央行如期降息 下調(diào)LPR

央行如期降息。20日，新一期貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)出爐。1年期和5年期以上LPR分別下調(diào)10個(gè)和5個(gè)基點(diǎn)、降至3.7%和4.6%。

從A股20日走勢看，除了滬深300上漲0.9%外，兩市主要指數(shù)均小幅收跌。板塊方面，保險(xiǎn)、券商、銀行等金融股領(lǐng)漲，軍工、新能源等下跌，兩市上漲個(gè)股不足兩成;北上資金凈流入126億元。國債期貨三大主力合約則沖高回落。截至收盤，5年期國債期貨主力合約上漲0.02%，2年期主力合約上漲0.01%，10年期主力合約下跌0.06%。

與房貸利率直接相關(guān)的是5年期以上LPR，不過其下調(diào)并不會(huì)影響所有還房貸的人士。深圳一家股份行人士對記者表示，“這與個(gè)人選擇房貸利率方式有關(guān)，若選擇了固定利率，此項(xiàng)調(diào)整不會(huì)影響房貸變化;若選擇了浮動(dòng)利率，則會(huì)引起后期月供的變化。以100萬元貸款金額、30年期等額本息還款的按揭為例，在利率調(diào)整前，LPR為4.65%，此時(shí)月供額約5156元，而此次LPR降為4.6%后，月供額約5126元。也就是說，月供額減少約30元。”

如何看待LPR下調(diào)對股市、債市等影響?

對此，財(cái)信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明對記者分析稱，“LPR調(diào)降對債市短期是利好，但預(yù)計(jì)債市行情持續(xù)的時(shí)間可能不會(huì)太長。這是因?yàn)殡S著降息落地后，實(shí)體融資需求有望回升，從而支撐宏觀經(jīng)濟(jì)改善，對債市影響將相對不利。股市方面，市場總體影響偏正面：一是貨幣寬松加力、市場利率中樞下移，有利于A股估值抬升;二是降息對經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)有重要的積極作用。不過，美聯(lián)儲(chǔ)加息在即導(dǎo)致美股調(diào)整壓力較大，或?qū)股高估值板塊形成一定沖擊。”

上海某大型公募基金公司相關(guān)人士表示，隨著政策加碼，后續(xù)貨幣、信貸有望進(jìn)一步寬松，受益于穩(wěn)增長政策且估值較低的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、基建、大金融有望迎來修復(fù)。

中金公司首席策略分析師王漢鋒指出，“穩(wěn)增長”仍是市場的交易主線，盡管春節(jié)長假臨近，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好在節(jié)前可能不一定會(huì)明顯改善且仍有波動(dòng)的可能性，但大方向上投資者情緒可能會(huì)逐步修復(fù)，對中國市場無須悲觀。(記者 陳燕青)

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