【天天新視野】價值股加持下，“巴菲特效應”使日股“脫離”美股

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智通財經APP獲悉，在美國利率上升之際，資金流入日本價值型股票，降低了日本股市對美國股市走勢的依賴。東證指數與標普500指數之間的相關系數已降至負值。相關系數越接近1，向同一方向移動的趨勢越強，越接近-1，則表示相反的趨勢。

摩根大通證券日本公司定量策略師Masanari Takada指出，投資者對價值型股票的興趣越來越大，價值型股票在日本股市中所占的比重高于美國。

盡管在利率不斷上升的背景下，價值股在全球范圍內引起了人們的興趣，但由于東京證券交易所努力提高市凈率，而且有消息稱沃倫?巴菲特正考慮購買更多日本股票，價值股在日本尤其受到關注。

此前，有關沃倫?巴菲特對日本股票興趣上升的消息，有助于將近期對日本價值型股票的關注范圍縮小到那些能給投資者帶來不只是便宜的股票。今年早些時候，東京證券交易所呼吁股價低于賬面價值的1000多家日本公司努力提高估值，此舉激起了市場的興奮。而巴菲特的言論讓人們的注意力集中在那些被認為是毫無理由地被低估的日本股票上。

晨星亞洲股票研究主管Lorraine Tan表示，巴菲特的興趣“提醒人們，日本股市存在有吸引力且價格合理的投資機會”。Lorraine Tan稱：“考慮到我們所知道的他的偏好，他會尋找那些管理良好、享受他認為被低估的經濟護城河的公司。”

里昂證券日本公司策略師Nicholas Smith在一份報告中寫道：“不要錯誤地認為巴菲特被大量股價低于賬面價值的日本公司所吸引。他明確表示，他不喜歡這類股票。他在尋找高質量、經營良好、能帶來大量現金的企業。”

高盛策略師Bruce Kirk和Kazunori Tatebe表示：“投資者的注意力也轉向了那些能夠為投資者提供價值和質量的公司。”

摩根大通表示，巴菲特可能會瞄準那些股本回報率高于股本成本的公司，因為這是這些公司質量的標志，而且這些公司現金充裕、估值偏低。該行策略師Rie Nishihara表示：“我們認為，日本經濟正在經歷30年來的首次結構性轉型。因此，我們看好日本股市。”他補充稱，巴菲特作為一名長期投資者，其“同樣積極的看法可能有助于支撐日本股市的未來”。

不過，SMBC信托銀行高級市場分析師Masahiro Yamaguchi表示，即將公布的業績可能有助于再次“縮小相關性的差距”。他表示，美國股市已經消化了疲弱的收益和謹慎的企業指引，而日本股市還沒有這樣做。

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