每日熱訊!藥明生物CEO：生物醫藥進入“大浪淘沙”，市場投資并未放緩｜行業領袖看中報

面對當前一些生物醫藥企業在減少研發支出，資本市場在擔憂，上游的“賣水人”——醫藥研發生產外包（CRO/CDMO）行業的增長到底還能否持續？

“整個生物醫藥行業的研發投資并沒有真正放緩，但大家對項目更挑了，生物藥行業從來不缺錢，但缺的是好項目。若存在未被滿足的臨床需求，就會激發業界投資新藥的積極性，就會有企業進行創新，如果藥品真正創新的話，就有人愿意投資。不管中國投資創新環境如何，若企業研發出一個真正對治療疾病有效的藥物，還是會有人投資的。”8月18日，在藥明生物半年報業績溝通會上，藥明生物首席執行官陳智勝對第一財經記者回應。

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作為醫藥研發生產外包行業的一員，藥明生物（02269.HK）主要是為生物藥的發現、開發及生產提供端到端解決方案。

藥明生物半年報顯示，今年上半年，公司實現收益72.1億元，同比增長63.5%；純利和歸屬公司股東純利分別為26.2億元和25.4億元，同比增長39.2%和37.6%。

藥明生物業績增長背后，跟訂單數量增加有關，其中，公司臨床后期和商業化生產收益同比增加63.5%至人民幣31.5億元，占2022年上半年總收益的43.8%。

陳智勝表示，這幾年，中國生物醫藥行業的發展有些過熱，出現了同質化競爭現象，導致企業“內卷”嚴重，目前在進入“大浪淘沙”調整階段中，未來兩到三年內，可能會有一半的企業面臨被合并或者倒閉，但生存下來的將會是更優秀的企業，行業的政策、資源也會往這些企業傾斜，后者仍會加大創新藥研發投資，仍會帶動醫藥研發生產外包行業發展。

“我們而言，更大的市場是在海外，海外對生物醫藥的投資仍在持續，同樣也會繼續推動行業發展。”陳智勝說。

從半年報看，藥明生物也在繼續提升全球產能中，其位于美國、愛爾蘭和中國的新廠即將于2022年下半年投入生產，公司預計到年底時，總產能將達到26.2萬升。

值得注意的是，前幾年，在中國生物醫藥行業發展火熱階段，不少生物藥企紛紛自建工廠，擴大產能。如今，已有一些企業騰出自己的部分車間，開始在兼職做CDMO(合同研發生產組織)業務，幫助外部企業代工藥品，這些生物醫藥企業的進入，會不會搶了原本醫藥研發生產外包企業的“飯碗”？市場亦提出這樣的擔憂。

陳智勝表示，原研藥企兼職做CDMO業務的話，90%會出現失敗，海外已證明了這樣的結果，之所以難以成功，有幾大原因，一是涉及到利益沖突，競爭對手可能不會很放心把藥交給你做；二是知識產權保護可能存在沖突，藥企延伸做CDMO，依舊是同一個團隊在做，客戶的知識產權或難以得到保護；三是能否做好服務也存在疑問，藥企和CDMO企業做事的思維方式不一樣，前者用甲方的態度來做乙方的事，是難以成功的。CDMO行業未來的競爭，是強者恒強，未來全球市場發展的趨勢是，前十大企業會占據80%的市場份額，而中國市場也會往集中度發展，最終是兩到三家企業占據80%以上的市場份額，這種局面下，新手也很難有發展的機會。

值得一提的是，今年半年報，藥明生物的毛利率是47.4%，對比去年同期的52.12%，下降了4.72個百分點。

“今年上半年，公司加大了人員招聘，員工總數從原來的不到7000人，已增加到一萬多人，導致人力成本大幅增加，但即使是這樣，公司的毛利率水平在行業中依舊是最高的。”陳智勝說。

標簽： 行業發展 大浪淘沙 市場份額 同比增長 今年上半年