從“十連板”到“地天板”，中交地產為何這么妖？

股價連漲多日的中交地產（000736.SZ)，再次上演魔幻場面。

4月11日，中交地產早盤跌停，但到尾盤集合競價期間，該股快速拉升漲停，上演“地天板”，截至收盤報21.18元，成交額18.58 億元，總市值147.29億元。至此，中交地產走出了12天10板的行情，今年漲幅超200%，在一眾地產股中尤為顯眼。

此前一天，中交地產剛剛公告，稱公司股票連續3個交易日內，收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，屬于股票交易異常波動的情況。

公告表示，截至4月8日收盤，中交地產收盤價格為19.25元，換手率為15.33%，靜態市盈率38.53，市凈率4.42，估值明顯高于同行業上市公司水平。2022年3月16日至4月8日，公司股票價格區間漲幅達114.77%，區間換手率為102.53%。

中交地產為何這么妖？深交所也投來關注。近日，深交所向中交地產發來關注函，要求其關注、核實確認是否存在應披露的重大信息，公司基本面是否發生重大變化。

同時，深交所要求中交地產說明，公司控股股東及實際控制人是否計劃進行股權轉讓、資產重組以及其他對公司有重大影響的事項；控股股東、實際控制人、董事、監事、高管等是否存在買賣公司股票的行為，是否存在涉嫌內幕交易的情形。

對上述問詢，中交地產一一否認，稱不存在應披露而未披露的重大信息，基本面未發生重大變化。控股股東沒有計劃進行股權轉讓、資產重組以及其他對公司有重大影響的事項。控股股東等近期不存在買賣公司股票的行為，不存在涉嫌內幕交易的情形。

“股票價格受多種因素影響，包括宏觀經濟形勢、行業政策、公司生產經營情況、資本市場氛圍、投資者心理預期等，提醒廣大投資者應充分了解股票市場風險，審慎決策、提高風險意識。”中交地產方面表示。

從業績數據看，中交地產的基本面并不亮眼。據其三季度報告，中交前三季度凈利潤180.69萬元，同比下降99.30%；營業收入 59.86 億元，同比下降 25.43%。自2019年開始，中交地產的利潤表現呈下降趨勢，同比跌幅數次超三成。

財務指標方面，截至三季度末，中交地產剔除預收款后的資產負債率為88.46%，凈負債率為265.08%，在諸多房企紛紛改善負債指標的當下，中交地產仍踩兩條紅線。

不過，在近期機構研報中，億翰智庫表示，該企業過去投資力度加大，但土儲尚未全部開發，當前還有較高的土儲存量，將推動企業業績增長；在融資方面也具有優勢，控股股東為央企，融資成本相對較低。此外，控股股東中交集團業務面廣，在基礎設施建設，城市綜合體開發方面擁有充足的經驗與資源，也有助于旗下地產開發業務協同發展。

值得注意的是，近期中交所屬的房地產板塊表現強勢。申港證券表示，自3月16日探底后申萬房地產指數累計漲幅已達31%。從歷史數據來看，本輪行業區間漲幅已是2020年以來最高漲幅，同時也是2008年以來的第7高位置。

當下，房地產行業基本面仍然偏弱，房企單月銷售額同比增速持續為負，1-2月全國商品房銷售額同比增速仍未見反轉，土地市場整體仍偏冷清，行業基本面仍在底部。

但申港證券表示，從過往數據看，市場走強初期節奏往往緊跟政策，無論第一、二、三輪歷史，股價出現持續上漲變化，都與政策變盤時間偏差在2個月內; 持續的上漲都有基本面支撐，市場走強期的峰值時點，都處在繁榮期中前部。

“我們處在一個政策面加速轉暖，等待基本面回應的時間節點，此前推動板塊上漲的，仍然是政策持續寬松的預期。”上述機構表示，在“穩增長”的大方向下，復蘇是必然，板塊上漲方向將持續，持續看好房地產板塊走強。

也有業內觀點認為，近期資金炒作的重點，以小型企業和爆雷房企為主。從更長期視角看，持有高信用房企才是更穩健的策略，融資優勢將推動高信用房企在土地和并購市場獲得優勢，持續的拿地推盤能力、優質的信用背書，也有望使其在需求回暖時搶占先機。

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