研報業務摸底工作啟動！涉及十大維度，今年還新增三大內容，嚴監管壓力繼續

券商中國記者獲悉，近日，中證協啟動了一年一度對券商發布證券研究報告業務經營情況的統計工作。

相比2022年，今年的研報業務摸底調研有所提前。根據中證協要求，券商今年需要在7月19日完成反饋，而去年該工作啟動于9月份。

(相關資料圖)

今年的摸底工作內容與往年大致相同，但有三大變化：一是新增對券商參與分析師外部評選情況的調研；二是新增券商建言獻策的內容；三是新增券商對于北交所上市公司的覆蓋情況及研報數量。

據悉，中證協將根據券商報送的情況進行匯總統計，然后形成統計分析報告，并將統計分析報告和統計結果在行業內公布供各證券公司參考。

中證協全面摸底券商2022年度研究業務

近日，中證協向券商下發了《關于組織開展對2022年發布證券研究報告業務經營情況統計的通知》。

通知稱，為客觀反映證券公司發布證券研究報告業務開展情況，促進發布證券研究報告業務健康發展，中證協組織開展2022年證券公司發布證券研究報告業務經營情況統計，并將有關統計結果在行業內公布。統計結果僅作為各證券公司業務發展參考，不用于證券公司分類評價。

根據要求，開展發布證券研究報告業務的證券公司需登錄協會數據報送系統，組織相關部門認真填寫《2022年度發布證券研究報告業務經營情況統計表》，并確保所報送的數據真實、準確。報送截止時間為7月19日。

中證協將對各證券公司報送的數據進行抽查，若公司報送數據弄虛作假，一經查實中證協將取消其納入當年統計，并取消其下年度參加統計，并按照有關自律規定嚴肅處理。

此外，中證協在對各證券公司報送的數據進行匯總統計后形成統計分析報告，并將統計分析報告和統計結果在行業內公布，供各證券公司參考。

十維度全方位調研，新增三大內容

整體來看，中證協要求各券商自主申報的內容與往年大致相同，主要包括十個維度。

分別是：券商研究部門設置和人員組成、證券分析師人員構成情況、研究銷售部門設置和人員組成、公司是否設立首席經濟學家、公司境外研究部門設置情況、覆蓋的機構客戶數、服務的機構客戶傭金收入、發布的研報和覆蓋的上市公司數量、外請專家服務情況、其他問題等。

但與此前不同的是，今年新增了三大調研內容，包括：

1、券商覆蓋的北交所上市公司數量（家）和發布的北交所上市公司研究報告數量（份）；

2、券商對發布研究報告業務發展的意見建議；

3、參與分析師外部評選情況，包括名稱、組織單位、獲獎情況、有無專項獎勵、是否與考核掛鉤，公司對外部評選機構如何評估等。

此外，在是否設立首席經濟學家的情況調研中，今年調研的內容也更加具體，新增了“日常管理歸屬于公司哪個部門”的情況，更加體現了對于首席經濟學家的管理導向。

研報業務嚴監管壓力繼續

回顧過往，在經歷了2021年的公募基金行業大爆發后，2022年隨著公募行業熱度降溫，全市場公募基金分倉傭金規模也轉向穩健發展。

Wind數據顯示，2022年全市場公募基金的總傭金達到188.72億元，相比2021年的222.50億元下降約15%。共有35家券商2022年分倉傭金收入超1億元，中信證券、中信建投、長江證券、廣發證券、招商證券位居前五。民生證券、國海證券、德邦證券等新銳研究勢力傭金收入均同比實現翻倍以上增長。

與此同時，整個券商研究行業在發布研究報告領域的監管壓力趨嚴也有目共睹。相比前兩年各研究所激進的擴張，合規問題越來越成為當前各券商發展研究業務的重中之重。

近期，券商及從業人員在研報違規領域的罰單層出不窮。

2023年5月，證監會向各券商下發的《關于發布證券研究報告業務“雙隨機”現場檢查情況的通報》表示，2022年在全行業開展研報業務“雙隨機”現場檢查專項工作，共覆蓋45家證券公司和300篇研報。其中，“具體研報制作審慎性不足，個別員工私自發表證券分析意見”成為典型問題之一。

據公開數據不完全統計，今年上半年，監管部門在研報領域，已對22家券商開出了42張罰單。也就是說，被抽到的45家券商中，目前已收到相關罰單的券商數量已近半，未來或有更多罰單陸續披露。

早在2022年8月下旬，中證協就曾發文強調了相關自律管理要求，旨在加強對發布證券研究報告業務和證券分析師參加外部評選自律管理，規范證券分析師執業行為，防范利益沖突，推動證券研究業務健康發展。

彼時，中證協提出三點要求：

一是明確了券商在研報中披露對研究標的持股情況的要求，重申持有研究標的股票超1%須披露、研報發布兩交易日內不得反向操作；

二是進一步規范了調研紀要管理，再次重申調研紀要僅供內部存檔或撰寫研究報告使用，不得對外發布或提供給客戶；

三是進一步加強對分析師參加外部評選的管理，明確分析師受到證監會行政處罰、自律管理措施等情形，應終止參評，已經得獎的取消當年獲得的獎項。

校對：楊立林

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