人均交易頻次創新高，2021美團受新業務拖累由盈轉虧

3月25日，美團發布2021年第四季度財報和全年財報。

財報顯示，2021年第四季度美團營收為495.2億元，同比增長30.6%。第四季度虧損達到50.1億元，去年同期虧損為28.5億元，虧損同比擴大75.5%。調整后虧損為39.4億，去年同期虧損為14.4億元，同比擴大了174%。

全年看，美團在2021年營收達到1791億元，同比增加56%。全年凈虧損達到231億元，去年同期則實現43.3億元的凈利潤。調整后凈虧損為155.7億元，去年同期調整后的凈利潤為31.2億元。

全年騎手成本達682億元

新一季財報中，美團對于核心業務餐飲外賣業務的收入更加細分，公布了配送服務收入。數據顯示，配送服務收入目前無法覆蓋騎手成本。

2021年第四季度，餐飲外賣業務交易金額同比增長20.7%至1886億元，日均訂單量同比增長17.4%至4250萬單。餐飲外賣業務的收入同比增長21.3%至261億元。餐飲外賣業務的經營溢利由2020年第四季度的8.8億元增加至2021年第四季度的17億元，而經營利潤率由4.1%提升至6.6%，主要由于在線營銷服務收入占比提升及騎手季節性補貼減少。

全年數據上，美團表示年度交易用戶數及人均交易頻次均創下歷史新高。單日訂單峰值于2021年8月突破5000萬單。2021年，餐飲外賣交易金額同比增長43.6%至7021億元，收入同比增長45.3%至963億元。

餐飲外賣年度交易用戶數同比增長13%，年度交易用戶平均交易頻次同比增長25%。2021年，基于全國范圍內旺盛的需求，美團外賣實現交易金額7021億元，較上一年同比增長43.6%；交易筆數達144億筆，同比增長41.6%。

具體到騎手服務這塊，美團2021年外賣餐飲配送服務收入為542億元，騎手配送成本目前高于餐飲配送服務收入。外賣騎手配送成本支出達約682億元，較上一年增長38.3%，占外賣收入比例達71%。2021年，超過527萬騎手通過美團平臺獲得收入。

在傭金方面，2021年美團餐飲外賣的傭金收入為285.5億元，完成訂單筆數為143.7億筆，平均每筆訂單傭金收入為2.0元。

2月18日，發改委印發了《關于促進服務業領域困難行業恢復發展的若干政策》的通知，表示將引導外賣等互聯網平臺企業進一步下調餐飲業商戶服務費標準，降低相關餐飲企業經營成本。

美團在3月1日表示將推出六項幫扶舉措，從降本和增收兩方面為中小商戶提供幫助。

此前第一財經記者走訪看，受訪商家普遍表示目前美團和餓了么的傭金約在20%左右。商家反饋表示，傭金只是商家讓利的一部分，加上各種優惠活動的減扣，目前外賣平臺到手收入大概在營業的60%到70%之間。

新業務持續虧損

美團三大業務中，貢獻利潤最高的仍是到店酒旅業務。財報顯示，第四季度美團到店酒旅業務收入同比增加22.2%至87億元，經營利潤達39億元。

2021年，到店酒旅業務境內酒店間夜量增長34.5%，美團表示這得益于行業復蘇以及聚焦境內旅游市場、本地住宿及短途旅游場景。此外在高星酒店領域，2021年高星酒店間夜量占比超16.5%。

新業務的虧損在持續擴大。第四季度，包括美團優選在內的新業務及其他分部的收入同比增長58.7%至147億元，經營虧損同比擴大至人民幣102億元，而經營虧損率則環比收窄至69.5%。2021年全年，新業務及其他分部的收入同比增長84.4%至503億元。新業務及其他分部的經營虧損由2020年的人民幣109億元擴大至2021年的人民幣384億元，經營虧損率同比擴大36.6%。

美團表示新業務的虧損主要來自對倉儲、物流等基礎設施的投入。2021年全年公司科研投入達到167億元，同比增長53.1%，主要集中在無人配送部分。在物流、倉儲領域，美團也在加強投入。

截至發稿，美團股價當前為135港元，處于兩年來的低位。

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