今日觀點!推動氣候投融資、創新金融產品，上海打造特色綠色金融在路上

上海碳達峰實施路徑來了。近日，上海市委、市政府印發《上海市關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的實施意見》和《上海市碳達峰實施方案》（下稱《意見》和《方案》），進一步明確了目標實現的具體時間和路徑。其中，積極發展綠色金融是一項重要的政策保障。

《方案》提及，要依托國際金融中心建設，充分發揮要素市場和金融機構集聚優勢，加快建立完善綠色金融體系，深入推動氣候投融資發展，引導金融機構為綠色低碳項目提供長期限、低成本資金等。

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在業內人士看來，綠色金融將成為上海金融市場發展的一大特色。隨著全球氣候危機，低碳發展成為普遍共識，上海作為國際金融中心城市，金融服務業的增長方式、服務實體經濟、促進產業轉型都需要新的理念支撐與制度保障。“在此背景下，上海的國際金融中心必然是國際綠色金融中心。”綠色技術銀行研究院院長、同濟大學上海國際知識產權學院教授倪受彬對第一財經稱。

深入推動氣候投融資發展

在此次兩個文件出臺之前，上海市政府曾于去年印發了《上海加快打造國際綠色金融樞紐 服務碳達峰碳中和目標的實施意見》，從七個方面提出24項舉措，助力國家實現碳達峰、碳中和目標，加快打造國際綠色金融樞紐。

如今，兩個文件的發布與其形成互補，進一步明確了雙碳目標實現的重點和路徑，共同構成了上海積極推進綠色金融和實現雙碳目標的行動綱領，上海將充分利用金融資源集聚、科技和產業基礎雄厚、對外開放程度高等優勢，率先探索綠色金融的改革創新。

值得注意的是，上述文件均提到了要推動氣候投融資發展。比如，此前上海明確，要推動氣候投融資試點，建設氣候投融資服務機構，推動國家級氣候投融資功能平臺在滬設立。推動設立氣候投融資基金，引導國內外資金投向應對氣候變化領域。建立健全氣候投融資標準體系，開發氣候投融資創新產品，促進上海成為全球氣候投融資中心。

《意見》和《方案》也均表示，要依托國際金融中心建設，充分發揮要素市場和金融機構集聚優勢，加快建立完善綠色金融體系，深入推動氣候投融資發展，引導金融機構為綠色低碳項目提供長期限、低成本資金。

所謂氣候投融資，根據生態環境部等在《關于促進應對氣候變化投融資的指導意見》的定義，狹義的概念是指為實現國家自主貢獻目標和低碳發展目標，引導和促進更多資金投向應對氣候變化領域的投資和融資活動；廣義概念則指，應對和減緩氣候變化的一切投融資活動。

在上海財經大學上海國際金融中心研究院榮譽院長趙曉菊看來，目前，我國氣候投融資仍然存在著巨大的資金缺口。為了完成2030年碳達峰目標，我國平均每年需要投入約3.7萬億元的資金應對氣候變化，平均每年仍有1.3萬億元的資金缺口。同時，隨著減緩氣候變化力度的提高和面臨的氣候變化風險的增加，年均應對氣候變化資金需求呈現加速增長態勢，將從“十三五”的年均約2.93萬億元上升到“十四五”的約3.76萬億元和“十五五”的約4.49萬億元。

對于上海，推動氣候投融資發展有著多重優勢。“上海作為國際金融中心，擁有完備的金融基礎設施以及門類齊全的金融機構，這些資源都可以參與進來，共同推動氣候投融資試點的建設。同時，上海又是金融科技中心，很多減緩和適應氣候變化的相關技術可以應用于‘碳減排’‘高碳向低碳乃至零碳轉換’等方面。”趙曉菊對記者稱。

另外，趙曉菊還提及，上海的上市公司在ESG（環境、社會責任、公司治理）信用狀況和信息披露方面逐年穩步提升，上海市政府在環境保護和可持續發展方面頒布了各項法規和實施方案，規則制定的完整度較高、可執行度較好，同時，上海市制定的地方污染物排放標準細致全面，走在全國最前列。

目前，上海以浦東新區作為主體參與了氣候投融資試點的申報工作，且已完成了試點工作方案和試點實施方案的編制工作。此前表決通過的《上海市浦東新區綠色金融發展若干規定》曾指出，浦東應探索差異化的投融資模式，以市場手段強化各類資金有序投入，創新激勵約束機制，完善資金安排聯動機制，抑制高碳投資。

上海環境能源交易所副經理李瑾近日表示，上海環境能源交易所支持了上海浦東氣候投融資試點的申報工作。他認為，氣候投融資領域特別需要利用國際專業資本，而上海具有自貿區先行先試優勢，可以打通國際資本進入進出渠道，同時也發揮國內資金優勢，撬動更多資金投向氣候投融資領域。

加大力度傾斜金融資源

除了推動氣候投融資發展外，《意見》和《方案》同樣強調了要傾斜金融資源，加大綠色金融支持力度，這與去年發布文件的基調一致。

具體來看，《方案》表示，要提高高碳項目的融資門檻，嚴控對不符合要求的“兩高一低”項目提供金融支持。建立綠色項目庫，鼓勵銀行業積極開展綠色貸款業務，開辟綠色貸款業務快速審批通道，將綠色貸款占比納入業績評價體系。

同時，大力發展綠色債券，支持符合條件的綠色企業上市融資、掛牌融資和再融資。鼓勵社會資本以市場化方式設立綠色低碳產業投資基金。有序推進綠色保險服務，圍繞安全降碳需要，加大金融產品創新力度，助力低碳技術推廣和產業綠色低碳轉型。

倪受彬對記者稱，為實現雙碳目標，需要金融配置資源方式的轉變，綠色金融產品的創設，金融機構的風險定價模型與監管方式的更新，綠色金融標準的厘定，綠色項目庫的動態調整，包括全球綠色金融資源的引入都需要在制度上明確，防止出現“洗綠”、“漂綠”等無序現象。目前，上海已經制定了明確的路線圖，將加快綠色金融發展的步伐。

實際上，近年來，上海在綠色金融產品開發、綠色金融業務創新、重點機構和平臺引進等方面已率先進行探索，走在全國前列。

比如，金融市場積極支持綠色產業發展，服務綠色投融資需求。在債券方面，多只“首單”產品成功落地，包括首單綠色可交換公司債券、首單綠色市政專項債券、首單應對氣候變化專題“債券通”綠色金融債券、首單“碳中和”專題“債券通”綠色金融債券等。

與此同時，金融機構陸續設立服務綠色金融發展的專業部門或專營團隊，加大力度發展綠色金融，有的已將綠色貸款占比納入業績評價體系。

比如，浦發銀行董事長鄭楊近日表示，該行已明確將“雙碳”轉型、綠色發展寫入公司戰略規劃，持續提升綠色金融服務能級和質效。具體措施包括，持續加大金融供給，引導和調配更多金融資源流向綠色低碳行業；全面打造涵蓋碳市場基礎功能服務、產品創新、交易做市以及能力建設等“四位一體”的碳金融服務能力等。

浙商銀行近日分別與溫州銀行和日照銀行開展市場首批綠色債券“同業擔保品”業務，進一步拓寬了綠色債券二級市場盤活渠道，豐富了擔保品業務在商業銀行領域的應用范圍，助力綠色金融高質量發展。

對于綠色項目的發現和培育，倪受彬建議，金融監管部門和金融同業機構可根據綠色項目和企業的生命周期，建立從綠色VC、綠色信貸到綠色PE的全流程綠色金融服務機制，最終好的綠色項目納入上海科創板或私募交易平臺，實現綠色項目的資本化與投資者的成功退出。“綠色金融要素順暢的流動機制對于高水平的綠色金融要素全球樞紐地位的形成意義重大，應該是下一步工作重點。”

標簽： 氣候變化 金融機構 國際金融中心 實施方案 金融債券