內外聯手“坐莊”、量身定制造假方案……證監會嚴打各類違法落實“零容忍”

2月10日下午，證監會通報了2022年資本市場違法違規案件辦理情況。其中，上市公司高管直接參與內幕交易、實控人及高管內外勾結操縱自家股票、借助掮客“量身定制”財務造假等案件，行為猖獗。更有甚者，在取保候審期間還在組織實施操縱。

通報顯示，2022年證監會全年辦理案件603件，其中重大案件136件，向公安機關移送涉嫌犯罪案件和通報線索123件，案件查實率達到90%，案發數量持續下降。不過，內幕交易、市場操縱、財務造假仍是主要違法類型，中介機構違法案件也保持高位，部分主體失職缺位問題突出。

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知情人違規交易時有發生

去年證監會辦理內幕交易案件170件，同比下降15%，但是“靠內部消息炒股獲利”的市場陋習仍未根除，并購重組、實際控制人變更等重大事件仍是內幕交易高發領域。

證監會發現，有的上市公司股份收購方利用多個他人賬戶實施內幕交易，交易金額數億元。有的涉案人員與內幕信息知情人存在密切聯絡接觸，信息公開前突擊買入相關股票近億元。

值得注意的是，內幕信息知情人直接交易仍占40%。有的上市公司董事知悉公司籌劃重大重組后買入相關股票，信息披露后賣出獲利。有的上市公司子公司高管知悉公司將進行重大投資，使用本人及配偶賬戶內幕交易獲利。

另外，內幕交易“窩案”、避損型交易時有發生。有的國企高管利用職務便利多次刺探上市公司重大信息并與他人合謀內幕交易。有的上市公司高管在公司披露巨額預虧、實際控制人被采取刑事強制措施等重要信息前賣出股票規避損失。

內外聯手操縱自家股票

去年證監會辦理操縱市場案件78件，同比下降30%。操縱市場案發總量下降，但組織化、團伙化特征更趨明顯。

上市公司內部人聯手操縱團伙炒作本公司股價現象仍然存在。證監會全年對10余家上市公司實際控制人及高管內外勾結操縱市場案件立案調查，有的與操縱團伙簽訂偽“市值管理”協議，并提供人員、資金及證券賬戶等參與操縱；有的組織多個操盤團隊通過對倒、虛假申報等手法拉抬、維持公司股價，并約定收益分成。

伴隨監管趨嚴，操縱者也在設法隱匿違法行為。一個典型特征是利用新模式、新技術增加操縱行為隱蔽性。

監管部門發現，有的利用股票市場和場外市場、衍生品的聯動關系實施操縱，非法獲利超億元；有的與股市“黑嘴”串通，通過直播間、微信群等方式誘騙投資者集中買入，借機反向賣出獲利；有的利用云服務器、虛擬服務器等互聯網新技術隱藏交易主體，干擾案件調查。

值得關注的事，慣犯累犯問題依然突出。“一些操縱市場違法主體曾被我會調查處罰或移送公安機關，有的在取保候審期間繼續組織他人實施操縱，有的多名慣犯累犯相互串通，交叉頻繁作案。”證監會通報稱。

“量身定制”造假方案

財務造假是資本市場一大重災區。去年證監會辦理信息披露違法案件203件，其中，涉及財務造假94件，占比46%。

調查發現，有的實際控制人組織上市公司高管、員工按預定目標全環節實施造假。有的引入知名企業子公司充當客戶，開展虛假貿易，為造假業務“增信”。有的通過市場掮客牽線搭橋，聘請“專業”團隊為其量身定制造假方案。

不同案件的造假動機也呈現多樣性。有的為避免因連續虧損退市而粉飾業績，有的為實現并購重組業績承諾而虛構利潤，有的為維持銀行信貸規模而虛增收入。

另外，部分造假行為還涉及發行環節。主板、創業板、科創板、可轉債等領域均有因財務造假導致欺詐發行的案件，有的在發行審核環節企圖“帶病闖關”，有的在IPO前后連續多年造假。

嚴打“幫兇”，杜絕“橡皮圖章”

中介機構在資本市場法治化進程中扮演重要角色。但是目前中介機構違法案件保持高位，部分主體失職缺位問題仍然突出。

去年證監會辦理中介機構未勤勉盡責案件44件，涉及36家中介機構。

通報顯示，涉案主體及案發領域更為多元。會計師事務所、證券公司、資產評估機構、律師事務所、信用評級機構均有涉案，提供中介服務領域包括發行上市、股票定增、債券發行、年報審計、資產重組等多種類型。

這些機構在執業質量和程序方面往往存在缺陷。有的未按計劃履行基本的盡職調查職責，未發現公司重要生產業務停產等異常狀態；有的對存在舞弊跡象的業務資料未保持職業懷疑，出具存在虛假記載的報告；有的未履行編制查驗計劃等法定程序，未對公司主要業務合同的真實性、合法性進行必要核查；有的在沒有事實依據的情況下為公司進行評級打分，出具存在虛假記載的信用評級報告。

從查實的案件來看，存在個別從業人員嚴重違反執業規定的情況。比如，有的簽字會計師未實際參與審計工作，甘當“橡皮圖章”；有的協助上市公司偽造協議虛增收入，淪為造假“幫兇”。

去年證監會還加強了特定領域違法違規行為的監管，包括嚴打“掏空”上市公司行為，證監會辦理資金占用、違規擔保案件64件，向公安機關移送涉嫌背信損害上市公司利益案件15件。

此外，證監會還嚴查債券虛假信息披露行為、私募違法行為等。

“下一步，證監會稽查部門將全面貫徹落實黨的二十大精神和中央經濟工作會議部署，堅持‘零容忍’工作方針，”證監會表示，將依法從嚴打擊各類證券期貨違法活動，加大違法成本，強化執法震懾，保護投資者合法權益，維護資本市場健康穩定發展。

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