【播資訊】華嶺股份攜“分拆上市”38天閃電過會，“A拆北”迎上市窗口期？

排隊僅月余，華嶺股份闖關北交所成功，從受理到過會用時38天，刷新北交所最快過會記錄。

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據(jù)北京證券交易所官網，在北交所上市委29日召開的審議會議上，河南天馬新材料股份有限公司（簡稱“天馬新材”）、上海華嶺集成電路技術股份有限公司（簡稱“華嶺股份”）兩家企業(yè)過會。兩公司的上市申請均于今年6月獲受理。

其中，華嶺股份6月22日獲受理，7月29日上會，歷時僅38天，打破了此前惠豐鉆石創(chuàng)下的71天最快過會紀錄。值得一提的是，上會前夕，華嶺股份調低發(fā)行底價，由16.88元/股調至13.48元/股。

華嶺股份是復旦微電(688385.SH)子公司，闖關北交所之際，市場對于該公司是否滿足分拆上市條件密切關注。“華嶺股份的過會，表明目前上市公司子公司登陸北交所暫時無須執(zhí)行分拆上市的嚴格門檻要求，至于這個暫時會持續(xù)多久，目前不得而知。”北京南山投資創(chuàng)始人周運南告訴記者。

無獨有偶。華嶺股份閃電過會之后，又一家“A拆北”企業(yè)擬赴北交所上市。中科美菱將于8月5日上會，該公司6月29日獲受理，僅用時37天，中科美菱是上市公司長虹美菱(000521.SZ)子公司。

打破惠豐鉆石71天過會記錄

華嶺股份是國內知名的第三方集成電路專業(yè)測試企業(yè)，為集成電路企事業(yè)單位提供測試解決方案。從所屬行業(yè)來看，處在資本市場的熱門賽道，屬于集成電路題材股。

資料顯示，該公司成立于2001年，2012年9月掛牌新三板。華嶺股份是A股上市公司復旦微電的子公司，截至2021年年底，復旦微電持股比例50.29%，為公司控股股東。

發(fā)行情況方面，此次，華嶺股份擬北交所上市，保薦券商和主承銷商是中信建投，長城證券為聯(lián)席主承銷商。據(jù)招股書，該公司擬發(fā)行股數(shù)不超過4000萬股，全額行使超額配售選擇權后不超過4600萬股，發(fā)行價格不低于16.88元/股。擬使用募集資金8億元投向臨港集成電路測試產業(yè)化項目、研發(fā)中心建設項目。

華嶺股份的上市進度堪稱“神速”——6月17日遞交申請材料，6月20日開始在新三板停牌，6月22日獲受理，7月4日第一輪問詢，7月20日回復第一輪問詢，7月29日正式上會。

今年5月20日，惠豐鉆石創(chuàng)下71天的北交所最快過會紀錄。該公司的上市申請3月10日獲受理，4月1日問詢，5月10日回復第一輪問詢，當月20日上會并成功過會。

基本面上，近三年，華嶺股份營收、凈利潤均逐年增長。2019年至2021年，公司營業(yè)收入1.46億、1.92億和2.84億；歸母凈利潤3741.49萬、5580.82萬和9012.24萬。

不過，近三年，華嶺股份的研發(fā)投入占營收比重下滑明顯。年報數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，該公司研發(fā)投入分別為0.49億、0.38億和0.43億，占比33.94%、19.84%和15.21%。

值得關注的是，上會前夕，7月25日，華嶺股份發(fā)布關于調整公司申請公開發(fā)行股票并在北交所上市的具體方案的公告。公司稱，根據(jù)證券市場的情況和維護股價穩(wěn)定的需要，公司擬調整本次發(fā)行上市具體方案中的發(fā)行底價，由此前的16.88元/股調整為13.48元/股。

近期，一致魔芋、海能技術等北交所擬上市企業(yè)也有類似調整發(fā)行底價舉動。

“A拆北”迎上市時間窗口？

華嶺股份此次攜“分拆上市”問題過會，被市場認為或給現(xiàn)階段正在籌劃分拆上市但不滿足分拆條件的項目帶來希望。

周運南提到，華嶺股份的成功過會，表明目前上市公司子公司登陸北交所暫時無須執(zhí)行分拆上市的嚴格門檻要求。

“至于這個暫時會持續(xù)多久，目前不得而知。可能取決于北交所的成長速度和發(fā)展階段，所以符合條件的上市公司子公司要把握好當前最佳的時間窗口。”他說。

去年12月6日，復旦微電、華嶺股份董事會會議分別審議通過了關于華嶺股份公開發(fā)行股票并在北交所上市的議案。

彼時，復旦微電在風險提示中寫到，此次華嶺股份擬公開發(fā)行股票并在北交所上市是否需要遵守《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規(guī)定》，需根據(jù)相關監(jiān)管政策而定，華嶺股份及保薦機構尚在論證。目前公司在境內上市時間、相關財務指標等尚不滿足分拆上市條件。

2021年8月，復旦微電登陸科創(chuàng)板。此前該公司曾登陸香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板，后赴香港聯(lián)交所主板。

華嶺股份與控股股東復旦微電之間的關系，也成為北交所重點關注的問題之一。北交所在7月14日發(fā)出的審查問詢中，要求公司說明與控股股東之間的關系，具體包括，發(fā)行人生產經營獨立性、關聯(lián)交易的合理性與公允性等。

而在華嶺股份過會之后，又有一家存在分拆上市問題的企業(yè)即將上會，為長虹美菱控股子公司中科美菱。

中科美菱主營業(yè)務為生物醫(yī)療低溫存儲設備的研發(fā)、生產和銷售。該公司上市進度快速推進，從6月29日受理至8月5日召開上市委審議用時37天。

有業(yè)內人士指出，項目審核較快，原因之一可能是公司作為上市公司子公司治理較為規(guī)范。

“上市公司子公司在企業(yè)規(guī)范性方面具有先天優(yōu)勢，在申請資料準備上有先發(fā)優(yōu)勢，所以申報材料更高質且更容易高效過關。”周運南說。

標簽： 分拆上市 上市公司 集成電路 公開發(fā)行股票 股份有限公司