“抱團股”集體大跌沖擊重倉機構，部分基金“分紅降倉位”

A股連續下跌，機構重倉數量最多的前30只股票中，今年以來只有保利發展（600048.SH）和興業銀行（601166.SH）股價未呈下跌趨勢。

重倉股股價下滑導致明星基金產品收益表現不佳，近三年來收益排行前二十名的權益型基金產品，今年以來全部錄得負收益。

為應對產品凈值下滑，不少權益基金經理選擇加大分紅比例以減輕贖回壓力。

同時，今年以來已有不少私募產品跌破預警線，同時有私募基金經理表示和往年相比，今年凈贖回幅度較大。

部分基金經理壓降規模

Choice數據顯示，截至3月8日收盤，2021年年末被最多機構持有的貴州茅臺（600519.SH）、寧德時代（300750.SZ）和東方財富（300059.SZ），2022開年以來股價分別下跌14.48%、22.54%和33.01%。

機構重倉股的下跌導致明星基金凈值滑坡。天天基金網數據顯示，近三年來收益排行前20名的權益類公募基金產品，今年以來收益全部為負。

其中農銀新能源主題（002190）、泰達轉型機遇股票A（000828）均以重倉新能源為主；而交銀趨勢混合A（519702）、大成國企改革靈活配置混合（002258）和大成睿景靈活配置混合A（001300）則均位列2021年年末收益榜前十行列，屬于去年的“明星基金產品”。

上海小郁資產總經理左劍明對第一財經記者表示，一般來講，當基金經理面對產品凈值下跌的情況時，首先會降低倉位。

“當然公募降低倉位可能不是那么明顯，因為權益類和混合類基金都有著最低倉位限制。”他說道。

從一個數據可側面顯示公募基金經理已在調降倉位。

通聯數據顯示，截至3月7日收盤，年內公募基金的分紅總額已達542.92億元，其中，債券型基金的分紅總額為161.53億元；同期，權益類基金的分紅總額合計為375.92億元，在年內基金分紅總額中的占比高達69.24%。

具體來看，年內共有2只產品的分紅總額超20億元。其中，年內分紅金額最多的為招商中證白酒指數A，達28.9億元；而易方達價值精選混合則以20.95億元的分紅金額緊隨其后。此外，還有富國天合穩健優選混合、南方績優成長混合A、南方成分精選混合A等7只產品的年內分紅總額超10億元。而在分紅榜前10名中，僅2只產品為債券型基金，其余均為權益類產品。

而2020年度，債券型基金、權益類基金在年內分紅總額的占比分別為57.46%、39.82%；而在2021年度，上述兩類產品的分紅占比則分別為54.27%、43.34%。不難看出，2022年度開年至今，權益類基金已取代債權類基金成為“分紅大戶”。

一位基金經理研究員對記者表示，在震蕩市中、基金產品業績表現不佳，基金經理可通過分紅方式降低投資者贖回壓力，同時壓降產品規模。

上述研究員同時表示，今年春節前后在與基金經理交流時，多位基金經理均表現出“謹慎和保守”的態度，所以他認為今年基金產品壓規模是“大概率事件”。

而一位公募基金渠道人士對第一財經記者表示，目前并沒有見到有大規模贖回的現象發生，可能因為市場還在底部，許多人的選擇仍舊是持有、觀望。

已有私募產品觸及預警線、引發贖回

“私募基金產品由于沒有最低持倉比例限制，所以他們的倉位減少會更激進一些。”左劍明說道。

然而，2022年開年以來，卻有多只私募基金產品觸及預警線。

2月11日晚間，百億量化私募上海赫富投資向投資者和代銷機構發出公告，稱旗下赫富靈活對沖九號A期私募證券投資基金在2月10日的單位凈值為0.8774元，已低于預警線0.88元，觸及預警，該公司向投資者表示了歉意。對于產品近期波動，赫富投資已于2月8日起將該產品的管理費調整至0，并決定該產品未來在沒有回到凈值1元之前不再收取管理費用。同時，赫富投資已在2月10日以自有資金跟投的方式跟投該產品母基金500萬元。

3月7日，據渠道人士爆料，百億私募石鋒資產旗下某只產品在3月7日的基金預估凈值低于合同約定的預警線。目前，該系列產品倉位已降低至2成左右。

私募排排網數據顯示，由私募大佬但斌擔任董事長的東方港灣，目前旗下有103只基金凈值在1元以下，占到產品總量的45.98%。

據私募排排網不完全統計，截至2月12日，有514只基金跌破0.7元單位凈值，其中百億私募旗下基金有10只；1251只基金跌破0.8元單位凈值，百億私募旗下基金有119只。

“很多私募基金經理一旦產品觸及預警線，會第一時間選擇把產品倉位降低一半，這么一來對于一些核心標的自然會產生壓力。”左劍明說道。

有私募人士對第一財經記者透露，已有投資者選擇贖回產品。

幻方量化內部人士對第一財經記者表示，目前公司產品贖回的絕對量肯定不小，但相對比例仍舊屬于正常范圍。不過和歷年相比還是存在一定差別，因為之前幾乎沒有凈贖回。

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