澳洲聯(lián)儲利率決議即將出爐，第13次加息來襲？

智通財經(jīng)APP獲悉，周二，在美國休市的情況下，澳洲聯(lián)儲將公布的利率決議為焦點，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為該央行將把基準(zhǔn)利率上調(diào)25個基點，至4.35%的12年高點。

(資料圖)

近幾個月來，由于經(jīng)濟(jì)預(yù)言家們經(jīng)常誤判澳洲聯(lián)儲的下一步利率舉措。這并不能完全歸咎于他們。今年，該央行貨幣政策委員會內(nèi)部的情緒經(jīng)歷了一些劇烈波動，導(dǎo)致在向外界傳遞信息時出現(xiàn)了一系列混亂的轉(zhuǎn)向信號。因此，在今天是否會再次加息的問題上，意見似乎各占一半也就不足為奇了。

從去年年底的一種溫和的寬松感，到2月份的恐慌性加息，再到4月份的暫停加息，然后是5月和6月的連續(xù)加息，令許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家措手不及，專家們已經(jīng)放棄了邏輯，轉(zhuǎn)而采用拋硬幣作為預(yù)測澳洲聯(lián)儲下一步行動的最佳方式。根據(jù)調(diào)查，在接受調(diào)查的31位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，有16位預(yù)計澳洲聯(lián)儲將把官方現(xiàn)金利率上調(diào)至4.35%，其余15位預(yù)計暫停加息。

而利率掉期市場顯示，加息的可能性僅為三分之一，不加息的可能性約為三分之二。再一次加息將是澳洲聯(lián)儲緊縮周期的第13次加息。

從通脹來看，一方面，澳大利亞通脹率從4月份的6.8%降至5月份的5.6%，但仍遠(yuǎn)高于澳洲聯(lián)儲2-3%的目標(biāo)區(qū)間，這表明可能需要進(jìn)一步收緊政策。盡管近期物價有所放緩，但如果以年率為基礎(chǔ)衡量，通脹仍遠(yuǎn)高于澳大利亞央行設(shè)定的2%至3%的“金發(fā)姑娘”水平。

澳新銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Adelaide Timbrell表示:“雖然7月份出現(xiàn)暫停加息的可能更低。考慮到5月份和前幾個月就業(yè)增長強勁，以及通脹沒有放緩，情況仍然如此，澳洲聯(lián)儲更有可能在7月份提高現(xiàn)金利率，而不是暫停。我們認(rèn)為，即使7月份暫停加息也不會減少該央行需要加息的總次數(shù)。這只意味著，當(dāng)我們認(rèn)為現(xiàn)金利率將達(dá)到4.60%的峰值時，這條道路只是將略微放緩。”

NAB經(jīng)濟(jì)學(xué)家Taylor Nugent表示:“我們確實認(rèn)為，鑒于數(shù)據(jù)背景和澳洲聯(lián)儲的反通脹任務(wù)規(guī)模，目前的政策利率水平還不夠高。”澳洲聯(lián)儲加息的預(yù)測與其他主要全球央行一致，由于通脹仍然居高不下，預(yù)計這些央行將比此前預(yù)期的更嚴(yán)厲地收緊政策。

盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家在即將召開的會議上對澳洲聯(lián)儲的舉措存在分歧，但29位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中有25位預(yù)計央行將到8月份再次加息至4.60%。這比6月會議后進(jìn)行的調(diào)查所預(yù)期的峰值高出25個基點。預(yù)測中值顯示，到2023年底，利率將保持在4.60%。

然而另一方面，通脹的降幅是兩年來的最大跌幅，說明澳洲聯(lián)儲可以選擇跳過一次加息以便更適合觀察效果，而且澳洲聯(lián)儲在4月份暫停加息已經(jīng)讓市場感到意外。

提高利率背后的整個想法是遏制通脹，并且希望不會扼殺經(jīng)濟(jì)——這是一種眾所周知的棘手的“雜耍”行為。現(xiàn)在，共識似乎形成：澳大利亞通脹已經(jīng)見頂，通脹率正在下降。整體通脹率已從去年12月的7.3%下降至今年5月的5.6%。而剔除燃料等不穩(wěn)定項目的核心通脹指標(biāo)雖然下降趨勢并不明顯，但也處于下降通道。

今年4月，當(dāng)月度通脹數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于預(yù)期時，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家激動地敦促澳洲聯(lián)儲進(jìn)一步收緊貨幣政策。然而，上周的通脹數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于預(yù)期，顯示出月度通脹數(shù)據(jù)的不穩(wěn)定和不精確。因此，澳大利亞央行董事會最好等待幾周后公布的更全面的6月季度通脹數(shù)據(jù)，以做出更深思熟慮的決定。

當(dāng)被問及年底前澳大利亞的核心通脹水平時，16位受訪者中有11位的回答降低。其余四位經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示明顯低于當(dāng)前水平，一位表示接近當(dāng)前水平。今年和明年的平均通脹率預(yù)計分別為5.7%和3.2%。預(yù)計澳大利亞今年的平均經(jīng)濟(jì)增長率為1.5%，2024年為1.4%。

再次，在過去的幾個月里，從Harvey Norman到David Jones等零售商都在排隊報告令人擔(dān)憂的銷售下降。與此同時，澳大利亞最大的幾家銀行都報告稱，通過其支付系統(tǒng)進(jìn)行的支出出現(xiàn)放緩。 顯然，歷史上最大幅度的加息正在產(chǎn)生影響，而且這種影響正在增強。而且，隨著今年轉(zhuǎn)向可變貸款的88萬戶家庭中越來越多的人接近所謂的“抵押貸款懸崖”，許多人將無法選擇是否繼續(xù)持有以獲得更好的價格。他們將被迫出售房屋。

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