【當前獨家】AI獨角獸云知聲港股IPO：2022年收入6億，應收賬款占收入比超60%

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【資料圖】

出品｜公司研究室IPO組

文｜曲奇

6月27日，國內AI語音獨角獸——云知聲智能科技股份有限公司(簡稱：云知聲)向港交所主板提交上市申請，中金公司和海通國際為聯席保薦人。

早在2020年11月，云知聲曾向科創(chuàng)板提交過招股書，擬募資9.1億元。然而，三個月后，云知聲撤回上市申請，終止A股上市。如今，趕著大模型的熱潮，云知聲選擇赴港上市。

2022年，云知聲收入6.01億，凈虧損3.75億。在大模型的光環(huán)下，云知聲這次上市能否一舉成功？

01、獲京東、三六零投資估計近百億

云知聲成立于2012年，是一家以對話式AI技術為基礎，通過云服務和 AI 芯片，為智慧物聯與智慧醫(yī)療兩大領域提供智能化產品服務與綜合解決方案的供應商。

截至目前，云知聲已擁有超過2萬家行業(yè)客戶與開發(fā)者，其中包括華為、美的、格力、長虹、京東、北京協和醫(yī)院、福建省立醫(yī)院、平安集團、吉利汽車、民生銀行等多家公司和機構。

在技術發(fā)展過程中，2016年云知聲開始建立Atlas人工智能基礎設施。同年，云知聲拿下了格力空調與協和醫(yī)院兩大客戶。

2019年，云知聲基于BERT算法推出了號稱擁有數億個參數的大語言模型UniCore，在此基礎上，2023年5月云知聲推出了一個號稱擁有600億個參數的自有大語言模型山海大模型，并放言年內通用能力可比肩ChatGPT。

天眼查顯示，成立至今云知聲共完成10輪融資，投資方包括京東、奇虎360、高通創(chuàng)投、中國互聯網投資基金、中金公司、啟明創(chuàng)投等機構。2021年D+輪融資完成后，云知聲估值接近100億元。

IPO前，云知聲董事長兼CTO梁家恩、CEO黃偉、副總裁康恒三人通過一致行動安排，持有云知聲33.93%的股份，為公司實際控制人。

02、應收賬款占當期收入比超60%

2020年至2022年，云知聲收入分別為2.61億、4.56億及6.01億，復合年增長率為51.7%。根據弗若斯特沙利文資料，按2022年收入計，云知聲是中國第四大AI解決方案提供商。

按業(yè)務劃分，云知聲超70%的收入來自于智慧生活。2022年，智慧生活收入4.87億，占比81.0%；智慧醫(yī)療收入1.13億，占比18.9%。

2020年至2022年，云知聲毛利率分別為34.2%、31.8%、39.9%，波動式增長。同期，云知聲凈利潤分別為-2.98億、-4.34億、-3.75億，累計虧損11.07億；剔除股份支付開支、贖回負債利息的融資成本及開支，云知聲經調整凈虧損分別為2.10億、1.72億、1.83億，累計虧損5.65億，虧損逐年收窄。

客戶數量方面，云知聲由2020年的459家，增加至2021年的510家，2022年再次增加至538家。

2020年至2022年，云知聲來自第一大客戶的收入占比分別為20.6%、21.6%及13.1%；同期來自前五大客戶的收入占比分別為40.1%、34.4%及 30.8%。相對而言，云知聲的客戶集中度不算高。

云知聲雖然一年收入6億，但主要以應收賬款而非現金入賬。2020年末至2022年末，云知聲應收賬款分別為1.15億、2.66億、3.69億，占當期收入比例分別為44%、58%、61%，應收賬款占收入比逐年提高。

此外，2020年至2022年，云知聲應收賬款周轉天數分別為179天、185天、254天，周轉率下降。

大部分收入無法以現金形式確認，這導致云知聲經營現金流常年為負。2020年至2022年，云知聲經營現金流凈額分別為-1.63億、-2.67億、-1.66億。

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