2022年上市銀行第一股！蘭州銀行今日上市，A股銀行擴充至42家

【大河報·大河財立方】2022年上市銀行第一股來了。

1月17日，蘭州銀行正式在深交所主板宣告上市。證券簡稱：蘭州銀行，證券代碼：001227。這意味著A股迎來第42家上市銀行，也是第17家上市城商行。

根據招股說明書，蘭州銀行發行價格為3.57元/股。截至上午10:10，股價上漲43.98%至5.14元/股，總市值293億元。

值得一提的是，蘭州銀行發行后每股凈資產為4.33元，發行市凈率為0.82倍，也是破凈發行第一股。

首發募資20億元，全部用于充實資本金

根據招股說明書，蘭州銀行首次公開發行不超過5.70億股，發行價格為3.57元/股。預計募集資金總額20.33億元，扣除發行費用后，募集資金凈額約為19.68億元，將全部用于充實該行資本金，以提高資本充足水平，增強綜合競爭力，提升股東價值。

蘭州銀行是甘肅省境內第一家具有獨立法人地位的地方性股份制商業銀行，是1997年在原蘭州市55家城市信用社及1家信用社聯社基礎上，由地方財政、法人和自然人發起設立，彼時稱蘭州城市合作銀行。1998年5月18日，更名為蘭州市商業銀行;2008年6月18日，更名為蘭州銀行。全行現有員工4000余人，分行15家，營業網點177家，控股1家金融租賃公司，參股6家村鎮銀行。蘭州市財政局持股9.72%，是該行第一大股東。

截至2021年9月末，蘭州銀行資產合計金額4007.01億元，較上年末增加10.59%;歸屬于母公司所有者權益合計金額為284.57億元，較上年末增加4.81%。其中，發放貸款及墊款為2086.09億元，較2020年末增長10.37%;吸收存款為3103.46億元，較2020年末增長8.37%，是西北地區存貸款規模最大的城商行。

2021年前9個月，該行實現營業收入59.82億元，較上年同期增加30.75%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為12.54億元，較上年同期增加108.86%，經營業績較2020年同期大幅提升。

經初步測算，蘭州銀行預計2021年營業收入為78.15億～79.32億元，同比增長7.00%～8.60%;預計實現歸屬于母公司所有者凈利潤15.27億～16.37億元，同比增長2.29%～9.66%。

對于未來五年發展，蘭州銀行在招股書中表示，將圍繞創新轉型主題，突出金融科技、中小微業務、“三農”業務三大中心，強化結構優化、風險管控、服務提升三大重點，推動上市跨越、精細化管理、人才隊伍建設、企業文化完善、綜合化經營五大關鍵，拓展服務對象，夯實服務平臺，創新服務模式，提升服務質量，實現經營規模和經營效益雙提升，資產質量和負債結構雙跨越，打造在全國具有一定知名度的特色精品銀行。

上市之路一波三折，成破凈發行第一股

不過回顧蘭州銀行上市路，可謂是漫漫征途，頗為崎嶇。

早在2008年更名之際，蘭州銀行便立下了三年實現IPO的目標，且于2012年將上市工作提上議程。但是直到2016年6月，甘肅銀監局才作出批復，原則同意蘭州銀行首次公開發行A股股票。2018年4月，進行IPO預先披露更新;2021年9月，終于首發過會。

從提出上市到塵埃落定，用了將近14年的時間。而其中在2019年2月，蘭州銀行還曾一度中止IPO。

不過即使在臨門一腳的時刻，蘭州銀行的上市歷程也是一波三折。

根據招股書，蘭州銀行發行后每股凈資產為4.33元，發行市凈率為0.82倍。這意味著，股票還未上市，就已經破凈，蘭州銀行成為史上破凈發行的第一股。

而從發行結果來看，蘭州銀行網上最終發行數量為5.13億股，占本次發行總量的90%;網下最終發行數量為5695.67萬股，占本次發行總量的10%。其中，網上投資者放棄認購354.12萬股，放棄認購金額1264.22萬元;網下投資者放棄認購6.07萬股，放棄認購金額21.65萬元。

根據公告，網上、網下投資者放棄認購股數將全部由保薦機構(主承銷商)中信建投包銷，包銷股份數量為360.19萬股，包銷金額為1285.87萬元，包銷比例為0.63%。如此高的棄購比例在上市銀行中，也并不多見。

資產質量承壓，高質量發展面臨考驗

與此同時，雖然各項業績指標表現不錯，但蘭州銀行的發展也存在壓力。

從資產質量來看，截至2021年6月30日、2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日，蘭州銀行不良貸款余額分別為36.54億元、34.07億元、43.04億元、36.83億元，不良貸款率分別為1.71%、1.75%、2.44%、2.25%。不良貸款余額和不良貸款率較高。對此，蘭州銀行稱，這主要受宏觀經濟形勢影響，部分企業還款能力下降，該行下調了部分貸款評級。

與此同時，該行還存在借款人較為集中等問題，若最大十家貸款客戶的貸款質量下降，可能會導致不良貸款增加，進而使該行資產質量、經營業績和財務狀況將受到不利影響。

大河報·大河財立方記者注意到，在截至2021年6月30日該行十大不良貸款借款人中，第一位的蘭州馬大胡子餐飲服務有限公司借款金額高達4.42億元，占該行不良貸款總額比例的12.11%，占資本凈額的1.32%。而根據天眼查App，蘭州馬大胡子餐飲僅是注冊資本100萬元的中小型企業。

從業績指標來看，該行在2018年實現了3年多以來最好的業績數據，但是2019年、2020年持續增長態勢不在，整體是下降趨勢。例如，歸母凈利潤一項，蘭州銀行2018年為22.48億元，2019年大幅下降為14.64億元，2020年略微回升至14.93億元;利息凈收入從2018年至2020年持續下滑。這些都為蘭州銀行的后續發展，帶來了較大考驗。

A股還有12家銀行在IPO排隊

銀行股走弱趨勢年內有望改變

證監會官網數據顯示，截至目前，A股還有12家銀行在IPO排隊，均是預先披露更新狀態，分別為江蘇大豐農村商業銀行、安徽馬鞍山農村商業銀行、東莞銀行、廣東南海農村商業銀行、廣東順德農村商業銀行、廣州銀行、重慶三峽銀行、廈門農村商業銀行、亳州藥都農村商業銀行、江蘇海安農村商業銀行、江蘇昆山農村商業銀行、湖州銀行，均是中小型的城商行、農商行，其中，廣東省4家、江蘇省3家、安徽省2家，福建、浙江、重慶各1家。

值得一提的是，近年來銀行股持續走弱，破凈成為常態。但在今年開年，銀行股迎來一波上漲潮，絕大多數銀行的股價均實現不同程度的上漲。

華泰證券大金融團隊首席分析師沈娟表示，銀行板塊1月表現較好與三大因素有關。一是業績釋放，較好的業績預期帶動板塊取得超額收益;二是政策催化，市場對貨幣調控有較強預期，銀行業經營環境有望改善;三是資金風格切換，1月機構資金開啟新一輪考核周期，部分資金增配銀行板塊進行防守。

據大河報·大河財立方統計，近段時間，江蘇銀行、常熟銀行、興業銀行、蘇農銀行、成都銀行、平安銀行、中信銀行、青島銀行等多家銀行披露2021年業績快報。從業績指標上看，已披露銀行利潤增速均實現兩位數增長，多家銀行凈利潤增速超過20%。

前海開源基金首席經濟學家、立方大家談專欄作者楊德龍在接受大河報·大河財立方記者采訪時預計，今年銀行股走弱趨勢或將有所改變。“今年的行情是業績為王，投資者更看重估值，所以低估值板塊在開年出現了一定回升，與去年的市場風格不同。預計今年銀行股會有一定反彈機會，雖然空間不大，但應該也不會像去年那樣弱。加之對房地產行業的調控政策有一定放松，也有利于銀行股的反彈。”

華安基金蘇卿云也在媒體上分析稱，在穩增長持續發力，央行降準、政治局會議釋放穩增長加碼信號亦明確房地產維穩，經濟邊際走弱背景下，貨幣信貸條件持續改善。目前銀行板塊持倉低、估值低，估值隱含不良或充分反映經濟、地產等悲觀預期。在穩增長政策催化下，特別是房地產政策的持續改善，銀行板塊值得關注。(記者 裴熔熔)

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