華大基因：新冠核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)現(xiàn)頹勢(shì)，一季度大舉囤貨候轉(zhuǎn)機(jī)？

華大基因（300676.SZ）4月22日晚間披露2021年年報(bào)業(yè)績(jī)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.66億元，同比下降19.42%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.61億元，同比下降30.08%。

研發(fā)方面，公司研發(fā)費(fèi)用下滑至4.87億元，同比減少21.38%。對(duì)應(yīng)的是，公司研發(fā)支出資本化金額達(dá)到5504萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)227%，占研發(fā)投入比例也由上年同期的2.64%增至10.15%，無(wú)論是絕對(duì)金額還是占比均為上市以來(lái)最高水平。

此外公司同日發(fā)布的一季報(bào)顯示，因原材料采購(gòu)款支出增加等原因，公司一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-6.74億元，較去年同期大降609.82%。

新冠核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)收入顯著下滑

公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的精準(zhǔn)醫(yī)療服務(wù)運(yùn)營(yíng)商，核心業(yè)務(wù)基本涵蓋了當(dāng)前精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)的主要應(yīng)用，包括生育健康領(lǐng)域、腫瘤防控領(lǐng)域、病原感染檢測(cè)領(lǐng)域，并與之配套建設(shè)了系列數(shù)據(jù)庫(kù)。2020年，由于新冠疫情帶來(lái)的核酸檢測(cè)需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，公司新冠疫情相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，當(dāng)年?duì)I收同比增幅達(dá)到200%。

進(jìn)入2021年，由于全球新冠核酸檢測(cè)試劑盒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，以及去年過(guò)高的基數(shù)影響，公司整體營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)一定程度回落。分地區(qū)來(lái)看，海外業(yè)務(wù)收入下降是導(dǎo)致公司整體營(yíng)收回落的主要原因。

報(bào)告期內(nèi)，公司在中國(guó)大陸地區(qū)（不含港澳臺(tái)）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.85億元，同比微增3.08%，占公司營(yíng)收比重卻由上年同期的33.33%提升至42.63%。相比之下，公司海外市場(chǎng)整體營(yíng)業(yè)收入規(guī)模為38.82億元，較上年同期的55.99億元同比下降超過(guò)30%。

細(xì)分來(lái)看，占比最大的亞洲及大洋洲地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.11億元，同比下降33.52%，影響最為顯著；美洲地區(qū)下滑最為明顯，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.32億元，同比下降48.09%；歐洲及非洲市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.39億元，同比下降5.15%。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，公司新冠相關(guān)業(yè)務(wù)收入下降也最為明顯。報(bào)告期內(nèi)華大基因精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)檢測(cè)綜合解決方案業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入（主要為新冠病毒核酸檢測(cè)試劑盒及“火眼”實(shí)驗(yàn)室一體化綜合解決方案服務(wù)收入）33.82億元，同比下降39.20%，其占公司營(yíng)收比重也由此前的66.24%下降至49.99%。結(jié)合公司同行業(yè)其他上市公司的公告來(lái)看，除了全球檢測(cè)試劑盒價(jià)格大幅下降外，2021年歐美等國(guó)開(kāi)始大量采用抗原檢測(cè)方式，導(dǎo)致核酸檢測(cè)試劑盒需求快速下降，應(yīng)是導(dǎo)致公司相關(guān)業(yè)務(wù)收入快速回落的主要因素。

抗原試劑業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快

相比之下，公司其他業(yè)務(wù)發(fā)展仍相對(duì)穩(wěn)健，諸如生育健康基礎(chǔ)研究和臨床應(yīng)用、腫瘤防控及轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)類服務(wù)、多組學(xué)大數(shù)據(jù)服務(wù)等業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)。此外，感染防控基礎(chǔ)研究和臨床應(yīng)用業(yè)務(wù)增速較快，營(yíng)收規(guī)模達(dá)到11.58億元，同比增長(zhǎng)73.01%。

根據(jù)公告，該項(xiàng)細(xì)分業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括了新冠抗原檢測(cè)試劑盒在內(nèi)的共計(jì)16個(gè)系列體外診斷產(chǎn)品，其中，新冠抗原檢測(cè)試劑盒在報(bào)告期內(nèi)已獲得歐盟CE準(zhǔn)入資質(zhì)，這或是公司歐洲市場(chǎng)收入下滑幅度較小的重要原因。

一季度大舉囤貨原材料，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流驟降609%

公司同時(shí)發(fā)布了一季度業(yè)績(jī)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.30億元，同比下降8.52%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.30億元，同比下降37.06%。可見(jiàn)截至到今年一季度，新冠業(yè)務(wù)的下滑對(duì)公司所帶來(lái)的負(fù)面影響依然存在。不過(guò)值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-6.74億元，較去年同期下降609.82%。

根據(jù)公告，這一變動(dòng)主要是因?yàn)閼?zhàn)略儲(chǔ)備新冠核酸和抗原檢測(cè)產(chǎn)品相關(guān)原材料采購(gòu)款支出增加，以及銷售商品提供勞務(wù)受到的現(xiàn)金流減少所致。結(jié)合近期國(guó)內(nèi)新冠疫情反復(fù)的時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，公司此舉或是為應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)快速增長(zhǎng)的新冠檢測(cè)需求。據(jù)了解，公司抗原檢測(cè)產(chǎn)品已獲得國(guó)內(nèi)藥監(jiān)局審批上市。

考慮到2021年以來(lái)國(guó)內(nèi)新冠核酸檢測(cè)產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)回落，以及國(guó)內(nèi)新冠核酸檢測(cè)日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)格局，此次需求增長(zhǎng)是否能給公司帶來(lái)更多訂單，以及最終是否能對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收帶來(lái)顯著改善依然存疑。

本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

標(biāo)簽： 同比下降 營(yíng)業(yè)收入 報(bào)告期內(nèi) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 日趨激烈