但斌確認(rèn)“空倉” 手握270億“子彈”！多位大佬齊發(fā)聲：珍惜當(dāng)下A股

3月25日上午，深圳東方港灣投資董事長但斌通過個(gè)人微博回應(yīng)了券商中國凌晨發(fā)布的“疑似空倉”報(bào)道，稱報(bào)道寫得比較客觀。他表示，其實(shí)每次重大決定都不容易，都要付出相當(dāng)?shù)摹靶闹恰保惨袚?dān)相應(yīng)的后果與結(jié)局。

對(duì)于但斌的“空倉”，不少私募告訴券商中國記者，一方面其產(chǎn)品躲過了近期市場(chǎng)的大跌，避免了因產(chǎn)品回撤過大而被動(dòng)減倉的痛苦，對(duì)客戶是一種負(fù)責(zé)的態(tài)度；但另一方面，從中長期收益角度看，目前是底部區(qū)域，空倉風(fēng)險(xiǎn)比高倉位大。

也有投資者表示，但斌都清倉了，牛市不遠(yuǎn)了。2018年下半年，但斌曾賣出茅臺(tái)等股票，空倉近半年，似乎就是歷史大底，還好他后來買回來了。

本周，股票市場(chǎng)繼續(xù)低位震蕩，一批私募產(chǎn)品或?qū)⒂|及預(yù)警線和清盤線，投資壓力加大。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日，累計(jì)凈值低于0.85的證券私募產(chǎn)品共有5842只，累計(jì)凈值低于0.8元的產(chǎn)品有4162只，累計(jì)凈值低于0.75元的產(chǎn)品有2949只。

巴菲特、馬斯克等一批投資大師都表示，投資中最重要的事是要活下來。以段永平為代表的價(jià)值投資人堅(jiān)定巴菲特的“三不原則”，即不做空、不借錢、不懂不做。

不過，雖然目前投資很艱難，當(dāng)大多數(shù)投資者和機(jī)構(gòu)都扛不住時(shí)，市場(chǎng)往往離底部也就不遠(yuǎn)了。有私募大佬表示，過去二十年觀察A股市場(chǎng)，發(fā)現(xiàn)賺大錢的都是那些遇到困難能堅(jiān)定信念、保持樂觀勤奮、堅(jiān)守優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)的長線資本。

但斌回應(yīng)“空倉”報(bào)道：每次重大決定都不容易

今日凌晨，券商中國發(fā)布了《什么情況？私募大佬但斌疑似空倉，上百只產(chǎn)品凈值幾乎零波動(dòng)！多家大型私募發(fā)聲看多》的稿件，記者觀察到，私募大佬但斌旗下上百只產(chǎn)品疑似空倉或輕倉運(yùn)行。

自3月以來，但斌旗下產(chǎn)品均已更新了3次凈值，但幾乎所有產(chǎn)品的凈值波動(dòng)都趨近于0.而其他更新凈值的私募產(chǎn)品，受3月市場(chǎng)大跌影響，均出現(xiàn)大幅回撤。券商中國記者據(jù)此推測(cè)，可能早在2月底，但斌就已經(jīng)大幅降低倉位。

3月25日上午，深圳東方港灣投資董事長但斌通過個(gè)人微博回應(yīng)了“疑似空倉”報(bào)道，稱報(bào)道寫得比較客觀。其實(shí)每次重大決定都不容易，都要付出相當(dāng)?shù)摹靶闹恰保惨袚?dān)相應(yīng)的后果與結(jié)局。“從2021年2月始至2022年2月，整整一年我們的A股與港股投資做的非常不好，我常常自責(zé)也經(jīng)常反思、思考——投資理念交織社會(huì)環(huán)境的變化該如何進(jìn)行投資取舍。”

隨后，但斌進(jìn)一步表示，倉位比較低，大概在10%左右。

3月23日，在東方港灣成立18周年的紀(jì)念日上，但斌首度披露了公司資金規(guī)模，稱目前東方港灣管理規(guī)模接近300億。

若按10%計(jì)算，即但斌目前持倉市值約30億，手中仍有270億元的子彈，接下來何時(shí)加倉也將備受市場(chǎng)關(guān)注。

對(duì)于但斌的“空倉”，不少私募告訴券商中國記者，一方面其產(chǎn)品躲過了近期市場(chǎng)的大跌，避免了因產(chǎn)品回撤過大而被動(dòng)減倉的痛苦，對(duì)客戶是一種負(fù)責(zé)的態(tài)度；但另一方面，從中長期收益角度看，目前是底部區(qū)域，空倉風(fēng)險(xiǎn)比高倉位大。

“擇時(shí)加大了投資難度，但若不完全擇時(shí)，客戶又受不了，做私募幫別人管錢真的很難。”深圳某私募負(fù)責(zé)人表示，但斌這么低的倉位，原來那批長期價(jià)值投資信眾也許很難接受。

百億私募大佬道歉，一批私募產(chǎn)品或?qū)⒂|及預(yù)警線

本周，股票市場(chǎng)繼續(xù)低位震蕩。3月25日，上證指數(shù)下跌1.12%，在3200點(diǎn)上方徘徊；滬深300指數(shù)下跌1.81%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則重挫2.52%。

隨著市場(chǎng)的持續(xù)低迷，一批私募產(chǎn)品或?qū)⒂|及預(yù)警線和清盤線。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日，累計(jì)凈值低于0.85的證券私募產(chǎn)品一共有5842只，累計(jì)凈值低于0.8元的證券私募產(chǎn)品一共有4162只，累計(jì)凈值低于0.75元的證券私募產(chǎn)品一共有2949只。

一般而言，私募產(chǎn)品的預(yù)警線在0.85和0.8左右，也有不少產(chǎn)品在0.75.若以0.75為標(biāo)準(zhǔn)的話，2949只產(chǎn)品中，若30%設(shè)置了預(yù)警線，也有1000只產(chǎn)品觸及，顯然這部分私募的投資壓力加大。

“觸及預(yù)警線的產(chǎn)品，由于不敢輕易加倉，擔(dān)心加倉失誤會(huì)被清盤，所以需要熬過一段時(shí)間。”南方某私募負(fù)責(zé)人表示。

本周，百億私募機(jī)構(gòu)希瓦資產(chǎn)發(fā)布了《致投資者的一封信》，也備受市場(chǎng)關(guān)注。其掌門人梁宏就過去一年不佳的業(yè)績(jī)，給大家造成暫時(shí)的虧損，以及自己各方面有過的錯(cuò)誤，給所有投資人道歉。

在上周的產(chǎn)品周報(bào)中，梁宏表示，由于6只凈值較低的基金和FOF產(chǎn)品涉及預(yù)警線，另一只基金接近清盤線，被迫在周一降低部分倉位滿足風(fēng)控要求，導(dǎo)致這部分產(chǎn)品在上周盈虧平衡或漲幅較小。

在震蕩的市場(chǎng)環(huán)境下，私募產(chǎn)品難免出現(xiàn)較大的凈值波動(dòng)。雖然目前市場(chǎng)很艱難，當(dāng)大多數(shù)投資者和機(jī)構(gòu)都扛不住時(shí)，市場(chǎng)往往離底部也就不遠(yuǎn)了。

多位大佬齊發(fā)聲：已跌至歷史低位，不必悲觀

某私募大佬表示，過去二十年觀察A股市場(chǎng)，發(fā)現(xiàn)賺大錢的都是那些遇到困難能堅(jiān)定信念、保持樂觀勤奮、堅(jiān)守優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)的長線資本。

不少積極的信號(hào)亦在不斷顯現(xiàn)。一方面，不少公私募拿出資金白銀自購跟投旗下產(chǎn)品；另一方面，已有多家明星私募發(fā)聲，堅(jiān)定市場(chǎng)底部信心。

據(jù)私募排排網(wǎng)不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來已經(jīng)有近50家公募基金公司發(fā)起自購，實(shí)際自購金額超過20億元；超過11家私募管理人宣布自購，累計(jì)/擬自購金額超12.65億元，其中百億私募有9家。

紅籌投資總經(jīng)理鄒奕在溝通會(huì)上指出，從股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(ERP)角度看，當(dāng)前A股已經(jīng)跌到了歷史相對(duì)低位，在這個(gè)位置戰(zhàn)略上不必再恐慌了。利空因素的影響未來可能會(huì)逐步下降，國家“穩(wěn)增長”有望帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)在二季度發(fā)力，從估值和盈利增長看，A股在全球仍然具備較強(qiáng)吸引力。今年對(duì)市場(chǎng)要有足夠耐心，在恐慌中要保持樂觀，調(diào)整好倉位。

剛剛加盟睿郡資產(chǎn)的董承非，在一次小型渠道內(nèi)部交流活動(dòng)上表示：“市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)經(jīng)過回撤后，估值已經(jīng)回落至比較合理的區(qū)間。因此，今年市場(chǎng)不必過于悲觀，未來很長一段時(shí)間屬于過渡期、低回報(bào)期，現(xiàn)在是選未來機(jī)會(huì)的階段，如果選得好，經(jīng)過耐心等待，終會(huì)有所收獲。”

3月24日，萬億公募廣發(fā)基金副總、頂流基金基金大佬劉格菘表示：“要珍惜這個(gè)位置的A股資產(chǎn)，這種波動(dòng)歷史上也有，但不是每個(gè)人都能把握住。每一輪大幅下跌后，優(yōu)質(zhì)股票都能提供比以往更具吸引力的買入機(jī)會(huì)和投資回報(bào)率。因此，在深度回調(diào)后在市場(chǎng)磨底階段，沒有必要繼續(xù)悲觀。目前我們應(yīng)該思考的是有哪些資產(chǎn)被‘錯(cuò)殺’了。”

（文章來源：券商中國）

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