連續(xù)4年分紅，回購超6億，這家公司這樣回報股東

——轉(zhuǎn)載自華爾街見聞

4月24日晚間，穩(wěn)健醫(yī)療（300888.SZ）披露了2023年財報，當(dāng)期收入和歸母凈利潤分別為81.9億元、5.8億元。

剔除感染防護(hù)產(chǎn)品后，2023年穩(wěn)健醫(yī)療的常規(guī)醫(yī)用耗材業(yè)務(wù)創(chuàng)收29.5億元，同比增長了17.3%；同期消費(fèi)品業(yè)務(wù)創(chuàng)收42.6億元，同比增長了6.4%。

不少行業(yè)人士認(rèn)為，疫情退潮后，穩(wěn)健醫(yī)療的感染防護(hù)產(chǎn)品收入基數(shù)正在縮小，這都給其2024年增長打開了空間。

值得一提的是，此次穩(wěn)健醫(yī)療還向市場拋出了一份2.9億元現(xiàn)金股利的利潤分配預(yù)案，占當(dāng)期歸母凈利潤的比例已超5成。

自2020年上市后穩(wěn)健醫(yī)療始終堅(jiān)持分紅，回報投資者，今年已經(jīng)是穩(wěn)健醫(yī)療第4次進(jìn)行分紅。不僅如此，穩(wěn)健醫(yī)療還回購了超6億元的股份，以及今年年初相關(guān)高管均已做出增持股份的承諾，這都彰顯了相關(guān)管理層對公司未來發(fā)展的信心。

這只是體現(xiàn)穩(wěn)健醫(yī)療社會責(zé)任擔(dān)當(dāng)?shù)囊徊糠帧?/p>

2023年ESG報告顯示，穩(wěn)健醫(yī)療對旗下超2000余款的產(chǎn)品采取去塑化包裝，還推出了以天然棉為載體的ECOLOGY生態(tài)系列服飾，真正踐行可持續(xù)發(fā)展理念。2024年，穩(wěn)健醫(yī)療還在探索更多可能性。

輕舟已過萬重山

前兩年的高基數(shù)下，2023年穩(wěn)健醫(yī)療整體業(yè)績增速有所放緩，當(dāng)期收入、歸母凈利潤分別為81.9億元、5.8億元。

不過這主要受到疫情退潮后市場需求萎縮的因素影響，感染防護(hù)產(chǎn)品收入有所下滑，進(jìn)而對業(yè)績造成了一定的沖擊。

剔除感染防護(hù)產(chǎn)品后，穩(wěn)健醫(yī)療的常規(guī)醫(yī)用耗材和消費(fèi)品業(yè)務(wù)均有不同程度的增長。

2023年，穩(wěn)健醫(yī)療的常規(guī)醫(yī)用耗材業(yè)務(wù)創(chuàng)收29.5億元，同比增長了17.3%。

其中，同期以紗布類為主的傳統(tǒng)敷料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)11.5億元收入，同比增長7%；可用于糖尿病、大面積燒傷、創(chuàng)傷等慢性傷口愈合場景的高端敷料2023年則創(chuàng)收6億元，同比增長了27.7%；同期手術(shù)室耗材業(yè)務(wù)創(chuàng)收5.6億元，同比增長了17.7%。

如此增勢已延續(xù)至2024年。今年1季度穩(wěn)健醫(yī)療的常規(guī)醫(yī)用耗材產(chǎn)品創(chuàng)收7.8億元，同比增長了4.3%。其中高端敷料同期實(shí)現(xiàn)了1.8億元的收入，同比增長了33.9%。

值得一提的是，消費(fèi)品方面，穩(wěn)健醫(yī)療頂住了消費(fèi)下行的壓力，實(shí)現(xiàn)了逆勢增長。

作為穩(wěn)健醫(yī)療旗下核心消費(fèi)品品牌，全棉時代2023年的收入高達(dá)42.6億元，同比增長了6.4%。其中包括家居服等在內(nèi)的成人服飾創(chuàng)收8.4億元，同比增長了21.7%。

事實(shí)上，消費(fèi)品業(yè)績的增長，離不開穩(wěn)健醫(yī)療對渠道的布局。

線上渠道方面，穩(wěn)健醫(yī)療已完成包括天貓、京東、拼多多、唯品會、亞馬遜在內(nèi)的主流第三方電商平臺布局，同時全棉時代還和抖音、快手、小紅書等社交類新零售平臺合作，保證線上渠道的多元化；

線下渠道方面，截至2023年末，全棉時代已在深圳、上海、北京、廣州等全國90余個重點(diǎn)城市的中高端購物中心開設(shè)了411家線下門店，較2022年新開了84家門店。

在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著感染防護(hù)產(chǎn)品收入基數(shù)的下降，2024年穩(wěn)健醫(yī)療的業(yè)績即將重回增長態(tài)勢。

“24年我們期待公司業(yè)績重回穩(wěn)健增長，醫(yī)用耗材業(yè)務(wù)在感染防護(hù)產(chǎn)品基數(shù)逐漸下降背景下恢復(fù)增長，進(jìn)一步聚焦手術(shù)包等五大戰(zhàn)略品的深耕與產(chǎn)品力升級；消費(fèi)品業(yè)務(wù)繼續(xù)推動全品類建設(shè)，并聚焦爆款、提升經(jīng)營效率。”光大證券消費(fèi)行業(yè)分析師唐佳睿等人指出。

不僅如此，基于謹(jǐn)慎性原則，穩(wěn)健醫(yī)療2023年計(jì)提了3.9億元的資產(chǎn)減值，占利潤總額的比例達(dá)到52.5%。

減值風(fēng)險的釋放，加之感染防護(hù)產(chǎn)品基數(shù)下降，都給穩(wěn)健醫(yī)療2024年業(yè)績的增長帶來更多確定性。

根據(jù)2024年經(jīng)營計(jì)劃，在醫(yī)用耗材業(yè)務(wù)，穩(wěn)健醫(yī)療計(jì)劃持續(xù)調(diào)整品類結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品創(chuàng)新，聚焦戰(zhàn)略品類和戰(zhàn)略客戶。

例如穩(wěn)健醫(yī)療目前正在推進(jìn)膠原蛋白敷料產(chǎn)品研究與開發(fā)，計(jì)劃開發(fā)一款具有生物活性的膠原蛋白敷料，用于傷口護(hù)理，以拓展高端敷料產(chǎn)品線。

在消費(fèi)品業(yè)務(wù)，穩(wěn)健醫(yī)療計(jì)劃持續(xù)夯實(shí)全棉時代母品牌的同時，繼續(xù)加碼奈絲公主子品牌的運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)雙品牌運(yùn)作。

“我們判斷2024年消費(fèi)品收入有望穩(wěn)健增長、同時降本增效帶動利潤率提升，進(jìn)而有望帶動公司經(jīng)營層面利潤穩(wěn)健增長。同時考慮2023年因資產(chǎn)減值等原因業(yè)績基數(shù)較低，我們估計(jì)2024年公司業(yè)績同比有望高速增長。”國盛證券消費(fèi)行業(yè)分析師楊瑩等人指出。

分紅回報股東

近期國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（下稱“新國九條”）指出，將強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。加大對分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵力度，多措并舉推動提高股息率。增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅。

積極響應(yīng)新國九條號召的穩(wěn)健醫(yī)療本著回報股東、與股東共享公司經(jīng)營成果的原則，亦拋出了大手筆的分紅計(jì)劃。

利潤分配預(yù)案顯示，穩(wěn)健醫(yī)療擬以5.8億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利5元，合計(jì)派發(fā)2.9億元現(xiàn)金，占當(dāng)期歸母凈利潤的比例高達(dá)50.3%。

值得一提的是，這并不是穩(wěn)健醫(yī)療首度分紅。

上市后的2020年至2022年，穩(wěn)健醫(yī)療的現(xiàn)金分紅金額分別達(dá)到7.7億元、3.8億元、8億元，占當(dāng)期歸母凈利潤的比例分別達(dá)到20.2%、30.5%、48.3%，已實(shí)施分紅金額合計(jì)可達(dá)到19.4億元，占IPO募集資金凈額的比例達(dá)到54.5%。

事實(shí)上，若將2023年的預(yù)分紅納入計(jì)算，則穩(wěn)健醫(yī)療已經(jīng)連續(xù)四年分紅回報投資者，總分紅金額可達(dá)到22.3億元，算上6.4億元的股份回購金額，則視同分紅的金額合計(jì)高達(dá)28.7億元，占IPO募集資金凈額的比例達(dá)到80.7%。

不僅如此，今年1月穩(wěn)健醫(yī)療還宣布6個月內(nèi)董事、副總經(jīng)理兼財務(wù)總監(jiān)方修元、董事徐小丹、監(jiān)事劉華、副總經(jīng)理兼董秘陳惠選、副總經(jīng)理張莉等董監(jiān)高擬合計(jì)增持公司股份315萬元至630萬元。

“增持主體基于對公司未來發(fā)展的信心、對公司長期投資價值的認(rèn)可，以及維護(hù)股東利益和增強(qiáng)投資者信心，故擬增持公司股份。”穩(wěn)健醫(yī)療表示。

“分紅+回購+增持”多管齊下，都彰顯了穩(wěn)健醫(yī)療管理層對公司未來發(fā)展充滿了信心，也在一定程度上向投資者注入了一針強(qiáng)心劑。

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