合約標的日成交額共計28.12億元！首批科創50ETF期權上市，填補市場“生態圈”

21世紀經濟報道 見習記者黎雨辰 北京報道

6月5日，華夏科創50ETF期權合約、易方達科創50ETF期權合約正式在上交所揭牌。

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作為首批科創50ETF期權，兩合約標的在上市首日運行平穩，交投活躍。截至收盤，華夏科創50ETF微跌0.36%，日成交額22.84億元；易方達上證科創板50ETF則微跌0.09%，日成交額5.28億元。

業內人士認為，科創50ETF期權的推出是科創板發展歷程中的重要一步，也是我國股票期權市場建設的重要舉措。

“推出科創50ETF期權，是完善科創板產品體系的重要一環，能更好地滿足投資者風險管理需求，吸引更多的中長期資金進入科創板，充分發揮科創板服務‘硬科技’企業的功能?！鄙辖凰硎麻L邱勇在今日上市儀式中表示。

背靠科創50優質標的

5月12日，證監會曾發布公告稱，為健全多層次資本市場產品體系，豐富資本市場風險管理工具，啟動科創50ETF期權上市工作。6月5日，兩只科創50ETF期權掛牌上交所，科創板也由此迎來了首批上市的金融衍生品。

據了解，科創50ETF期權是一種期權合約，持有人可以在期權到期日，以一定的價格在期權行權日買入或賣出科創50ETF的股份。

而此次上市的華夏科創50ETF期權合約、易方達上證科創板50ETF期權合約，其合約標的分別為科創50ETF（588000）和易方達上證科創板50ETF（588080）。首批掛牌的科創50ETF期權合約到期月份為2023年6月、7月、9月和12月。由于科創板股票漲跌幅設置為20%，科創50ETF期權漲跌幅參數適應性調整為20%。

記者注意到，早在“敲鐘”前數日，華夏和易方達兩家管理人就已迫不及待地在各大平臺打起了宣發“擂臺”。實際上，從歷史二級市場數據來看，兩只跟蹤標的都是市場中規模大、流動性好的品種。

其中，截至5月31日，易方達上證科創板50ETF規模為228.26億元，上市首日以來日均換手率2.94%，日均成交額3.4億元；近一年日均成交額4.55億元，近一年跟蹤誤差僅為0.08%。

華夏基金的科創50ETF，在5月底的規模則達到651.6億元。自上市首日以來，該基金日均換手率4.34%，日均成交額11.8億元，今年以來日均成交額23億元。

兩只ETF跟蹤的上證科創板50成份指數(000688)，則是由科創板中市值大、流動性好的50只證券組成。

“該指數反映最具市場代表性的一批科創企業的整體表現，聚焦于科創板成長性好的高新技術和戰略性新興產業中的一批龍頭公司，能夠反映科創板市場上市公司的整體價格表現，具備良好的投資性?！庇浾邚囊追竭_基金處了解到。

Wind數據顯示，截至5月31日，科創50指數覆蓋了科創板總市值的40%。其中，半導體行業獨占鰲頭，占比47.6%；光伏設備和軟件開發分列二、三位，占比分別為10.9%、9.8%。

而截至2023年3月31日，科創50指數覆蓋股票市值為2.88萬億元，按成份股估算，可推出科創50ETF期權后將有效新增覆蓋市值0.94萬億元。

從近期資金動向來看，科創50指數也正在被積極布局。自2020年9月首批科創50ETF成立以來，跟蹤科創50指數的ETF產品規模合計已破千億。目前市場共有10只ETF跟蹤科創50指數，相關產品5月合計凈流入199億元。

完善科創板ETF期權“生態圈”

作為科創板上市的首個金融風險管理工具，科創50ETF期權的正式問世，可以說代表著科創板“強科創”特色的一次顯著提升。

“科創50ETF期權的推出無疑為市場提供了一種有效的風險管理工具。這一舉措將有助于科創板市場的長期穩定發展，同時也預示著科創板即將進入一個更為成熟的發展階段。”華夏基金數量投資部總監、科創50ETF基金經理榮膺指出。

據了解，2015年2月，我國首個場內期權產品上證50ETF期權在上交所上市交易，實現了場內股票期權“零”的突破。此后，上交所分別于2019年和2022年推出了滬深300ETF期權和中證500ETF期權。

不過，上證50ETF、滬深300ETF和中證500ETF三只期權標的均集中于主板股票。相比之下，科創50ETF期權合約是我國首份基于科創50指數設立的場內期權品種。

在榮膺看來，科創板自2019年設立以來已經取得了顯著進步，至2023年4月底，科創板已有上市公司519家，總市值達6.65萬億元，板塊的科技創新屬性持續強化。但是，科創板的高風險和高波動性也使得投資者面臨巨大的投資風險。在這個背景下，科創50ETF期權的推出無疑為市場提供了一種有效的風險管理工具。

科創50ETF期權的推出不僅是科創板發展歷程中的重要一步，也是我國ETF期權市場建設的重要舉措。

“科創50ETF期權進一步豐富了ETF期權品種，有利于健全多層次的資本市場產品體系?！币追竭_上證科創板50ETF基金經理林偉斌表示，“期權品種的豐富有利于機構開發更多收益增強、風險中性類產品，契合不同投資者的收益預期和風險偏好，進一步完善ETF 生態圈?！?/p>

具體來看，ETF期權具有價格發現、風險管理等重要作用，科創50ETF期權的上市，一方面有利于吸引長期資金配置科創板，穩定現貨市場、提高市場定價效率，提升標的ETF流動性和規模；另一方面能有效降低大規模資金進出標的ETF的沖擊成本，還可與場內基金產品相結合，形成多樣化的組合套利策略、豐富ETF投資交易方式，更好地滿足投資者的風險管理與財富管理需求。

不過榮膺也同時指出，對于投資者而言，參與期權新品種交易仍需謹慎。

“ETF期權是一種具有杠桿效應的復雜衍生產品，而科創板也有一定的投資者適當性要求。個人投資者在參與科創50ETF期權交易時，應理性對待，增強風險防范意識，樹立正確的投資理念，根據自身判斷審慎做出獨立的投資決定?！睒s膺提示道。

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