要聞：加密貨幣機構頻頻申請破產，加密貨幣將失去意義？

2022年對加密行業來說可謂風雨飄搖的一年：加密貨幣價值節節敗退，比特幣近期一度跌至約1.6萬美元，加密貨幣Luna更是全面崩潰。同時，加密貨幣機構相繼破產，繼全球第二大加密貨幣投資平臺FTX爆雷后，虛擬貨幣貸款平臺BlockFi也因持有FTX很大的風險敞口，突然申請破產。為加密貨幣投資者提供高利率的借貸平臺Celsius早在今年7月就申請了破產保護。

分析師預計，比特幣明年還將繼續跌勢，跌破1萬美元，更有分析師認為加密貨幣“已死”，正走在“失去意義的道路上”。

加密貨幣機構頻頻申請破產

【資料圖】

FTX的崩潰是2022年迄今為止最大、最壯觀的加密貨幣機構暴雷事件。這家總部位于巴哈馬的交易所今年年初的估值為320億美元，然而，到了11月，FTX在與競爭對手、第一大加密貨幣交易所幣安（Binance）可能的合并失敗一周后申請破產。

負責監督FTX破產的新任首席執行官（CEO）約翰·雷（John Ray）表示，他以前從未見過“對公司控制如此徹底失敗的情況”。雷曾在安然（Enron）會計欺詐丑聞后，擔任負責清理債務的高管。

而在FTX暴雷后僅僅約兩周，加密貨幣貸款商BlockFi也請破產。BlockFi與FTX有著千絲萬縷的聯系，在競爭對手Voyager Digital Ltd和Celsius Network在2022年稍早的市場動蕩中破產后，BlockFi依靠FTX給與的4億美元信貸來維持運營。

BlockFi表示，它擁有45萬用戶，并打算請求處理破產的法官允許其中一些用戶贖回資金。

另一家加密貸款商Celsius Network今年7月因加密貨幣Terra和Luna的崩潰而申請破產。這兩種加密貨幣的崩潰擾亂了全球各地的加密市場，投資者累計損失達到420億美元。此后，Celsius還陸續卷入了欺詐調查、對客戶賬戶給與不同處理、侵犯客戶隱私以及在新比特幣開采設施上的支出等多個糾紛中。

處理Celsius的破產法官已任命一名審查員，調查Celsius是否是龐氏騙局，并廣泛審查該公司的財務狀況。Celsius表示歡迎獨立審查，但對債權人、國家證券監管機構和破產審查機構進行的重疊調查表示擔憂。

此外，加密貨幣對沖基金Three Arrows Capital（3AC）成為2022年第一家申請破產的大型加密公司，同樣因Luna和Terra的崩潰而于6月在英屬維京群島開始破產申請程序。3AC于2022年早些時候被報道擁有100億美元的上述兩種加密貨幣。監管3AC清算的專業人士表示，3AC的創始人逃往海外，也不配合為投資者追回資產的努力。

而由于3AC拖欠價值超過6.5億美元的加密貸款，位于新澤西州的加密貨幣貸款商VoyagerDigital也于7月在美國申請破產。Voyager曾希望通過美國法院系統迅速破產，并很快于今年9月就達成協議，計劃以14億美元將所持有的加密資產出售給FTX。但FTX崩潰后，協議失效，Voyager眼下又不得不重新與包括幣安在內的其他潛在買家進行協商。

比特幣明年跌破1萬美元？

加密貨幣機構的頻頻破產加劇了比特幣的跌勢。一年多前的2021年 11月10日，一枚比特幣的價值一度創下歷史新高逾68000美元，到2022年開年時，跌至4萬多美元一枚。隨后，在今年春季的全球市場集體暴跌下，加密貨幣市場遭遇了崩潰式打擊，高通脹和利率上漲都令投資者感到恐慌。7月1日，比特幣跌破2萬美元，約為年初價值的一半。同期，道瓊斯工業指數僅下跌15%。11月8日，FTX的暴雷給了比特幣最后一擊，其價值進一步跌至1.6萬美元一線，進入12月后小幅反彈至1.7萬美元上方，但較年初跌幅仍高達約70%。

不少分析師認為，比特幣價格明年還將繼續下跌。Mobius Capital Partners的聯合創始人默比烏斯（Mark Mobius）在12月初接受媒體采訪時稱，比特幣此前已跌破17000美元的技術支撐位，預計2023年還將暴跌40%，跌破1萬美元。默比烏斯曾在今年稍早成功預測比特幣將跌破2萬美元。

對于這次再度預測比特幣將跌破1萬美元，他給出的理由是，美聯儲持續緊縮的貨幣政策和不斷上漲的利率。因為隨著利率上升，購買比特幣或其他加密貨幣的吸引力會降低，因為持有這些加密貨幣并不會產生利息。此外，他稱，美聯儲持續大幅加息收緊貨幣政策，使得流通的美元減少，投資者變得更難參與加密貨幣交易。“隨著加密貨幣價格暴跌和流動性枯竭，更多加密貨幣機構將走向破產。”他警告稱。

渣打也預計明年比特幣可能跌至5000美元左右。在近期發布的名為“2023年金融市場的意外”的報告中，渣打的全球研究主管羅伯森（Eric Robertsen）列舉了可能會出現的、被市場低估的一些行情，比特幣再度暴跌也是其中之一。“雖然這些情況看似有些極端，但它們在未來一年發生的概率不是零，可能性遠遠超出市場的預測。”羅伯森還認為，“隨著加密貨幣進一步下跌，更多的加密公司和投資者會選擇退出，黃金可能會反彈30%至2250美元/盎司。”

更有一些分析師認為，加密貨幣“已死”或將“失去意義”。

根據研究機構Chainalysis的數據，通過加密貨幣自動取款機流入的資金總額從2021年1月的3.49億美元降至今年10月的2.3億美元。全球加密貨幣總市值也由去年11月的3萬億美元縮水至大約9000億美元。

瑞穗分析師多萊夫（Dan Dolev）表示，在FTX遭遇困境后，“我認為加密貨幣已死，FTX的事情教會投資者的是，有些東西某一天可能會成為全世界最有價值的，但第二天可能就變得一文不值，我認為消費者對此會非常、非常害怕。”

他的看法甚至還得到了歐央行的贊同。歐洲央行市場基礎設施和支付司司長賓德賽爾（Ulrich Bindseil）和分析師舍夫（Jürgen Schaaf）在一篇名為《比特幣的背水一戰》的博文中對比特幣進行了強烈批評，稱這種加密貨幣正走在“失去意義的道路上”。

在他們看來，比特幣不符合投資模式，也不適合作為支付手段。“比特幣的概念設計和技術缺陷使其在作為支付手段時存在問題：真實的比特幣交易是繁瑣、緩慢和昂貴的，比特幣從未大量用于現實世界中的合法交易。”他們稱，“比特幣也不適合作為投資標的，因為它不產生現金流（如房地產）或分紅（如股票），也不能被用于生產（如大宗商品）或提供社會福利（如黃金）。比特幣的市場估值純粹基于投機。”他們的結論是，“既然比特幣既不適合作為支付系統，也不適合作為投資標存在，那么它不應該被合法化。”

歐盟可能會在明年2月投票通過《加密資產市場監管條例》（MiCA），對總部位于歐盟的加密貨幣機構施加新的監管要求。歐盟歐洲證券和市場管理局（ESMA）的風險分析負責人科恩（Steffen Kern）表示，有證據表明，加密市場存在濫用市場、治理不善和缺乏控制的現象，“監管框架對于解決這些問題將極其重要”。

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