又一省農(nóng)信社改革啟動(dòng)！股權(quán)整體劃轉(zhuǎn)，專家解析改革路徑

【大河報(bào)·大河財(cái)立方】全國(guó)農(nóng)信社改革又有新動(dòng)向。

近日，湖北宏泰集團(tuán)發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告稱，擬打造綜合金融服務(wù)集團(tuán)，將湖北省農(nóng)村信用社聯(lián)合社（以下簡(jiǎn)稱湖北省聯(lián)社）整體轉(zhuǎn)入。資產(chǎn)劃入事項(xiàng)完成后，宏泰集團(tuán)將實(shí)際管理湖北省聯(lián)社。

在全國(guó)新一輪農(nóng)信社改革浪潮之下，這被業(yè)內(nèi)視為湖北省聯(lián)社改革的信號(hào)。有專家預(yù)計(jì)，湖北省或?qū)⒉扇∞r(nóng)商銀行控股公司的改革路徑。4月26日，大河報(bào)·大河財(cái)立方記者就此向湖北省聯(lián)社及宏泰集團(tuán)進(jìn)行求證，前者表示不便透露，后者電話無(wú)人接聽。

不論湖北省最終將采取何種改革路徑，其模式無(wú)疑將為其他省份帶來(lái)參照。不過(guò)多位專家表示，各省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平不一，農(nóng)信體系的發(fā)展也存在較大差異，具體適合哪種農(nóng)信社改革模式應(yīng)因地制宜。

湖北宏泰集團(tuán)重大資產(chǎn)重組

擬將湖北省聯(lián)社整體轉(zhuǎn)入

根據(jù)重大資產(chǎn)重組公告，湖北宏泰集團(tuán)是在國(guó)企改革背景之下，由原湖北省宏泰國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)集團(tuán)更名而成，今年1月25日正式揭牌，目的是圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三大任務(wù)，以金融投資為主（但不限于金融），打造主業(yè)突出、效益顯著、風(fēng)控嚴(yán)密、協(xié)同聯(lián)動(dòng)、全國(guó)一流的綜合金融服務(wù)商。宏泰集團(tuán)實(shí)控人為湖北省財(cái)政廳。

大河報(bào)·大河財(cái)立方記者注意到，此次重大資產(chǎn)重組涉及資產(chǎn)的無(wú)償劃入及劃出，除了擬將湖北省聯(lián)社整體轉(zhuǎn)入宏泰集團(tuán)外，還擬將多家公司的股權(quán)劃入，其中包括湖北省財(cái)政廳所持多家企業(yè)——湖北省融資再擔(dān)保集團(tuán)有限公司、湖北省農(nóng)業(yè)信貸融資擔(dān)保有限公司、湖北省國(guó)有股權(quán)營(yíng)運(yùn)管理有限公司、碳排放權(quán)登記結(jié)算（武漢）有限責(zé)任公司、湖北銀行的股權(quán)，250億元現(xiàn)金專項(xiàng)用于對(duì)湖北鐵路集團(tuán)有限公司增資，湖北省國(guó)資委所持武漢光谷聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所有限公司42.15%的股權(quán)。

與此同時(shí)，將深圳萬(wàn)潤(rùn)科技股份有限公司、大冶有色金屬集團(tuán)控股有限公司、武漢宏偉金泰置業(yè)公司等13家公司股份從宏泰集團(tuán)無(wú)償劃出。

公告顯示，上述資產(chǎn)劃入事項(xiàng)完成后，宏泰集團(tuán)將成為湖北省融資再擔(dān)保集團(tuán)有限公司、湖北省農(nóng)業(yè)信貸融資擔(dān)保有限公司、湖北省國(guó)有股權(quán)營(yíng)運(yùn)管理有限公司、碳排放權(quán)登記結(jié)算（武漢）有限責(zé)任公司、武漢光谷聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所有限公司的控股股東，實(shí)際管理湖北省農(nóng)信聯(lián)社，并作為單一第一大股東持有湖北銀行19.99%的股權(quán)。

湖北宏泰集團(tuán)總經(jīng)理陳志祥在接受當(dāng)?shù)孛襟w采訪時(shí)表示，“新宏泰”除了要有效整合省級(jí)金融資源外，還將承擔(dān)起推進(jìn)湖北省農(nóng)信聯(lián)社向農(nóng)商銀行改革、推動(dòng)湖北銀行盡快實(shí)現(xiàn)上市、戰(zhàn)略增資成為長(zhǎng)江財(cái)險(xiǎn)第一大股東、打造全國(guó)碳金融中心等事關(guān)湖北省金融行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重大專項(xiàng)任務(wù)。計(jì)劃到2025年，資產(chǎn)總額達(dá)2500億元、營(yíng)業(yè)收入達(dá)100億元、利潤(rùn)總額達(dá)30億元，成為牌照豐富、資源協(xié)同、業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)隔離、管理規(guī)范的金融投資集團(tuán)。

專家預(yù)計(jì)湖北省聯(lián)社

或走農(nóng)商銀行控股公司改革路徑

從當(dāng)前的架構(gòu)來(lái)看，湖北宏泰集團(tuán)擬打造成為省級(jí)金融控股平臺(tái)的意圖十分明晰，其背后也透露出湖北省農(nóng)信社改革的信號(hào)。

“湖北很可能是要采取農(nóng)商銀行控股公司的改革模式，因?yàn)楹晏┘瘓F(tuán)作為省級(jí)金控平臺(tái)，對(duì)省聯(lián)社進(jìn)行注資，讓省聯(lián)社有更強(qiáng)的資本實(shí)力，下一步會(huì)對(duì)下面的農(nóng)商行、農(nóng)信社進(jìn)行注資，進(jìn)而解決了產(chǎn)權(quán)和控制權(quán)關(guān)系的悖論問(wèn)題。”招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼告訴大河報(bào)·大河財(cái)立方記者。

據(jù)了解，對(duì)于農(nóng)信社改革，目前業(yè)內(nèi)有四種探討最多的路徑：一是成立統(tǒng)一法人的農(nóng)商銀行，二是轉(zhuǎn)型為金融服務(wù)公司，三是改制為農(nóng)商銀行控股公司（也有專家稱金融控股公司），四是組建省級(jí)農(nóng)商聯(lián)合銀行。

在董希淼看來(lái)，將省聯(lián)社改制為農(nóng)商銀行控股公司，由控股公司參股農(nóng)信機(jī)構(gòu)，是改革最徹底的一種模式，既解決了產(chǎn)權(quán)和控制權(quán)關(guān)系的悖論，理順公司治理機(jī)制，也不動(dòng)搖縣域法人地位。但此模式需要有合格的發(fā)起股東及資本金，實(shí)際操作難度較大。

“除了農(nóng)商銀行控股公司模式，組建省級(jí)農(nóng)商聯(lián)合銀行也是可行性較大的模式。”董希淼說(shuō)，此種模式之下，由轄內(nèi)基層農(nóng)信機(jī)構(gòu)共同出資組建省級(jí)農(nóng)商聯(lián)合銀行，在保持各級(jí)農(nóng)信機(jī)構(gòu)法人地位不變的同時(shí)，可以申請(qǐng)業(yè)務(wù)資質(zhì)和牌照，增強(qiáng)服務(wù)內(nèi)容和能力，是相對(duì)優(yōu)化的一種模式。

4月14日，全國(guó)深化農(nóng)信社改革“第一單”——浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行獲批開業(yè)，即是采用此種模式，表明省級(jí)農(nóng)商聯(lián)合銀行的模式獲得認(rèn)可。

除上述兩種模式外，統(tǒng)一法人的省級(jí)農(nóng)商行模式，是通過(guò)向社會(huì)募集資本，將全省農(nóng)信機(jī)構(gòu)合并為統(tǒng)一法人，組建省級(jí)農(nóng)村商業(yè)銀行，原基層農(nóng)信機(jī)構(gòu)作為該農(nóng)商行的分支機(jī)構(gòu)。這種模式有助于集中配置資源，提升經(jīng)營(yíng)管理合力和執(zhí)行力，打造品牌形象，形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)。在部分經(jīng)營(yíng)區(qū)域較小、機(jī)構(gòu)數(shù)量不多的省區(qū)，這種模式仍有借鑒意義。而將省聯(lián)社轉(zhuǎn)型為金融服務(wù)公司的模式，有助于提升對(duì)農(nóng)信機(jī)構(gòu)的專業(yè)化服務(wù)，推動(dòng)農(nóng)信機(jī)構(gòu)自主經(jīng)營(yíng)。但由此弱化行業(yè)管理職能，服務(wù)職能將難以落實(shí)，更不利于小法人機(jī)構(gòu)“小而不倒”。

湖北省聯(lián)社改革究竟要采取哪一路徑？大河報(bào)·大河財(cái)立方記者就此致電湖北省聯(lián)社官網(wǎng)電話，對(duì)方表示，該事件需要向湖北宏泰集團(tuán)了解，該社暫不便透露。記者后又致電湖北宏泰集團(tuán)多個(gè)官方電話，但截至發(fā)稿暫無(wú)人接聽。

農(nóng)信社改革并非易事

適用模式應(yīng)因地制宜

從與農(nóng)業(yè)銀行脫鉤，到省（自治區(qū)）農(nóng)村信用社聯(lián)合社設(shè)立，再到鼓勵(lì)農(nóng)合行、農(nóng)信社改制為農(nóng)商行，農(nóng)信社的改革一直在進(jìn)行之中。

實(shí)踐證明，經(jīng)過(guò)改革，農(nóng)信社歷史包袱大大減輕，經(jīng)營(yíng)實(shí)力和管理水平顯著提升。但隨著內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生巨大變化，農(nóng)信社體制機(jī)制上深層次的問(wèn)題也逐步顯現(xiàn)。例如，省聯(lián)社行政化管理體制與農(nóng)商行商業(yè)化的法人治理間的問(wèn)題開始日益凸顯；省聯(lián)社定位不清、功能不足，難以適應(yīng)管理與服務(wù)農(nóng)信機(jī)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)需要；農(nóng)信社改制農(nóng)商行之后，公司治理等仍然“形似而神不似”，部分機(jī)構(gòu)規(guī)模小、實(shí)力弱；少數(shù)農(nóng)信社資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力較大，化解不良、防控風(fēng)險(xiǎn)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。此外，面對(duì)金融科技快速變化，農(nóng)信機(jī)構(gòu)觀念、技術(shù)、人才等存在短板，部分農(nóng)信社難以適應(yīng)。

在2021年10月21日召開的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)首席檢查官、辦公廳主任、新聞發(fā)言人王朝弟就曾表示，如今農(nóng)業(yè)農(nóng)村和農(nóng)民的狀況、金融服務(wù)的深度和廣度、金融服務(wù)的方式已經(jīng)較此前有了非常明顯的變化，農(nóng)信社原有的體制框架與現(xiàn)有的發(fā)展方式相比，需要改革。希望通過(guò)改革能夠切實(shí)讓省聯(lián)社成為一個(gè)產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理規(guī)范的現(xiàn)代化金融企業(yè)。

今年的中央一號(hào)文件也提出，要加快農(nóng)信社改革，完善省級(jí)農(nóng)信社治理機(jī)制、穩(wěn)妥化解風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)，滴水石穿，非一日之功。農(nóng)信社改革并非易事，各省的改革應(yīng)因地制宜。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛曾撰文表示，考慮到各省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平不一、農(nóng)信體系的發(fā)展也存在較大差異，未來(lái)對(duì)于省聯(lián)社的改革，還需各省根據(jù)實(shí)際情況，因地制宜地選定省聯(lián)社的具體改革路徑，國(guó)家和監(jiān)管部門切勿對(duì)省聯(lián)社的改革施行“一刀切”政策。但是，無(wú)論采取何種路徑，省聯(lián)社改革都要保持與農(nóng)信機(jī)構(gòu)的改革方向相一致，即堅(jiān)持市場(chǎng)化、法制化、企業(yè)化的改革方向，堅(jiān)持農(nóng)信機(jī)構(gòu)服務(wù)三農(nóng)、保證縣域法人地位穩(wěn)定這一原則，同時(shí)要加大金融科技方面的投入和能力建設(shè)，全面提升農(nóng)信機(jī)構(gòu)的金融科技應(yīng)用水平和競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)大潮下農(nóng)信機(jī)構(gòu)健康、高效、可持續(xù)發(fā)展。

華略智庫(kù)金融研究院院長(zhǎng)趙永超也告訴大河報(bào)·大河財(cái)立方記者，浙江等地的改革思路，為其他省份農(nóng)信社改革提供了可參照的案例。不過(guò)各省實(shí)際情況不同、農(nóng)信社發(fā)展基礎(chǔ)不同，具體適合哪種改革模式應(yīng)因地制宜。（記者 裴熔熔）

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