焦點速遞！數字人民幣加速跑，業內熱議使用是否達預期？會否改變支付格局？

從首批“4+1”試點城市到形成“10+1”格局，再拓展至17個省市的26個地區；從購物、餐飲、出行、生活繳費等消費場景，擴展至公積金、理財、保險等個人金融場景，并逐步進入工資發放、普惠貸款等對公場景；從推進“多邊央行數字貨幣橋”項目到新增無網無電支付功能，數字人民幣已經進入加速跑階段。

1月12日，在第十六屆亞洲金融論壇上，第一財經主辦的專題及行業領域工作坊，以“數字人民幣加速跑”為主題，就數字人民幣在宏觀金融領域的潛在影響、與第三方支付的關系、對人民幣國際化的意義、香港如何探索使用數字人民幣以及未來發展趨勢等重磅話題展開了討論。

(資料圖片)

此次分論壇由第一財經總編輯楊宇東主持，萬向區塊鏈首席經濟學家鄒傳偉、國家開發銀行創新中心辦公室主任吳志峰、百信銀行首席戰略官陳龍強在上海、北京兩地云端參會，碰撞思維、互動討論，分享了對數字人民幣發展與應用的遠見與近思，共同探討了央行數字貨幣的未來發展之路。

（分論壇上海演播室）

（分論壇北京演播室）

（分論壇香港會場）

推動數字化經濟，數字人民幣已成為最重要的助力之一。與會專家均認為，數字人民幣的推廣應用不僅提高了支付系統的效率和安全，提升了金融普惠性，保護了老百姓對利民性的需求，同時也有助于打破目前支付市場格局。嘉賓們表示，非?？春脭底秩嗣駧诺陌l展前景，并提出了多項前瞻性建議。

爭議與第三方支付關系

中國人民銀行數字貨幣研究所所長穆長春曾表示，數字人民幣和第三方支付是兩個維度的事情，不會是競爭和取代的關系。

雖然對于數字人民幣與第三方支付之間的關系，央行人士已多次做過澄清，但由于當前數字人民幣更多的是用于小額日常支付，在支付體驗上與第三方支付并無太大差別。市場上，關于微信和支付寶等第三方支付機構與數字人民幣之間是否存在競爭關系的爭論一直存在。

數字人民幣與第三方支付到底是怎樣的關系？是競爭還是合作？是否有可能錯位發展？數字人民幣的落地使用，是否會對支付格局產生影響？

鄒傳偉認為，第三方支付與數字人民幣之間的關系可以從不同的層次理解。如果從結算工具層面來看，二者沒有競爭關系。央行數字貨幣結算中用的是中央銀行貨幣，支付寶、微信支付則有兩種方式：一是掃碼后，在付款環節可用綁定的銀行卡，通過商業銀行存款貨幣作為結算；二是使用支付寶余額、微信零錢支付，這是一個預付款概念。

“但從支付入口來看，二者則存在競爭關系?！编u傳偉認為，需要思考網絡效應下數字人民幣如何破圈的問題。任何新的貨幣形態、支付工具都必須依靠網絡效應。網絡效應會形成強者越強的局面，在一定程度上固化現有的市場格局，如果要從外面去推動或改變是不太容易的。目前，數字人民幣仍處于發展初期，還要不斷拓展用戶、開拓應用場景。

對于上述觀點，陳龍強表達了不同的看法，“這個問題可能本身有點混淆概念，我理解的數字人民幣和第三方支付是不可以在一個維度上進行比較的。”他更傾向認為，二者是合作的關系。對于數字人民幣來講，硬錢包功能可以豐富支付體系；雙離線支付、無網無電支付功能，這些場景雖然是小概率事件，但每天可能都會發生，本身的意義非常大。

陳龍強指出，雖然三者在支付場景上可能有一些重疊關系，但實際上數字人民幣是國家法定貨幣，是數字形式的人民幣，具有法償性，無論是在法律地位、還是金融屬性來講，與第三方支付存在本質區別。

談及對支付格局的影響，鄒傳偉認為，微信支付、支付寶在中國是超級APP概念，不僅是支付功能，還嵌套了社交、電商功能，在這種情況下，數字人民幣APP要發展成像支付寶和微信支付這樣的APP，是有一定難度的。

“市場化機構通過資本市場擁有巨大的財務資源，可以通過薅羊毛、補貼用戶的方式拓展市場，但央行作為政府機構，不具備這方面職能。”鄒傳偉建議，目前支付入口主要以兩家支付機構主導，這一局面改進后對數字人民幣的推廣將有所助力。“當然，也需要對支付寶和微信支付給予一些適當的經濟激勵，我相信能找到雙贏方案。比如，支付寶、微信支付都有大量支付備付金集中存管在人民銀行，如果他們幫助來推廣數字人民幣結算，量越大，備付金利息越高，是否可行？”

陳龍強認為，競爭格局未來可能存在于商業銀行與商業銀行之間，或是場景與場景之間。商業銀行和場景能不能更好地支持數字人民幣支付，有更好的受理環境，這些可能會導致整個競爭格局、支付格局發生一些變化。

香港推進使用，零售層要慎之又慎

央行對數字人民幣在跨境支付中的應用一直采取開放但審慎的態度。2022年12月11日，首屆中國-海灣阿拉伯國家合作委員會峰會指出，深化數字貨幣合作，推進多邊央行數字貨幣橋項目。多邊央行數字貨幣橋項目是在國際清算銀行（BIS）支持下，中國人民銀行與阿聯酋央行、泰國央行和香港金管局合作參與的mBridge項目。

鄒傳偉認為，當前的跨境支付系統，一是結算工具使用商業銀行貨幣，商業銀行有一定信用風險；二是，資金流和信息流分開，資金流通過商業銀行賬戶體系，信息流是通過報文系統，其中影響力最大的就是Swift系統；三是，代理銀行鏈條長，資金流過多個環節，代理銀行賬戶需要沉淀資金，流動性占用是跨境支付非常大的成本來源。

“盡管用戶感知不到差別，仍然是通過銀行網上系統或者APP發起跨境支付，但底層基礎設施發生了一些巨大變化。”他認為，多邊央行數字貨幣橋項目是非常有前景的一個互操作性方案，和批發型央行數字貨幣聯合起來使用。對比來看，優勢在于，一是，使用中央銀行的貨幣，安全性高；二是，資金流和信息流合二為一的；三是，代理銀行的鏈條明顯縮短。

鄒傳偉認為，多邊央行數字貨幣橋項目有三點好處：一是，支持大額交易，能夠更好地用到大宗商品貿易、跨境金融交易場景中：二是，在批發型央行數字貨幣的使用中，一個國家的央行數字貨幣不會進入另一個國家流通；三是，一個國家即使沒有央行數字貨幣也能夠接進去，兼容性、包容性非常好。

談及數字人民幣對人民幣國際化的意義，吳志峰表示，數字人民幣有助于人民幣國際化，但數字人民幣并不能決定人民幣國際化的根本方向。人民幣國際化最終還是要取決于國家的經濟體量、規模和經濟貿易的自由、深度、廣度，這是最終決定人民幣國際化最根本的前提條件。

值得注意的是，2022年9月，香港成為數字人民幣在中國內地以外首個跨境試點。數字人民幣如何促進粵港澳大灣區互聯互通，香港會如何推進和探索使用數字人民幣，市場也頗為關注。

當前，滬港通、深港通、債券通、跨境理財通等一系列互通互聯正在進行中，數字人民幣如果在這些領域使用將是一大增長點。不過，與會專家均認為，在零售層，香港使用數字人民幣要慎之又慎，這并不是一項技術問題，它面臨著非常多復雜的問題與挑戰，關鍵在貨幣的發行體系、資本項下的開放等。

鄒傳偉強調，數字人民幣在中國內地和香港的跨境合作中，在批發層要積極推進，在零售層則要謹慎研究?！皵底秩嗣駧湃绻谙愀鄣牧闶蹐龊洗笠幠Ａ魍?，對港幣的影響是非常復雜的，利弊需要仔細研究。比如，金融市場兩地互聯互通機制中，人民幣的流通是閉環管理的，數字人民幣能否做到閉環管理？”

未來可能會成長為超級APP

近期，有觀點認為，數字人民幣試點兩年的累計交易金額僅1000多億元，交易使用很少，非常不活躍，引起了輿論的關注，也引發了關于數字人民幣當前使用情況是否達到預期的討論。

這一觀點背后，是來自于與第三方支付數據的對比：人民銀行二季度支付系統報告顯示，非銀行支付機構的網絡支付業務量，每天的交易筆數2000多億筆，每天1.31萬億元；人民銀行數研所公布的數據顯示，截至2022年8月31日，15個?。ㄊ校┑脑圏c地區累計交易筆數3.6億筆、金額1000.4億元。

對于“未達預期”這一觀點，與會專家并不贊同。他們均表達了非?？春脭底秩嗣駧诺陌l展前景，并提出了多項前瞻性建議。

“萬事開頭這么難，這是有很多原因的。”在鄒傳偉看來，中國作為移動支付高度發展的國家，老百姓已經養成了移動支付的習慣，讓老百姓認識到數字人民幣的優勢、新的特點、養成使用數字人民幣的習慣，是需要時間的。

“我非常看好數字人民幣的發展前景，這是人民幣發展的一個必然趨勢。通過數字人民幣向智能合約實現的可編程性貨幣，在貨幣理論和市場發展上都是一個新的問題，很多問題值得討論?！编u傳偉建議，對于數字人民幣的發展應觀察兩個指標：一是數字人民幣的余額占第三方支付機構支付備付金的比重；二是數字人民幣占M0的比重?！斑@兩個指標盡管目前都還比較小，但不積跬步無以至千里，我相信未來會有一個非常長足的發展?！?/p>

吳志峰同樣看好數字人民幣的未來。“這是由數字經濟未來發展趨勢決定的。數字人民幣在數字經濟發展過程中扮演著新基建的重要角色?！?/p>

對于未來發展，吳志峰建議要注意一些問題，包括定位問題、推動場景和應用的創新、相關智能合約的研發等等。

陳龍強認為，貨幣的演變需要時間，不會是一個突變式變革，而是逐漸演變的過程。他判斷，在零售端，數字人民幣APP可能會成長為一個超級APP；在對公場景中，確實需要更加謹慎，需要防范反洗錢等行為；對于金融機構而言，期待監管有更好的激勵機制，開放更多的功能，比如購買金融產品等，這對于金融機構參與數幣生態的建設會有非常大的幫助。

標簽： 數字貨幣 第三方支付 商業銀行 人民幣國際化 代理銀行