環球最資訊丨加息預期反復擾動，金價承壓震蕩，多頭開始補倉了

經濟數據反復沖擊市場預期，金價繼續震蕩整理。

10月14日，貴金屬價格繼續承壓。截至當日收盤，滬期貨主力合約跌0.17%收于392.42元/克，滬銀期貨主力合約跌0.07%，收于4447元/千克。

消息面上，爆表的通脹數據再度推高市場加息預期，一度令金銀承壓。通聯數據顯示，隔夜現貨金上漲0.12%至每盎司1667.54美元，截至發稿，COMEX黃金期貨下跌0.4%至每盎司1670.3美元。

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回顧金價走勢，今年二季度以來金價下跌明顯，多頭倉位也隨之不斷出清。

“CFTC持倉報告中的黃金非商業凈多頭寸與金價具有較強的正向關系。自今年3月以來，黃金非商業凈多頭寸從25萬余張一路減少，到了9月底減少至10萬張左右，期間伴隨多頭持倉的大幅減持，以及空頭持倉的上升。”南華期貨金屬分析師夏瑩瑩告訴第一財經記者。

不過，近期黃金多頭開始補倉，黃金非商業凈多頭寸從回到21萬張上方。且從投機資金對黃金市場的態度來看，COMEX黃金期貨投機性頭寸，開始從從凈空頭轉為轉為凈多頭。

美國商品交易管理委員會（CFTC）統計數據顯示，截至10月4日當周，紐約商品期貨交易所（COMEX）黃金多頭減倉16375張或3.93%，至400361張；空頭減倉18269張或4.28%，至408524張。總持倉為437065張，較上一周減少19996張或4.37%，總交易者數為319家。從各類型持倉明細來看，截至10月4日當周，投機者轉而持有COMEX黃金凈多頭頭寸4941手合約，之前一周持有凈空頭頭寸41300手合約。

從長期配置資金情況看，10月以來，SPDR黃金ETF持倉量增加近6噸，一改此前持續5個多月的凈流出態勢。截至當地時間10月12日， SPDR黃金ETF持倉繼續增加，較上一日增1.16噸，當前持倉量為945.47噸。

在一德期貨貴金屬分析師張晨看來，金價持續下行后，部分空頭資金選擇了獲利兌現，而部分多頭資金出現了一定程度的回補。

張晨對第一財經分析稱，近期地緣沖突持續以及金價回落至近兩年低位，疊加美聯儲加息進入中段，美元指數、美債收益率已進入較高位置，導致黃金多頭主動增加持倉量，但持續性尚待觀察。

經濟數據方面，具體看來美國9月CPI同比上漲8.2%，超過預期的8.1%，前值為8.3%；環比上漲0.4%，預估為0.2%，前值為0.1%。在剔除波動較大的食品和能源價格后，9月核心CPI同比上漲6.6%，高于市場預期的6.5%以及前值6.3%，創近40年來新高。

最新的CPI數據是美聯儲11月會議前需要重點考量的參考數據，另外美聯儲最新發布的9月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要也顯示，很可能在11月和12月的會議上分別加息75個基點和50個基點。美元指數一度隨之上攻站上113，重回兩周高位。

自2022年3月以來，美聯儲已累計加息3個百分點，其中最近三次加息幅度均達到75個基點。目前美聯儲的目標利率區間達3%~3.25%，市場預計加息周期將延續到2023年，目標利率或最高到達4.6%。

華泰期貨分析稱，在短時內美國通脹高企的局面仍難改變，市場也因此對于美聯儲持續收緊貨幣政策的預期再度加強，數據公布后多數商品出現小幅承壓的情況，貴金屬價格同樣經歷了小幅下跌，不過整體仍維持震蕩格局。

分析人士認為，四季度黃金市場利空因素影響會有所減弱，金價或迎來階段性拐點。

一方面避險需求令黃金價格仍有走強支撐，據通聯數據，今年一季度倫敦黃金現貨價格一度漲至2000美元/盎司上方，接近2020年創出的歷史最高價格。另一方面，美國經濟衰退預期持續強化，對黃金價格較為利多。

張晨認為，四季度金價可能探底，但較難跌破1567美元/盎司。

華泰期貨建議，近期關注市場對于通脹數據的消化情況，若美元不再呈現持續大幅的走高，那么就貴金屬而言，在當下地緣因素干擾情況下，黃金仍有配置價值。

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