鄂股半年報(bào)丨華工科技上半年?duì)I收承壓，預(yù)計(jì)下半年800G光模塊大放量

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者王雪 武漢報(bào)道

(資料圖)

8月20日晚間，華工科技（000988.SZ）發(fā)布2023年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，公司營(yíng)收約50.24億元，同比減少19.20%；歸母凈利潤(rùn)約5.82億元，同比增長(zhǎng)3.28%；扣非歸母凈利潤(rùn)約5.45億元，同比增長(zhǎng)2.89%。

總體來看，該公司傳感器業(yè)務(wù)保持高增長(zhǎng)，智能制造與聯(lián)接業(yè)務(wù)營(yíng)收承壓。其中，傳感器業(yè)務(wù)營(yíng)收約14.61億元，同比增長(zhǎng)45.31%；智能制造業(yè)務(wù)營(yíng)收約14.73 億元，同比下降9.53%；聯(lián)接業(yè)務(wù)營(yíng)收約18.37億元，同比下降43.74%。

具體來看，新能源與智能網(wǎng)聯(lián)汽車的高需求為該公司傳感器業(yè)務(wù)開辟新增長(zhǎng)點(diǎn)。其中，新能源與智能網(wǎng)聯(lián)汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收占總傳感器業(yè)務(wù)營(yíng)收的70%以上，在公司整體銷售中的占比達(dá)到 56%；新能源汽車PTC加熱器出貨量同比增長(zhǎng)107%，車載溫度傳感器出貨量同比增長(zhǎng)46%，壓力傳感器銷售實(shí)現(xiàn)零突破；NTC 溫度傳感器、新能源汽車PTC加熱器市場(chǎng)占有率排名第一。

華工高理作為華工科技子公司之一，主要承載傳感器系列產(chǎn)品的研發(fā)、制造與銷售。該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)投資者，2023年年初，公司在手新能源汽車訂單約40億元，保守估計(jì)今年可實(shí)現(xiàn)訂單金額約30億元。

據(jù)悉，目前華工高理的產(chǎn)能較2022年提升200%。“6月份，公司于孝感新建的全球最大新能源汽車PTC加熱器生產(chǎn)線正式投產(chǎn)，峰值日產(chǎn)能可以達(dá)到3萬套，全力以赴保障今年的訂單全部交付完成。”上述負(fù)責(zé)人指出。

值得注意的是，AI概念的火爆推動(dòng)了光模塊市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)，使得華工科技聯(lián)接業(yè)務(wù)備受投資者關(guān)注。根據(jù)半年報(bào)披露，華工科技成功卡位頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商資源池，已批量交付400G及以下全系列光模塊；已將800G系列產(chǎn)品樣品送至頂級(jí)互聯(lián)網(wǎng)廠商。今年3月在OFC223上發(fā)布的400GZR/ZR+/ZR+Pro高輸出功率版本相干光模塊有望成為光模塊業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)投資者，隨著以ChatGPT為代表的AI大模型問世以及相關(guān)應(yīng)用的快速發(fā)展，AI訓(xùn)練和推理服務(wù)器有望進(jìn)一步推升高速率光模塊的需求，預(yù)計(jì)800G光模塊出貨量將在2023年下半年快速增長(zhǎng)，主要推動(dòng)力集中在AI應(yīng)用等帶來的數(shù)據(jù)流量的增長(zhǎng)、超預(yù)期的數(shù)據(jù)中心帶寬需求以及光模塊廠商技術(shù)的迭代。

當(dāng)前，在國(guó)際市場(chǎng)上，華工科技陸續(xù)打開北美光模塊客戶窗口，已導(dǎo)入2至3家大規(guī)模云計(jì)算企業(yè)。在產(chǎn)品維度上，100G/200G/400G/800G數(shù)據(jù)中心光模塊全系列產(chǎn)品已具備批量發(fā)貨能力；400G相干長(zhǎng)距離傳輸光模塊已接到送樣訂單，并開始發(fā)貨。“我們已經(jīng)在北美市場(chǎng)建立了良好的品牌信任度。從4月份開始，隨著客戶的窗口打開，下半年是公司北美業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)期。”上述負(fù)責(zé)人回復(fù)投資者。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，上述負(fù)責(zé)人指出，“公司已經(jīng)進(jìn)入國(guó)內(nèi)頭部客戶供應(yīng)鏈，全系列數(shù)通產(chǎn)品都已進(jìn)行批量供貨，出貨產(chǎn)品以200G和400G居多，800G也在布局。國(guó)內(nèi)客戶目前更看重硅光技術(shù)，自研設(shè)計(jì)的能力會(huì)拉開競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的差距。”

但上半年華工科技光模塊所屬的聯(lián)接業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降近50%。該公司解釋主要受5G建設(shè)周期影響，網(wǎng)絡(luò)終端業(yè)務(wù)交付規(guī)模縮減導(dǎo)致。華泰證券王興指出，業(yè)績(jī)短期承壓或因小基站需求疲軟。聯(lián)儲(chǔ)證券馮珊表示，還需注意該公司光模塊海外市場(chǎng)拓展不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，未來光模塊市場(chǎng)將有大規(guī)模增長(zhǎng)空間。光通信行業(yè)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)LightCounting指出，2022至2027年全球光模塊市場(chǎng)規(guī)模GAGR為11%，2027年市場(chǎng)規(guī)模將突破200億美元。近期下游巨頭相繼發(fā)布季報(bào)，均重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)在AI領(lǐng)域持續(xù)加大投入，或?qū)⒓铀倮瓌?dòng)上游光通信產(chǎn)品需求。例如，谷歌預(yù)計(jì)今年下半年和2024年加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施側(cè)投資，聚焦GPU、TPU及數(shù)據(jù)中心；Meta將聚焦投入數(shù)據(jù)中心和服務(wù)器，增加2024年資本支出等。

而對(duì)于處在上游的華工科技而言，能否應(yīng)對(duì)5G建設(shè)周期影響，并抓住全球光模塊高需求進(jìn)一步開拓市場(chǎng)緩解營(yíng)收壓力，還需經(jīng)過下半年市場(chǎng)的檢驗(yàn)。

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