第三方即時配送打開增長空間，順豐同城上半年扭虧為盈

日前，順豐同城（09699.HK）發布了2023年上半年業績。報告期內，公司營業收入達到57.49億元，同比增長28.8%；實現毛利3.83億元，同比增長112.3%，毛利率從上一年的4%提升至6.7%；同時實現凈利潤超3000萬元，同比扭虧為盈。

(資料圖)

根據艾瑞咨詢，順豐同城是中國最大的第三方即時配送服務商，為中立開放的基礎設施平臺。

對于收入增長，順豐同城在財報中表示，主要是由于訂單密度增加、業務結構向好、進一步提高網絡規模經濟效應，公司也在不斷完善各細分市場的履約能力，通過專業化、差異化的服務吸引更多優質客戶。

從財報披露來看，順豐同城的業務形態主要包括同城配送以及最后一公里配送服務，同城配送又細分為toB和toC兩種模式。

第三方即配搶先機

今年上半年，順豐同城配送服務收入為33.88億元，其中面向商家（toB）的同城配送收入為24.19億元，截至2023年6月30日，平臺上的年度活躍商戶規模達到了38萬，同比增長27.2%。

據順豐同城介紹，公司已形成有差異化競爭壁壘的即時配送行業解決方案，例如電商件的逆向物流業務和同城的倉店即配業務，可以覆蓋多個行業及生活場景提升消費者的服務體驗。2023年上半年，茶飲收入同比增長80%，醫藥、美妝、母嬰、寵物與珠寶等零售品類收入同比增長超100%。

除了提升服務能力之外，順豐同城也不斷在外尋求增量。國元國際的研報指出，隨著互聯網本地生活在人民群眾中滲透率不斷提升，伴隨直播平臺、垂直平臺、品牌私域的崛起，流量平臺向多極化發展，因此中立開放的獨立第三方配送服務商價值開始凸顯。

截至目前，順豐同城已接入抖音、阿里生態、微信等多個本地生活平臺，在抖音覆蓋抖音超市小時達、直播電商等即時零售到家服務場景；阿里主要是以天貓超市為首的多個生態場景合作，相關業務也在2023年上半年實現全面增長；近期美團外賣也宣布和順豐同城達成官方合作……

國元國際分析認為，以配送平臺服務的靈活性和定制化能力來說，順豐同城與其他標準化配送服務商已經有顯著差距化發展。而通過差異化服務提供的附加價值，也成為順豐同城目前的核心競爭力之一，提升了客戶粘度和流量吸引力，給公司未來帶來更多的業務增長空間。

消費者業務（toC）方面，順豐同城主要提供“幫送、幫取、幫買及幫辦”服務，覆蓋了生活幫忙、醫療健康、商務代辦等個人生活和工作場景。2023年上半年，面向消費者的同城配送收入為9.69億元，同比增長25.4%。

順豐同城解釋稱，收入的增長主要是由于“所見即所得”消費習慣的養成和延續；通過卓越服務體驗贏得廣大消費者的認可和信任；即時配送有效滿足同城快遞的提速需求，加速對同城快遞用戶的滲透。截至2023年6月30日，年度活躍消費者超1850萬人，同比增長50.3%。

財報顯示，順豐同城整體平均配送距離持續增加，時效達成率約為95%，3公里以內訂單的平均配送時長進一步加速至22分鐘。

“最后一公里”再提速

順豐同城的提速同樣助力了其“最后一公里配送”業務的增長。報告期內，該業務的營業收入同比增長53.8%至23.61億元。

“最后一公里配送”業務的客戶為物流服務商，順豐同城可以幫助客戶解決訂單高峰期自有運力緊張與單量增長不匹配的問題，確保平穩度過和穩定履約，同時支持物流各環節的提速和個性化服務。時效上，靈活彈性的運力網絡具備小時級╱分鐘級服務能力，助力傳統快遞網絡提升時效，半日達等產品也為客戶帶來業務新增量。

同時，順豐同城與大股東順豐集團業務對接緊密，為客戶打造“前端倉儲+中端干線+同城實時配送”的一體化供應鏈解決方案。報告期內，順豐同城與順豐控股一起服務的月結客戶帶來1.06億元的外部增量收入，同比增長21.9%。

運力的彈性離不開充當“毛細血管”的騎手。截至2023年6月30日，平臺的年活躍騎手擴大至超過86萬名，同比增長23.3%。業務規模的擴大及豐富地多場景能為騎手帶來更高的收入及更多的選擇，促使更多的騎手來到平臺服務。與此同時，順豐同城也通過大數據分析和AI算法，持續優化調度能力和路線規劃能力，從而提升人單匹配效率、降低配送難度，從而實現降本增效。

交銀國際預計，隨著單量密度繼續提升及配送員供應充足，單均配送成本進一步下降。同城配送（ToB）業務單均毛利隨單均配送成本優化，估算2023年將達到0.5元，較2022年提升約0.2元，預計到2024/25年達到0.6元/0.7元。

展望未來，順豐同城表示將利用自身在本地生活服務和即時配送服務的能力和優勢，專注于為客戶、行業和社會服務，同時實現高質量業務增長及可持續盈利提升。

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