土耳其等四國(guó)面臨貨幣危機(jī)概率極高! 會(huì)否全面點(diǎn)燃新興市場(chǎng)危機(jī)?

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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，根據(jù)野村(Nomura Holdings Inc.)預(yù)測(cè)歷史拋售指數(shù)而編制的一項(xiàng)衡量指標(biāo)，土耳其、捷克、斯里蘭卡和羅馬尼亞這四個(gè)國(guó)家在未來(lái)的12個(gè)月左右很有可能面臨主權(quán)貨幣危機(jī)。

隨著“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”——10年期美債收益率沖擊去年創(chuàng)造的高點(diǎn)，美元指數(shù)在這一因素大力刺激下可謂“王者歸來(lái)”。據(jù)道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)——一個(gè)被密切關(guān)注的用于衡量美元與其他主要貨幣相對(duì)價(jià)值的指標(biāo)，即將突破其200日移動(dòng)平均線，這是自2022年12月6日以來(lái)的首次。

數(shù)據(jù)顯示，隨著美元走高，除了歐元和英鎊因加息預(yù)期而表現(xiàn)相對(duì)亮眼外，其他貨幣兌近期基本全線暴跌，多數(shù)新興國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)薄弱，其貨幣匯率暴跌則更為嚴(yán)重。如今野村編制的一項(xiàng)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，若新興國(guó)家的貨幣匯率繼續(xù)暴跌，土耳其等四國(guó)面臨貨幣危機(jī)的可能性極高，除了這四個(gè)國(guó)家，還有不少新興國(guó)家處于“邊緣區(qū)域”，隨時(shí)可能和土耳其等過(guò)一樣面臨極高的貨幣危機(jī)。

在野村編制的“達(dá)摩克利斯指數(shù)”中，土耳其、捷克、斯里蘭卡和羅馬尼亞這四個(gè)國(guó)家的得分都在100分以上，這表明它們很容易受到貨幣崩潰的影響。這家總部位于東京的金融行業(yè)巨頭表示，該統(tǒng)計(jì)模型匯集了八個(gè)指標(biāo)，這些指標(biāo)幫助成功預(yù)測(cè)了1996年以來(lái)61次新興市場(chǎng)貨幣危機(jī)中的高達(dá)64%比例。除了這些國(guó)家，野村表示，智利、匈牙利和巴西這些國(guó)家的得分都十分接近危機(jī)門(mén)檻。

該金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，投資者后續(xù)可能會(huì)更加關(guān)注新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，他們指出，新冠疫情、俄烏沖突愈演愈烈和全球價(jià)格壓力“擴(kuò)大了發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)基本面之間的差距”，這些因素共同打擊了一些國(guó)家的財(cái)政基本面，使它們的實(shí)際利率為負(fù)，即意味著經(jīng)通脹調(diào)整后的實(shí)際利率低于零。

野村駐新加坡的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Robert Subbaraman和Si Ying Toh在周五的一份報(bào)告中寫(xiě)道:“隨著加息周期的轉(zhuǎn)變——比如在南美，智利和巴西已經(jīng)開(kāi)始降息，投資者可能會(huì)更加關(guān)注新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，變得更具政策歧視性，尤其是在全球風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒上行和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減弱的情況下。”

盡管土耳其和斯里蘭卡最近已經(jīng)經(jīng)歷了多重危機(jī)，但野村的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，他們的“達(dá)摩克利斯指數(shù)”顯示，這些還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有脫離險(xiǎn)境。

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