三倍罰款！東北證券行政處罰落地，注冊(cè)制下罰金震懾加碼

立案3個(gè)月后，東北證券行政處罰的靴子終于落地。

5月15日，東北證券發(fā)布公告稱(chēng)，已收到證監(jiān)會(huì)于12日下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》。因東北證券在執(zhí)行鄭州華晶金剛石股份有限公司（下稱(chēng)“豫金剛石”）2016年非公開(kāi)發(fā)行股票項(xiàng)目中，涉嫌保薦、持續(xù)督導(dǎo)等業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)，所出具的文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，證監(jiān)會(huì)已依法對(duì)公司做出行政處罰。

整體來(lái)看，證監(jiān)會(huì)對(duì)東北證券責(zé)令改正、給予警告、沒(méi)收保薦業(yè)務(wù)收入188.68萬(wàn)元，并擬對(duì)其處以566.04萬(wàn)元罰款。

(資料圖片)

而作為2023年首單針對(duì)投行業(yè)務(wù)的罰款，記者注意到，本次證監(jiān)會(huì)對(duì)東北證券的罰款金額高達(dá)其業(yè)務(wù)收入的三倍。

“處罰力度的大小與問(wèn)題輕重有關(guān)，也與違規(guī)成本相關(guān)。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，“我國(guó)需要不斷提升證券違規(guī)違法的成本，提升震懾力，從而帶來(lái)市場(chǎng)主體對(duì)于規(guī)則的尊重和敬畏，形成不敢違、不愿違和不能違的從業(yè)心態(tài)，營(yíng)造遵紀(jì)守規(guī)、風(fēng)清氣正的新局面。”

合計(jì)處罰755萬(wàn)元

因涉嫌多項(xiàng)違法事實(shí)，受罰款合計(jì)3595萬(wàn)、實(shí)控人被終身禁入市場(chǎng)的豫金剛石，一度在前兩年的資本市場(chǎng)掀起千層浪。不過(guò)在公司以退市公告畫(huà)上句點(diǎn)后，作為保薦機(jī)構(gòu)的東北證券仍身陷余波之中。

今年2月6日，因東北證券在執(zhí)行豫金剛石2016年非公開(kāi)發(fā)行股票項(xiàng)目中，涉嫌保薦、持續(xù)督導(dǎo)等業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)，所出具的文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案。

在3月12日最新的《行政處罰事先告知書(shū)》中，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步指出了東北證券的違法行為。

據(jù)了解，東北證券系豫金剛石2016 年非公開(kāi)發(fā)行股票項(xiàng)目保薦人，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在豫金剛石 2016 年非公開(kāi)發(fā)行股票的審查反饋意見(jiàn)中要求保薦機(jī)構(gòu)對(duì)本次發(fā)行對(duì)象的認(rèn)購(gòu)資金來(lái)源及合法性、是否具備履行認(rèn)購(gòu)義務(wù)的能力進(jìn)行核查。

據(jù)調(diào)查，東北證券未按要求對(duì)本次非公開(kāi)發(fā)行對(duì)象之一——北京天證遠(yuǎn)洋基金管理中心的資金來(lái)源審慎核查。天證遠(yuǎn)洋實(shí)際出資與其承諾不符。公司出具的《非公開(kāi)發(fā)行股票的上市保薦書(shū)》《非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行過(guò)程與認(rèn)購(gòu)對(duì)象合規(guī)性的報(bào)告》存在虛假記載。

同時(shí)，東北證券在持續(xù)督導(dǎo)期間，未對(duì)募集資金置換預(yù)投資金事項(xiàng)審慎核查，未充分核查募集資金投入項(xiàng)目的情況，未充分關(guān)注募投項(xiàng)目流動(dòng)資金的用途和程序，未對(duì)涉訴事項(xiàng)保持合理的職業(yè)懷疑。

綜上，東北證券在持續(xù)督導(dǎo)期間未勤勉盡責(zé)，出具的 2016 年至 2018 年度相關(guān)持續(xù)督導(dǎo)及現(xiàn)場(chǎng)檢查報(bào)告存在虛假記載。

從結(jié)果來(lái)看，本次證監(jiān)會(huì)合計(jì)對(duì)東北證券處罰約755萬(wàn)元，公司5名涉事保代也作為重要責(zé)任人被給予了警告，其中于國(guó)慶、葛建偉被分別處以 20 萬(wàn)元罰款，鄭克國(guó)、張旭東被分別處以 10 萬(wàn)元罰款，傅坦被處以5萬(wàn)元罰款。

此外記者注意到，立案也曾一度對(duì)東北證券的股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)程造成影響。早在2022年，公司大股東亞泰集團(tuán)和吉林信托先后對(duì)東北證券提出減持，不過(guò)按相關(guān)規(guī)定，公司大股東無(wú)法在券商在接受證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查期間減持股份，也導(dǎo)致該轉(zhuǎn)讓進(jìn)展也一直延續(xù)到本次處罰落地后才得以繼續(xù)推進(jìn)。

罰金倍數(shù)再“加碼”

值得一提的是，東北證券相關(guān)工作人員曾向媒體表示，本次處罰的“罰款金額超過(guò)公司此前預(yù)計(jì)”。

記者發(fā)現(xiàn)，作為2023年首單針對(duì)投行業(yè)務(wù)的行政罰款，證監(jiān)會(huì)對(duì)東北證券的罰款金額為其業(yè)務(wù)收入的三倍。

《證券法》第一百九十二條顯示，“違反本法第五十五條的規(guī)定，操縱證券市場(chǎng)的，責(zé)令依法處理其非法持有的證券，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款”。不過(guò)從近期案例來(lái)看，券商以保薦業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)為案由所受到的處罰，通常為業(yè)務(wù)收入的1-2倍左右。

例如作為去年最大的一單投行行政處罰案，2022年9月19日，招商證券作為中安科重大資產(chǎn)重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，履職過(guò)程中未勤勉盡責(zé)，在出具的《獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告》存在誤導(dǎo)性陳述，且后續(xù)在并購(gòu)重組當(dāng)事人發(fā)生較大變化對(duì)本次重組構(gòu)成較大影響的情況時(shí)未能予以高度關(guān)注，導(dǎo)致證監(jiān)會(huì)沒(méi)收其業(yè)務(wù)收入3150萬(wàn)元，并處以3150萬(wàn)元罰款。

而在更早一點(diǎn)的2022年3月20日，由于山西證券控股子公司中德證券在樂(lè)視網(wǎng)2016年非公開(kāi)發(fā)行保薦業(yè)務(wù)中存在未完整獲取和編制前十大客戶(hù)銷(xiāo)售情況以及未對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)生的真實(shí)性進(jìn)行有效核查，證監(jiān)會(huì)決定沒(méi)收其業(yè)務(wù)收入566.04萬(wàn)元，并處以1132.08萬(wàn)元罰款。

相比之下，東北證券受到的絕對(duì)罰款金額在市場(chǎng)案例中不算突出，但相對(duì)于涉嫌業(yè)務(wù)收入金額的倍數(shù)卻更高。

“券商違規(guī)行為對(duì)于市場(chǎng)的影響、行為的典型性和查處的成本等多種因素，都會(huì)影響證監(jiān)會(huì)對(duì)于券商的行政處罰力度和金額。”田利輝告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

“連坐制度被取消后，監(jiān)管想要以其他方式保證處罰力度也可以理解。”北京一位投行人士還向記者分析稱(chēng)。在該人士看來(lái)，對(duì)券商的罰款強(qiáng)度提升，可以從另一個(gè)角度對(duì)其形成震懾，也向市場(chǎng)傳遞全面注冊(cè)制下機(jī)構(gòu)需持續(xù)壓實(shí)責(zé)任的信號(hào)。

多家券商立案等待處罰落地

實(shí)際上，全面注冊(cè)制以來(lái)，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管趨嚴(yán)更加清晰，“零容忍”執(zhí)法力度再上一層。從監(jiān)管處罰動(dòng)態(tài)來(lái)看，涉及在上市公司首發(fā)、再融資項(xiàng)目中未勤勉盡責(zé)等“保薦業(yè)務(wù)失職”問(wèn)題，近年來(lái)尤其成為了券商受罰的重災(zāi)區(qū)。

今年以來(lái)，除了東北證券，也還有多家被立案的券商仍在等待處罰落地。

3月31日，因東興證券在執(zhí)行澤達(dá)易盛（天津）科技股份有限公司（*ST澤達(dá)）首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市項(xiàng)目中，涉嫌保薦、承銷(xiāo)及持續(xù)督導(dǎo)等業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)東興證券立案調(diào)查。

在2月7日，新三板掛牌券商?hào)|海證券也遭監(jiān)管立案調(diào)查，原因?yàn)樵诮鹬薮群剑ìF(xiàn)*ST金洲）2015年重大資產(chǎn)重組中開(kāi)展獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)涉嫌未勤勉盡責(zé)。

“強(qiáng)化問(wèn)責(zé)體制能夠推動(dòng)券商高度重視合規(guī)問(wèn)題。實(shí)際上，合規(guī)是券商這一市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)從業(yè)的基礎(chǔ)所在，是投行等各種業(yè)務(wù)開(kāi)展的規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，需要切實(shí)樹(shù)立起券商遵紀(jì)守規(guī)的行為模式，打造風(fēng)清氣正的市場(chǎng)格局。”田利輝表示。

3月24日，證監(jiān)會(huì)在公布2022年證監(jiān)稽查20起典型違法案例時(shí)表示，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照法律法規(guī)和執(zhí)業(yè)規(guī)則的要求審慎執(zhí)業(yè)，認(rèn)真履行核查驗(yàn)證、專(zhuān)業(yè)把關(guān)職責(zé)，為上市公司提供高質(zhì)量服務(wù)。

在3月31日，證監(jiān)會(huì)也進(jìn)一步提出，2023年將圍繞全面實(shí)行注冊(cè)制后的市場(chǎng)秩序和生態(tài)塑造，進(jìn)一步加強(qiáng)日常監(jiān)管、稽查處罰的有機(jī)銜接，提升線索發(fā)現(xiàn)和案件辦理效率，集中力量查辦欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等市場(chǎng)關(guān)注、性質(zhì)惡劣的大要案。

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