dá)到點(diǎn)差壓降5BP的最小步長(zhǎng)，從而使得LPR報(bào)價(jià)保持不變。

雖然LPR利率未變，但在業(yè)內(nèi)人士看來，金融仍持續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)合理讓利，降低綜合融資成本。與此同時(shí)，近期房貸利率也有下調(diào)，據(jù)貝殼研究院統(tǒng)計(jì)，4月住房信貸寬松幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，其監(jiān)測(cè)的103個(gè)重點(diǎn)城市主流首套房貸利率和二套利率均創(chuàng)2019年以來月度新低。

有分析稱，LPR在二季度仍存下調(diào)的可能；另在樓市走弱背景下，可能會(huì)有更多城市的銀行將根據(jù)市場(chǎng)供需變化和自身經(jīng)營(yíng)情況，下調(diào)房貸利率。

LPR連續(xù)三個(gè)月保持不變

盡管此前LPR調(diào)降預(yù)期升溫，但市場(chǎng)對(duì)LPR“降息”落空并不意外。一方面，4月15日，央行等額續(xù)做100億元7天期逆回購(gòu)和1500億元1年期MLF，中標(biāo)利率均保持不變；另一方面，在降準(zhǔn)等一系列舉措下，銀行仍存在負(fù)債成本壓力。

具體來看，4月13日，國(guó)常會(huì)提及降準(zhǔn)，強(qiáng)化市場(chǎng)寬松期待；4月15日，央行正式確認(rèn)降準(zhǔn)，市場(chǎng)翹首以盼的寬松操作終于到來。本次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)，央行將于4月25日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約5300億元。

與此同時(shí)，近日市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制召開會(huì)議，鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)(BP)左右；這一要求應(yīng)并非強(qiáng)制，但做出調(diào)整的銀行或?qū)?duì)其宏觀審慎評(píng)估(MPA)考核有利。記者了解到，已有城商行收到該通知。在4月18日舉辦的寧波銀行業(yè)績(jī)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，該行管理層也透露，“剛剛接到通知，我們正在全面評(píng)估當(dāng)中，同時(shí)會(huì)參考其它同類銀行的情況來進(jìn)行實(shí)施。”

不管是降準(zhǔn)，還是下調(diào)存款利率浮動(dòng)上限，均有助于降低銀行資金成本。但參考過往經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，去年兩次降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，共為金融機(jī)構(gòu)每年節(jié)約資金成本280億元，疊加優(yōu)化存款利率自律定價(jià)形成機(jī)制、推出再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策等，綜合帶動(dòng)了去年12月1年期LPR下降5BP，但5年期以上LPR仍未變。“近期降準(zhǔn)等舉措仍未使銀行達(dá)到點(diǎn)差壓降5BP的最小步長(zhǎng)，LPR報(bào)價(jià)保持不變。”

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青也稱，根據(jù)2019年LPR報(bào)價(jià)改革以來的規(guī)律，兩次分別降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，會(huì)觸發(fā)一次降息。而本次降準(zhǔn)幅度不到0.5個(gè)百分點(diǎn)，因此4月LPR報(bào)價(jià)不動(dòng)符并非意外。

另外，央行4月18日公布，截至4月中旬已上繳6000億元，主要用于留抵退稅和向地方政府轉(zhuǎn)移支付，相當(dāng)于投放基礎(chǔ)貨幣6000億元，和全面降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)基本相當(dāng)。綜合而言，4月降準(zhǔn)達(dá)到了0.55個(gè)百分點(diǎn)左右，只是置換對(duì)象由之前的MLF調(diào)整為“上繳利潤(rùn)”。“但央行上繳利潤(rùn)相當(dāng)于通過財(cái)政渠道釋放基礎(chǔ)貨幣，并不能直接對(duì)銀行產(chǎn)生節(jié)約資金成本效應(yīng)，因此對(duì)LPR報(bào)價(jià)影響相對(duì)較小。”王青說道。

雖然LPR利率未變，但并不影響金融機(jī)構(gòu)降低企業(yè)綜合融資成本。今年3月，新發(fā)放的企業(yè)貸款利率為4.37%，比上年12月低8個(gè)基點(diǎn)。溫彬分析稱，預(yù)計(jì)今后貸款利率將繼續(xù)保持穩(wěn)中回落態(tài)勢(shì)，支持受疫情嚴(yán)重影響行業(yè)和中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶等渡過難關(guān)，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤。

短期內(nèi)企業(yè)貸款利率還將延續(xù)下行走勢(shì)也是業(yè)內(nèi)的共識(shí)。這主要是考慮到近期“全面加定向降準(zhǔn)”以及中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)，都將在不同程度上為銀行節(jié)奏成本。而在監(jiān)管指導(dǎo)下，這部分成本下降將充分向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)，推動(dòng)銀行下調(diào)企業(yè)貸款利率；同時(shí)，央行也在加大結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具實(shí)施力度，通過再貸款向銀行提供更多低成本資金，進(jìn)而引導(dǎo)銀行以低利率向小微企業(yè)、綠色發(fā)展和科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域投放信貸。

房貸利率還會(huì)下調(diào)嗎

作為房貸利率定價(jià)的“錨”，盡管5年期以上LPR已連續(xù)三個(gè)月保持不變，但近來多地房貸利率有所下調(diào)。這一方面是受1月LPR利率調(diào)降影響，另一方面也與銀行調(diào)整利率加點(diǎn)浮動(dòng)有關(guān)。

據(jù)貝殼研究院發(fā)布的重點(diǎn)城市主流房貸利率數(shù)據(jù)：2022年4月貝殼研究院監(jiān)測(cè)的103個(gè)重點(diǎn)城市主流首套房貸利率為5.17%，二套利率為5.45%，分別較上月回落17個(gè)、15個(gè)基點(diǎn)；本月平均放款周期為29天，較上月縮短5天。

央行近日也披露，3月份以來，全國(guó)已有100多個(gè)城市的銀行根據(jù)市場(chǎng)變化和自身經(jīng)營(yíng)情況，自主下調(diào)了個(gè)人房貸利率，平均下調(diào)幅度在20個(gè)基點(diǎn)到60個(gè)基點(diǎn)之間不等。

貝殼研究院首席市場(chǎng)分析師許小樂分析稱，在市場(chǎng)仍處底部、復(fù)蘇力度較弱的背景下，4月住房信貸寬松幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，首套、二套利率創(chuàng)2019年以來月度新低，其中，蘇州、南通首套主流利率已降至4.6%，與5年期以上LPR持平，其余城市首套主流利率也均低于6%；另外，4月銀行放款速度也是2019年以來最快的月份。

對(duì)于未來房貸利率走勢(shì)，業(yè)內(nèi)多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，在監(jiān)管繼續(xù)加大房地產(chǎn)金融回暖力度的背景下，房貸利率仍有下調(diào)空間。4月18日央行、外匯局發(fā)布23條金融支持舉措，明確“因城施策實(shí)施好差別化住房信貸政策，合理確定轄區(qū)內(nèi)商業(yè)性個(gè)人住房貸款的最低首付款比例、最低貸款利率要求”。

這意味著接下來會(huì)有更多城市的銀行將根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r下調(diào)房貸利率。王青判斷，根據(jù)當(dāng)前疫情波動(dòng)下的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，以及樓市運(yùn)行狀況，二季度還有可能再次實(shí)施一次全面降準(zhǔn)，LPR報(bào)價(jià)在5月和6月下調(diào)10至15個(gè)基點(diǎn)的概率較大，其中，5年期LPR報(bào)價(jià)有望與1年期LPR報(bào)價(jià)同步下調(diào)，從而帶動(dòng)居民房貸條件改善，助推樓市在年中前后止跌企穩(wěn)。

許小樂也表示，未來住房信貸將進(jìn)一步寬松，預(yù)計(jì)后期更多城市降低商貸首付比例和房貸利率，調(diào)整“認(rèn)房認(rèn)貸”標(biāo)準(zhǔn)，更多城市首套利率有望降至4.6%的基準(zhǔn)線，有利于降低購(gòu)房成本，支持住房需求釋放，對(duì)樓市產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性利好。

標(biāo)簽： 保持不變 個(gè)百分點(diǎn) 住房信貸 貸款利率 重點(diǎn)城市