步步高股價暴漲后突爆巨虧，騰訊系、京東系敏感時刻大舉“割肉”

2021年度扣非凈利潤預虧4.1億至4.5億元，同比下降5.8倍以上。近期股價連續暴漲，步步高的一紙業績預告，讓一眾投資者陷入了恐慌之中。

步步高22日晚間披露，預計2021年凈利潤1.7億至2.1億元，扣非凈利潤預虧更是達到4.1億至4.5億元。而在此前的4月8日至21日，短短十個交易日，步步高股價飆漲超過一倍。

這是上市14年來，步步高凈利潤、扣非凈利潤首次出現巨額虧損。主營連鎖超市業務的步步高，從2014年以來，盈利能力就處于持續下降之中，期間雖有短暫反彈，但始終難有起色。而去年前三季度，公司凈利潤、扣非凈利潤，同比分別下降超過10倍、30倍。

盡管如此，步步高此前并未就業及變動進行風險提示。而就在爆出巨虧之前幾天，騰訊系、京東系公司，先后大幅減持，合計套現金額超過2.4億元。按照原計劃，步步高將在4月30日披露年報，而兩家股東的減持時間，正在年報披露窗口期內。

上市14年首虧

從4月8日到21日，除了8日、18日兩天，短短十個交易日里，步步高逆市拉出八個漲停，股價從最低點的6.07億元，一路拉升到最高12.62元，最大漲幅接近110%。成為近期A股市場最引人矚目的“妖股”。

然而，隨著步步高一紙致歉公告，一眾追高的投資者們，可能傻眼了。根據22日晚間披露，步步高預計2021年凈利潤虧損1.7億至2.1億元，同比下降252.17%-287.98%，扣非凈利潤預計虧損4.1億至4.5億元，同比降幅達到581.76%-628.77%。

這是步步高上市14年以來，年度凈利潤首次虧損。年報數據顯示，2008年上市當年，該公司營業收入、凈利潤同比分別增長24.3%、31.67%。隨后兩年，公司營收增速下降，分別為10.07%、18.25%，凈利潤增速分別降到1.45%、3.45%，扣非凈利潤增速更是分別只有-1.21%、0.73%。

經過兩年的低迷后，步步高的經營連續三年高速增長。2011年至2013年，該公司營收增速雖然始終沒有超過25%，但凈利潤卻分別同比增長了52.2%、31.84%、21.16%，扣非凈利潤則分別增長了57.17%、31.67%、24.88%。

但好景不長，從2014年開始，公司凈利潤連降三年。2014年至2016年，公司凈利潤降幅分別達到16.89%、38.08%、37.94%，同期扣非凈利潤降幅則分別達到21.46%、49.92%、54.45%。

連降三年之后，由于上年基數較低，步步高2017年的凈利潤、扣非凈利潤分別同比增長了10.36%、68.11%。此后，該公司的盈利能力就處于持續下滑之中，再沒有起色，2020年，還出現了營收、凈利潤、扣非凈利潤同步下降的情況。

步步高業績最好的一年，出現在2013年。當年，該公司凈利潤4.15億元，扣非凈利潤4億元。按前述數據計算，公司2021年的扣非凈利潤虧損規模，已經超過其上市以來各年度最高時的盈利規模。

對于2021年巨額虧損的原因，步步高未在公告中說明，僅稱隨著隨著審計工作的深入，因對公司部分業務活動的會計判斷和原預計存在部分偏差，在與會計師事務所溝通確認后，公司預計2021年度出現虧損。

虧損早有端倪

按照預定時間，步步高將在4月30月披露2021年年報、2022年一季報。但在在業績突然爆出巨虧之前，該公司并未發布就業績變動進行任何風險提示，或公布業績變動相關數據。

步步高在22日晚間的公告中稱，原來預計2021年業績未在預告范圍內，因此未在1月底之前披露業績預告。審計工作深入后，才發現原業績判斷存在部分偏差。

然而，步步高去年利潤巨額虧損，并不是突然發生。經過連續多年下滑，去年前三季度財務數據顯示，該公司多項財務指標已經出現了虧損征兆。2021年第三季度，公司盈利能力就已急劇惡化。

披露數據顯示，去年前三季度，步步高營業收入為104.7億元，同比下降13.87%；實現凈利潤1.72億元，同比僅增長1.77%，扣非凈利潤為虧損1.66億元，同比降幅達到221.56%。

根據2021年三季報披露，當季該公司營收為31.6億元，同比下降13.23%，同期利潤總額、凈利潤、扣非凈利潤三大指標，同比降幅均達到10倍以上。其中，利潤總額虧損4973萬元，同比下降1052.38%，凈利潤、扣非凈利潤則分別虧損3568.7萬元、3476.9萬元，同比降幅分別高達1262.8%、3104.55%。

步步高解釋稱，去年前三季度，執行新租賃準則確認的費用、新店促銷費等費用投入較大，以及新店籌備期間開辦費直接計入當期損益，影響了當期利潤利潤，加上疫情影響，實體零售行業承壓較大，剛性成本上升，渠道競爭激烈，社區團購沖擊等，都對業績產生了影響。

而在去年上半年，步步高就面臨依靠非經常損益維持盈利的局面。根據半年報披露，2021年上半年，該公司扣非凈利潤虧損1.31億元，通過名下一家商業廣場的不動產資產證券化，取得投資收益4.78億元，以及政府補助5353萬元，實現3.4億元非經常性損益，實現2.08億元的凈利潤。

爆雷前京東、騰訊系續減持

連續飆漲之后，步步高的股價4月22日當天出現大幅回調。當天早盤，該股一度上漲超過6%，達到13.38元，創下2020年7月以來的新高，但隨即就開始快速下跌，并在上午10時左右跌停，此后雖然打開跌停，但經過主力資金激烈博弈，臨近尾盤時再次跌停至收盤。

截至4月22日收盤，步步高股價報11.36元，總市值98.14元，仍然處于近年來的高位。

步步高22日的下跌，與前一天盤后的一則公告有關。步步高4月21日晚間披露，4月20日，江蘇京東邦能投資管理有限公司（下稱“京東邦能”）減持該公司1610萬股，平均減持價格11.28元/元，套現約1.8億元。減持后，京東邦能持股數量從4319.5萬股降至2709.5萬股，持股比例從5%降至3.1364%。

京東邦能是京東系公司。根據披露，劉強東持有京東邦能45%的股份，李婭云、張雱分別持有該公司剩余的30%、25%股權。

稍早前，騰訊系公司就已大幅減持。4月19日，林芝騰訊科技有限公司((下稱“林芝騰訊”)通過大宗交易，減持步步高863.9萬股，減持比例 1.000007%，減持均價9.75元/股，減持金額約9500萬元。

減持后，林芝騰訊的持股比例已從6%降至不足5%。披露顯示，林芝騰訊由深圳市騰訊產業投資基金有限公司100%持股。

雖是高位減持，但京東邦能、林芝騰訊仍是割肉離場。2018年，步步高股東張海霞、新沃基金分別將持有的步步高4%股權、2%股權轉讓給林芝騰訊；公司股東鐘永利、步步高集團分別將持有的上市公司3%和2%股權轉讓給京東邦能。公告顯示，該次轉讓價格為17.11元/股，林芝騰訊以8.87億元代價獲得步步高6%股權，京東邦能則以7.39億元價格拿下步步高5%股權。

京東邦能、林芝騰訊的減持價格，相較于當初的受讓價，虧損金額分別超過9000萬元、6000萬元，虧損比例分別達到34%、42%左右。加上仍未減持的股份，兩者目前浮動虧損分別達到2.4億元、3億元左右。

標簽： 同比下降 股權轉讓 數據顯示