速看：瘋狂的“價格戰(zhàn)”打響：硅料硅片價格齊跌，下游需求和企業(yè)利潤如何變

近日，光伏產(chǎn)業(yè)鏈打響了瘋狂的“價格戰(zhàn)”，硅料價格出現(xiàn)斷崖式下跌，硅片價格“雪崩”。

兩大硅片龍頭企業(yè)的報價出現(xiàn)斷崖式下跌。據(jù)隆基綠能（601012.SH）12月23日的報價，硅片在155μm厚度變?yōu)?50μm厚度后，整體降幅還有27.3%；TCL中環(huán)（002129.SZ）也發(fā)布了降價公告，P型182硅片降至5.40元，210報價7.1元，降幅超過23%。

上周，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會在單晶硅片周評中指出：“年底集中拋售庫存，硅片價格呈熔斷式下跌”。其中，M10單晶硅片（182mm/150μm）價格周環(huán)比跌幅20%，G12單晶硅片（210mm/150μm）價格周環(huán)比跌幅達(dá)到18.4%，跌幅最低的M6單晶硅片（166mm/155μm），周環(huán)比跌幅超過15%。

(資料圖)

今年三季度末，硅料價格便開始松動并延續(xù)下探趨勢。目前的硅料價格在280元/kg左右，較今年330元/kg的峰值已經(jīng)下降，但是多位光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，明年的硅料價格仍將繼續(xù)下探。

上游硅料的降價離不開硅料產(chǎn)能集中達(dá)產(chǎn)下，市場供需關(guān)系的改變。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)硅料產(chǎn)能合計51.9萬噸，實(shí)際產(chǎn)量為49.8萬噸；2022年底國內(nèi)硅料產(chǎn)能將達(dá)到120.3萬噸，全年預(yù)計產(chǎn)量為82萬噸，同比增加32萬噸。

硅料環(huán)節(jié)明年甚至將出現(xiàn)供給過剩局面。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計2023年底國內(nèi)產(chǎn)能將達(dá)到240.4萬噸，全年新增規(guī)模達(dá)到120.1萬噸。

上游硅料、硅片環(huán)節(jié)的大降價，價格向下傳導(dǎo)，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈組件環(huán)節(jié)的降價。

天風(fēng)證券在最新的行業(yè)研究周報中指出，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游進(jìn)入降價通道，組價價格也表現(xiàn)出明顯的下行趨勢。運(yùn)營商采購成本有所降低，目前組件企業(yè)對外報價大部分維持在1.85元/瓦左右。

“如果硅料價格跌到150元/kg的話，組件價格可能真的就到一塊五（1.5元/瓦）了，我覺得這個價格對于整個光伏行業(yè)來說都不是一件好事。本來組件環(huán)節(jié)的毛利就低，在上下游一體化的情況下企業(yè)還能賺點(diǎn)錢，但是這個上游價格降下去以后，產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)（利潤）是受損的。”一家上市的龍頭硅料企業(yè)的高管告訴第一財經(jīng)記者，我認(rèn)為目前光伏行業(yè)挺大的一個問題是，終端（組件）競爭過于激烈導(dǎo)致組件價格談不上去，企業(yè)之間相互壓價又導(dǎo)致你和你的客戶沒有議價能力。

據(jù)第一財經(jīng)記者了解，光伏組件企業(yè)12月已經(jīng)先給出終端客戶大致能接受的組件價格，以鎖定明年一季度的售價。現(xiàn)在來看，該價格比過往價格降了一毛錢（0.1元/瓦）左右。

一位資深新能源分析師告訴第一財經(jīng)記者：“不過，目前上游硅料價格的降價已經(jīng)基本覆蓋了這個終端價格的下降幅度。明年的情況來看，國內(nèi)一期二期風(fēng)光大基地的項(xiàng)目預(yù)計會因?yàn)楣枇蟽r格的松動而快速進(jìn)入裝機(jī)的狀態(tài)。”

實(shí)際上，業(yè)內(nèi)一直以來都有“上游吃肉，下游吃土”的說法，即下游光伏組件環(huán)節(jié)的企業(yè)毛利表現(xiàn)一直不高。

部分有產(chǎn)業(yè)鏈一體化成本加持的頭部組件企業(yè)的毛利率都不高，更毋論二三線組件廠了。財報顯示，晶科能源（688233.SH）組件業(yè)務(wù)三季度的毛利率為13.4%，和上一年相比，減少1.7個百分點(diǎn)；天合光能（688599.SH）前三季度毛利率為13.45%，較去年同期微降。

今年7月，硅料價格尚處在歷史高位。彼時，無錫薩科特新能源有限公司副總裁夏家喜告訴第一財經(jīng)記者：“從光伏組件的銷售利潤率來看，比如去年的利潤空間可能是五個點(diǎn)，但是現(xiàn)在由于上游原材料一直在漲，我們的利潤空間直接被壓縮了一半。所以說雖然我們的銷售額翻了一番，今年以來訂單都是滿產(chǎn)，但是其實(shí)我們的利潤空間是一直在被壓縮的。”

此外，硅料、硅片的降價或有利于產(chǎn)業(yè)鏈利潤向下游例如電池片環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。

12月26日，電池片企業(yè)鈞達(dá)股份（002865.SZ）在投資者互動平臺上公開表示：“近期隨著上游硅料產(chǎn)能的擴(kuò)張，硅料和硅片價格持續(xù)下降，使得公司原材料成本降低，有利于公司利潤水平提升。”

不過，雖然光伏產(chǎn)業(yè)鏈的“價格戰(zhàn)”在短期內(nèi)會導(dǎo)致部分環(huán)節(jié)短暫出現(xiàn)利潤增厚或受損的情況。但是，這種短暫的利潤流動終歸不會長久，差異化競爭優(yōu)勢才是企業(yè)高凈利的終極密碼。

上述龍頭硅料企業(yè)高管向第一財經(jīng)記者補(bǔ)充道：“在一個時間段內(nèi)，比如產(chǎn)業(yè)鏈的終端價格和產(chǎn)業(yè)中間環(huán)節(jié)的價格在波動的時候，會有一些特定的環(huán)節(jié)，在某一些時間段內(nèi)，利潤可能出現(xiàn)增厚的情況。但是，拉長了來看，企業(yè)能不能賺到超額收益還是要看你本身產(chǎn)品的競爭力和與客戶之間的議價能力。”

“同質(zhì)化的競爭帶來的是‘價格戰(zhàn)’，最終比拼的就是價格。”在該龍頭硅料企業(yè)高管看來，如果光伏企業(yè)能有一些技術(shù)上的差異或者其他的新的東西，也就是業(yè)內(nèi)常說的差異化的競爭點(diǎn)，那么這種企業(yè)一般就能獲得比較好的收益。“短暫的價格波動下，賺點(diǎn)薄利是不可持續(xù)的，相當(dāng)于‘餓了幾年，吃飽一頓’。”

標(biāo)簽： 第一財經(jīng) 中國有色金屬 工業(yè)協(xié)會 的統(tǒng)計數(shù)據(jù)