本周外盤看點丨美聯儲重磅紀要將出爐，歐洲靜待通脹見頂信號

剛剛過去的2022年最后一周國際市場風云變幻，極寒天氣沖擊多國運輸業，美國政府避免停擺。

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美股經歷動蕩一年，三大股指9均錄得2008年以來的最差年度表現，道指跌8.78%，納指跌33.10%，標普500指數跌19.44%。歐洲三大股指表現分化，英國富時100指數年漲0.91%，德國DAX 30指數年跌12.35%，法國CAC 40指數年跌9.50%。

進入2023年第一周，依舊看點頗多。美聯儲將公布最新會議紀要，可關注有關通脹和衰退的討論細節。歐美將更新去年12月PMI，經濟壓力或進一步顯現。其中，美國去年12月非農料顯示勞動力市場依然緊張，失業率有望維持低位，貨幣政策壓力仍難以釋放。多位美聯儲官員將發布最新講話內容，外界將尋找更多路徑線索。

美聯儲公布會議紀要

經過為期數周的艱難國會談判，美國白宮在2022年底宣布，總統拜登簽署1.7萬億美元的聯邦支出法案，以解決一些政府當前的優先事項，有效避免了聯邦政府陷入停擺的泥潭。

經濟數據喜憂參半。美國房地產經紀人協會（NAR）表示，受抵押貸款利率利率高企影響，2022年11月全美成屋銷售下降4%，為連續第六個月下降，房屋銷售和建筑業的下滑損害了更廣泛的經濟活動。貿易數據好于預期，2022年11月美國商品貿易逆差收窄15.6%至833億美元，有利于緩解四季度經濟下行壓力。

本周美聯儲將公布2022年12月會議紀要。當時聯邦公開市場委員會（FOMC）放緩了加息步伐，但將終端利率中值目標提高了50個基點至5.1%，引發了外界對過度緊縮和衰退的擔憂。自上次會議以來，美聯儲官員表態較少，因此會議紀要可能會提供一些新的見解，了解決策者對通脹大幅下降的信心，以及對衰退的最新看法。

此外，2022年12月非農將引發廣泛關注，在美聯儲重申通脹目標后，投資者可能會對就業市場超預期緊張感到敏感，并關注平均時薪變化，這將影響通脹預期的判斷。目前機構預測，上月美國新增就業崗位20萬左右，失業率維持在3.7%。此外，JOLTS職位空缺、ADP就業報告、ISM制造業和非制造業指數也值得留意，屆時美國經濟動能下滑的跡象或進一步明朗，可能加劇有關硬著陸的擔憂。

財報方面，值得關注的企業包括Walgreens Boots Alliance、 Constellation Brands ，3B家居等，中概股趣頭條等也將披露業績。

原油與黃金

國際油價連續第二年上漲， 投資者在俄烏沖突引發的供應擔憂與全球需求前景不穩定之間進行權衡和博弈。WTI原油近月合約收于80.71美元/桶，年漲6.71%，布倫特原油近月合約收于85.91美元/桶，年漲10.45%。

西方針對俄羅斯的數輪制裁對全球能源供應形勢產生了巨大影響。上月，歐盟和七國集團通過禁止實體為價格高于每桶60美元的石油投保、融資或運輸，對俄羅斯原油價格設定了上限。作為回應，俄羅斯總統普京年末宣布禁止向實行價格上限的國家供應俄羅斯石油和石油產品。多輪制裁令讓俄羅斯基準烏拉爾原油的交易價格近一年大幅下跌。

荷蘭國際集團ING分析師曼希（Ewa Manthey）表示：“2022年對能源市場來說是非同尋常的一年，供應風險導致波動加劇，新的一年將是另一個充滿不確定性的年份，波動依然會很大。Swissquote Bank 分析師奧茲卡德斯卡亞（Ipek Ozkardeskaya）澤在一份報告中表示，經濟衰退的擔憂短期將限制上半年油價上行的空間。

國際金價探底回升，以六個月高位結束了全年交易。紐約商品交易所2月交割的COMEX黃金期貨價格收報于1826.20美元/盎司，2022年微跌了0.1%。

分析認為，美元走弱提振了近期金價的表現，而交易員繼續押注美聯儲可能在今年某個時候提前降息。Oanda高級市場分析師厄拉姆（Craig Erlam）在一份報告中表示，短期金價上漲的趨勢條件并不具備，“隨著各國央行利率接近峰值，經濟前景相當黯淡，貴金屬的前景可能仍然非常樂觀，但在短期內，在缺乏更多實質性看漲催化劑的情況下，金價可能會出現回調。”

歐洲通脹料進一步回落

本周，歐洲2022年12月通脹數據將是焦點。目前機構預測，12月歐元區消費者物價指數（CPI）將從10.1%降至9.7%。剔除食品和能源后的核心通脹預計僅下降0.1個百分點至6.5%。如果數據好于預期，這將提振外界對歐元區通脹已見頂的希望。

去年12月，歐洲央行宣布加息50個基點，本輪加息周期中三項主要利率均達到了2008年12月以來的最高水平。歐央行強調未來將繼續收緊政策，并制定了縮表計劃，作為抗擊頑強通脹的一部分。利率期貨顯示，資金押注歐洲央行將在6月前將其關鍵利率上調至3%。

近期歐央行內部的最新表態謹慎。歐洲央行副行長金多斯（Luis de Guindos）上周表示，歐洲央行可能會在一段時間內以目前的速度提高利率，以遏制通貨膨脹。“我們別無選擇，短期內，加息50個基點可能會成為新的常態。”歐洲央行管委諾特（Klaas Knot）則評論稱，歐央行剛剛走過緊縮周期的中點。在2023年收緊貨幣政策的過程中，可以通過轉向較小幅度的加息，多一點時間來評估緊縮政策的效果。

歐元區2022年12月制造業和服務業PMI終值將在周一和周三發布，預計將維持在萎縮區間，2022年11月零售額和12月經濟信心指數將有助于進一步揭示歐元區經濟的健康狀況。此外，歐洲最大經濟體德國的2022年11月貿易數據和工業訂單表現將成為歐洲商業活動能否企穩的重要參考。

本周看點

標簽： 會議紀要 貨幣政策 好于預期 經濟活動 一段時間內