看熱訊：惠譽：電池成本下行將提振中資電動車企利潤率 但車市價格戰硝煙未散

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智通財經APP獲悉，5月15日，惠譽評級稱，2023年第一季度，盡管新能源汽車零售交付量同比穩步增長、燃油車交付量下降，但中資傳統車企和新能源車企均因全行業的價格競爭而面臨短期盈利挑戰。電池價格走低或將緩和新能源車企未來幾個季度的利潤率壓力，但車企的激進銷售目標表明，2023年下半年激烈的競爭仍將持續，可能延遲盈利能力顯著改善的時點。

2023年第一季度，新能源汽車零售交付量同比增長23%，而燃油車交付量同比減少23%，這推動了新能源汽車市場份額自2021年的15%和2022年的28%進一步擴大至31%。盡管如此，由于車企提供臨時補貼來補償2022年末政府補貼退出帶來的影響，且特斯拉于1月初率先降價引發價格戰，2023年第一季度大部分中資新能源車企的毛利率走低。

惠譽認為，車市價格競爭持續蔓延的風險仍未完全消除。比亞迪和大部分新能源車企2023年的增長目標超過60%，而部分傳統車企的新能源子公司，比如廣汽埃安和吉利極氪，或將堅守其85%和95%的增長目標，以完成其于2023年內上市的計劃。車企激進的目標遠高于惠譽及大部分車企此前對中國新能源汽車市場以30%-40%增速溫和增長的預測，暗示著今年對于市場份額的激烈競爭將持續上演。

虧損中的獨立新能源車企或無意愿進一步開展價格競爭，但惠譽認為特斯拉和比亞迪等盈利的龍頭車企仍保有定價靈活性，以助其平衡供需——2023年這兩家公司將繼續大舉擴大產能。

此外，財力雄厚的傳統車企的新興新能源汽車子公司最有可能選擇犧牲短期盈利來換取市場份額。就大部分頭部國有傳統車企而言，雖然燃油車銷量疲弱疊加利潤率走低導致中外合資公司的盈利貢獻大幅縮減，但仍足以覆蓋其自主品牌新能源汽車的持續(乃至擴大的)虧損。

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