“五一”旅游訂單激增200%，文旅板塊會否迎來上漲行情？

五一假期未至，旅游市場已提前預熱。

4月11日，同程旅行發布的“五一”假期旅行消費預測數據顯示，目前平臺上“五一”出行的云南、海南、四川、新疆等長線游目的地訂單量環比增長超過15倍，出境游訂單環比增長近5倍。此外，攜程、美團、大眾點評、馬蜂窩等多家國內旅游機構也陸續發布五一假期旅游前瞻，預測五一假期將迎來長線游、出境游需求井噴。

(資料圖片)

同時，旅游板塊近期也隨之上漲。4月11日，在線旅游板塊震蕩走高，收1635.02點，上漲1.51%。華策影視上漲14.1%，創近年來最高漲幅；4月12日在線旅游板塊微漲0.85%，雖增勢趨緩，但不少機構仍相對看好文旅板塊后市。市場人士認為，從近期旅游平臺公布的五一黃金周預訂數據來看，出行復蘇趨勢相對確定，目前文旅板塊具備一定投資價值。

文旅板塊現上漲行情

二季度向來是旅游旺季，包含清明、“五一”、端午三個假期，疊加今年疫情后復蘇趨勢強勁，整體旅游板塊熱度持續走高。

事實上，從3月中旬開始，隨著清明、五一等假期臨近，在線旅游板塊股價就已開啟震蕩上漲模式，一路從1493點（3月16日）上漲到目前1635點左右，漲幅接近150點。在20家成分股中，九華旅游、首旅酒店、中青旅等17家公司都錄得上漲。

港股市場中，文旅相關個股從去年12月起就開始進入復蘇周期，近期維持高位震蕩。以攜程為例，已經從去年11月的190港元左右，上漲到目前的290港元上下，累計漲幅接近52%。

值得注意的是，不少公司在2022年業績不佳的情況下，股價表現依然穩健，甚至逆勢上漲。例如麗江股份，2022年營業收入3.17億元，同比下滑11.6%。但與此同時，其股價卻維持穩定，在近半個月內微漲0.6%。與之情況類似的還有首旅酒店。3月30日首旅酒店晚間披露年報，公司2022年實現營業收入50.89億元，同比下降17.29%。但發布年報后，首旅股價不降反升，從23.9元（3月30日）左右一路上漲至目前25元左右。

主力資金也正加快流入旅游相關板塊。根據東方Choice數據顯示，4月11日旅游及休閑板塊主力資金流入24.42億元，其中，中國中免流入金額最大，為6.36億元；西安旅游、曲江文旅兩只個股主力資金流入都在2億以上。

文旅板塊復蘇背后：訂單創5年新高 利好政策頻出

業內人士認為，文旅板塊近期現上漲之勢或與數據端、政策端利好消息催化有關。

近期以來，攜程、美團等OTA平臺密集披露亮眼的五一前瞻報告，在市場上“大秀肌肉”。攜程旅行發布五一假日旅游前瞻數據顯示，國內游訂單已追平2019年，同比增長超7倍；內地出境游預訂同比增長超18倍，境外跟團游報名量較4月初增長157%。

美團、大眾點評的數據則顯示，截至4月10日，五一假期國內旅游訂單較2019年同期增長約200%，創五年來最高。其中，住宿累計預訂量已與2019年4月25日持平，這也意味著今年游客大多早有打算，住宿預定節奏更前置。

五一旅行復蘇態勢從酒店訂單也可見一斑，多地酒店民宿已提前滿房或價格上漲嚴重。以長沙為例，從攜程數據上看，靠近五一廣場、黃興路等旅游熱門景點的酒店價格從4月29日（“五一”假期首日）起價格基本為日常價格的3倍以上。攜程數據顯示，大理“五一”旅游訂單量反超2019年的190%，威海則增長300%以上。目前，“五一”期間大理洱海附近的海景酒店部分房型已經預訂一空。

訂單爆滿同時，搜索熱度也持續走高。馬蜂窩大數據顯示，近一周，馬蜂窩站內“五一旅行”相關熱度環比上漲超過150%，并呈不斷上升趨勢。

與此同時，與旅游相關的利好政策頻出。僅3月就出臺多項政策：文旅部發布《關于推動在線旅游市場高質量發展的意見》，鼓勵金融機構加強旅游消費類金融產品創新，為旅游者提供便利的產品分期貸款、小額消費信貸、先游后付等消費金融服務；3月29日，文旅部發布《關于開展邊境旅游試驗區、跨境旅游合作區申報工作的通知》，為邊境旅游提供了便利條件。此外，從4月5日起，國內航班燃油附加費下調，800公里及以下航段降至每人30元，800公里以上航段降至每人60元，相較于調整前分別降低了10元和20元。

“從需求端來看，數據充分表明旅游業已經全面轉入出游意愿、消費預期和產業信心全面增長的新階段。”上海證券分析師彭毅認為，伴隨疫情后的首個長假的出行高景氣度，看好2022年第二季度出行鏈的加速恢復。

后市走向如何

事實上，雖然受假期天數影響，但一周前的清明假期已出現旅游火爆跡象。經文化和旅游部數據中心測算，2023年清明節假期（4月5日），全國國內旅游出游2376.64萬人次，較去年清明節當日增長22.7%；預計實現國內旅游收入65.20億元，較去年清明節當日增長29.1%。

種種跡象來看，旅游需求回升空間還在持續擴大。根據一季度城鎮儲戶問卷調查報告顯示，未來三個月準備增加支出的項目與上季相比，增幅最大的選項是“旅游”，占比大幅增加 10.7個百分點至24%。而據文旅部數據中心統計，預計2023年，我國國內旅游人數將達45.5億人次，同比增長約80%，將實現國內旅游收入約4萬億元，同比增長約95%。

有機構認為，4月景區板塊及旅游服務板塊或將迎來利好行情。民生證券研究院商社首席分析師劉文正根據對歷年相對收益率統計，發現消費者服務板塊在歷年4月會出現不同程度上漲。例如2020年4月、2022年4月的相對收益率是12.2%、6.68%。其中二級板塊酒店餐飲板塊在2020年4月、2021年4月、2022年4月相對收益分別為10.28%、3.60%、8.97%。他認為，隨著出行放開，今年4月景區板塊及旅游服務板塊有望迎來正相對收益率。

如何把握旅游行情？從二級市場來看，酒店、景區龍頭以及免稅板塊成為關注重點。東莞證券在研報中指出，考慮一季度業績彈性與旺季臨近預期，當前時點旅游出行板塊已重新具備估值優勢，今年旅游出行復蘇確定，二季度起出行反彈有望提速。建議關注業績高彈性且可能受益于消費刺激手段的酒店、人工景區、免稅及會展等板塊。

萬聯證券消費行業分析師陳雯在研報中建議可關注受益于消費升級和消費回流、政策支持與渠道優勢顯著的免稅龍頭；受益于跨省游、出入境游恢復的旅行社；受益于市場占有率提高實現全國布局的酒店龍頭等幾類個股。

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