河南上市公司發展力指數(2021)正式發布

【大河報·大河財立方】2021年，是繼往開來的一年。

這一年，北交所開市，中國多層次資本市場迎來又一重要歷史時刻，創新型中小企業強筋健骨再獲“捷徑”；

這一年，股票發行注冊制全面實行，資本市場支持科技創新的能力進一步提升，機構改革不斷深化，資金向優質企業集中的趨勢逐漸顯現；

這一年，資本要素加快從模式創新向科技創新匯聚，第二產業的科技升級，將成為中國一級市場新一輪周期的大命題……

這樣的背景下，上市公司的發展能力是否契合中國發展的脈搏，又該如何判別上市公司的體質好壞?這不僅是資本市場探究的內容，同樣也是上市公司自身必須明晰的方向。

為此，大河財立方智庫經三年數據沉淀，在對河南上市公司發展軌跡深入研究后，首次發布《河南上市公司發展力報告(2021)》(以下簡稱《報告》)，為河南上市公司發展力作出“體檢報告”。

河南首個上市公司發展力指數出爐

《報告》以Wind口徑統計的2021年河南在A股及港股上市的118家上市公司公告、財報等披露的研發、經營、融資、中標等數據，以及政府機構準許公開的內容，同時基于財立方合作的多個三方數據庫以及財立方自有數據模型為基礎，綜合評估河南上市企業的發展力指數。意圖以清晰明了的數據和圖表，展示河南上市公司發展地圖，以及各家公司在其所屬行業的發展坐標。

具體來看，個股發展力總分為100分，圍繞實控人質地、財務成長能力、發展環境、創新力和成長性、行業地位五大維度展開，共設定了24個核心指標的發展力指標體系及近百個子變量，經一個月的運算與分析，最終得出河南各家上市公司的發展力指數。

《報告》顯示，在2021河南上市公司發展力指數排名中，雙匯發展、鄭州銀行、三全食品、牧原股份、安圖生物居前五。118家河南上市公司發展力指數的平均值為63.13分，有78家公司的分值超過了平均值，其中前50家公司的平均值為68.72分，基本實現在資本市場上的“穩中求進”。

▲河南上市公司發展力指數TOP10

近七成河南A股上市公司實現凈利潤增長

經營指標，是衡量上市公司發展能力最直觀的體現。《報告》顯示，2021年前三季度，有超過八成的河南A股上市公司營業收入實現增長，有近七成河南A股上市公司的凈利潤實現增長。

在營業收入方面，2021年前三季度，河南A股上市公司共實現營業收入6263億元，比2020年同期的4686億元高出33.65%。上市公司營業收入的算術平均數也由2020年三季度末的48.82億元提高到2021年三季度末的65.24億元。

▲2021年前三季度河南A股上市公司營收Top10

在凈利潤方面，2021年前三季度河南A股上市公司“兩極分化”的情況越發明顯，特別是在頭部企業凈利潤增幅擴大的背景下，虧損的上市公司家數也在增多。從具體情況來看，2021年前三季度，河南A股上市公司當中10家出現不同程度虧損，其中，4家上市公司的虧損額度超過5億元，*ST猛獅虧損額度最大，達到9.26億元。

創新、研發成為河南上市公司發展“關鍵詞”

科研創新、科技創新成為中國社會經濟生活的高頻詞匯，各地政府紛紛出臺科創規劃、爭做科創高地。

2021年9月7日，河南省委工作會議提出全面實施“十大戰略”，并把創新驅動戰略擺在發展的邏輯起點、現代化建設的核心位置。作為科創的主體，企業科創力越發成為河南上市公司提質發展的核心競爭力。

《報告》顯示，2021年，河南上市公司普遍加大了研發上的資金投入和布局。截至2021年三季度，河南A股上市公司研發投入達到131.24億元，比2020年同期增長42.4%。其中，機械裝備、基礎化工、電氣設備等傳統行業在研發上的投入，占河南A股上市公司研發總投入的七成。天邁科技研發占營業收入比例高達59.74%，機械設備行業平均研發占比最高，達到19.55%。

研發的高投入，也帶動了河南上市公司在標準話語權上的提升。《報告》顯示，河南汽車制造、機械設備、基礎化工、電力設備等企業所掌握的國家標準和行業標準數量快速增長，宇通客車一年新增各類標準17個，開普檢測、許繼電氣一年新增各類標準11個，行業話語權穩步提升。

此外，新一代智能終端、電子核心基礎部件、生物醫藥、尼龍及化工新材料、智能傳感器及物聯網、節能環保等10個新興制造業上市公司獲得國標數量開始增長，產業發展的后勁開始顯現。

化工、環保新業態布局紅利顯現

2021年，各行業整合速度加快，兩極分化逐步顯現。作為制造業大省，河南在化工、電氣、機械制造、農業等領域，有著傳統基礎和優勢，相關領域的上市公司在行業內表現較為出色，排名不斷上升，發展能力進一步提升。

《報告》指出，由于受到安全監察、環保督察、供給側改革、“雙碳”政策以及能耗雙控等多輪政策洗禮，基礎化工行業出現明顯分化。而得益于長期穩健的發展戰略，以及近幾年河南在尼龍化工、化學纖維制造、化學制品等業態上的提前布局，2021年，河南基礎化工行業在調整中普遍受益，行業內排名全面提升。

根據申萬行業分類排名，其中排名提升最多的新鄉化纖，從2020年行業第76位上升到2021年的第49位，排名上升27個位次；龍佰集團排名上升至行業第17位，為河南基礎化工第一。

▲2021年河南A股上市公司行業排名提升TOP10

與此同時，河南在打造生態、綠色產業發展上，始終不遺余力，在全面改善了河南環保產業龍頭企業少、創新能力不足、產業化市場化滯后的問題后，2021年河南環保行業企業，也有較高的業績增長。中原環保上升18個位次進入行業前20，清水源排名上升1個位次穩居行業前50。而隨著河南省“十四五”規劃的落地以及碳達峰、碳中和目標的需要，也給整個行業留下了巨大的想象空間。

國企三年改革效能凸顯

國有上市企業，是河南上市公司中一支重要的組成力量，其發展能力也受到《報告》的格外關注。

《報告》指出，河南國有背景上市公司在推動國有資本向重要行業和關鍵領域集中上，呈現出明顯的引領和帶動作用。集團性資源橫向整合頻率加快，二三級公司層面混合所有制改革擴面提質。

河南省國資委數據顯示，截至2021年11月底，河南省國企改革三年行動已完成91%，超過全國平均水平。

得益于改革所帶來的效能，2021年河南國有上市公司業績普遍向好，行業地位、市場認可度、技術研發實力等關鍵發展要素不斷提高，發展能力有增無減。

如在資源整合方面，2021年河南A股上市公司中，神馬股份以6起收并購案排在河南上市公司首位，城發環境以4起收并購案排名第二。

涉訴企業數量、商譽減值規模增長較快

相比營收、利潤的普遍增長，河南上市公司在涉訴案件、商譽減值方面，暴露出一些問題。

《報告》顯示，與2020年相比，2021年河南A股上市公司涉訴的家數和次數均大幅度上升，商譽減值規模也出現較大增長。

截至2021年12月31日，河南97家A股上市公司當中，有34家公司涉訴訟、仲裁共260起。而2020年河南A股上市公司涉及訴訟仲裁160起，只有2021年同期的61.5%。

這其中，*ST金剛、*ST華英、*ST猛獅、ST林重、*ST中孚、中糧資本的涉訴訟仲裁次數較多，均超過20次。這些案件當中，合同類糾紛占到多數。

在商譽減值方面，截至2021年上半年末，共有30家河南A股上市公司披露商譽減值準備數據，減值規模合計35.46億元。上年同期，只有24家披露商譽減值準備數據，減值規模16.64億元，為2021年同期的46.93%。

▲截至2021年上半年末，9家河南A股上市公司商譽減值準備超過1億元

這也從另外一個側面反映出河南上市公司“兩極分化”問題。尤其是ST公司，發展面臨更多考驗。

分析上市公司輿情敏感情況

公眾對業績下滑包容度升高

對于上市公司發展來說，較好的輿情環境，不僅意味著其公司在公眾中的形象較好，更意味著其在維護和發展企業品牌及價值時，會受到更小的阻力。

也正因此，《報告》以立方輿情通自有數據庫和模型，對118家上市公司的輿情敏感情況進行了全平臺分析，勾勒出企業在社會公眾中的畫像。

《報告》顯示，2021年，河南上市公司平均敏感信息占比達到10%，敏感信息占比排名前十的上市公司中，ST企業數量達到4家，且負面信息占比較高。而受到“雙減”政策影響，教育板塊上市企業敏感信息在下半年出現暴增，多家企業排名靠前。因2020年“三條紅線”政策導致輿情高企的地產企業，在2021年因部分地產企業“爆雷”，依舊承受著巨大的社會輿論壓力。

▲2021年河南A股上市公司敏感信息占比前6

不過相比往年，2021年公眾對于河南上市公司業績下滑的包容度升高，相關輿情出現大幅縮水。與此同時，財務造假、信披違規、公司內斗等事件則成為公眾關注點，而實控人、高管的個人違法違規行為，也頗受社會關注，極易出現爆發式、指數性增長。(記者 程昭華)

標簽： 上市公司