2月能源價格推動CPI走高，PPI環比回升｜高頻看宏觀

一、第一財經中國高頻經濟活動指數

2022年3月8日第一財經中國高頻經濟活動指數（YHEI）為1.13，相比一周前上升0.01。3月第一周里，主要分項指標與前一周變化趨勢相同，“30城市商品房銷售指數”近兩周累計下降0.22，“沿海煤炭運價指數”和“進口干散貨運價指數”累計上升0.55和0.40。

二、周度形勢總體判斷

本周鋼鐵和水泥價格均在上升，唐山鋼坯價格在截至3月8日的一周上漲4.57%，過去一個月上漲3.44%，較去年同期上漲8.82%。水泥價格指數在截至3月8日的一周上漲了0.83%，過去一個月上漲了0.45%，較去年同期上漲了17.29%。煤炭價格延續下降趨勢，動力煤價格過去一個月下降了1.99%，較去年同期上漲了28.03%。

截至3月8日的一周，央行通過公開市場凈回籠資金為10000億元。銀行間隔夜利率在截至3月8日的一周上漲25個基點，與過去一個月持平，較去年同期上漲36個基點。截至3月8日，七天回購利率較一個月前下降6個基點，與過去一周及去年同期保持同一水平。

國家統計局公布了2月份物價數據。從環比來看，2月CPI增長0.6%，較上月增速加快0.2個百分點；核心CPI增長0.2%，較上月增速快0.1個百分點；其中，食品價格環比與上月增速相同，均為1.4%；受俄烏局勢影響，國際能源價格走高，推動CPI環比上升。從同比來看，2月CPI增長0.9%，與上月增速持平，其中，消費品價格增速較上月加快0.3個百分點至0.7%，而服務業價格則放緩0.5個百分點至1.2%。

2月工業品價格開始回升。從環比來看，2月制造業需求回升，工業生產者出廠價格指數和購進價格指數分別上漲0.5%和0.4%，較上月增速分別加快了0.7個百分點及0.8個百分點。具體來看，生產資料PPI環比較上月增速加快0.9個百分點至0.7%。其中，采掘工業及加工工業價格連續3個月的下降均在2月終止；原材料工業價格則延續了上月的上升趨勢。從高頻數據來看，2月下旬更多種類的流通領域重要生產資料價格環比上升。另一方面，生活資料PPI也開始回升。2月生活資料PPI環比增長0.1%，此前兩個月PPI環比漲幅均為0%。從同比來看，2月工業生產者出廠價格指數和購進價格指數分別上漲8.8%和11.2%。

三、一周數據（2022.3.2-2022.3.8)

1、央行貨幣操作

2、利率與社會融資

3、企業部門

第二產業

航運

房地產市場

4、居民部門

5、全球視角

作者:馬紹之/第一財經研究院研究員

李嘉怡/實習生

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