理財公司以穩為先，多只權益類產品降低權益資產倉位｜機警理財日報

南財理財通研究員 吳凡

(資料圖片)

據南財理財通最新數據，截至2023年5月21日，今年以來全市場已發行凈值型銀行理財10,384只。

從風險等級來看，產品風險等級主要集中在二級（中低風險）。其中，一級（低風險）產品占比4.37%，二級（中低風險）產品占比85.27%，三級（中風險）產品占比8.25%，四級（中高風險）產品占比0.33%，五級（高風險）產品占比1.78%。

從投資性質來看，固收類產品占比95.91%；混合類產品占比2.2%；權益類產品占比0.48%；商品及金融衍生品類產品占比1.41%。由此看出，固定收益類產品仍占據理財產品的主流。

本文榜單排名來自理財通全自動化實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯系研究助理進一步核實。

寧銀理財權益類FOF產品斬獲榜單冠軍，信銀理財及貝萊德建信理財產品位列第二和第三

南財理財通數據顯示，截至2023年5月19日，有10只存續期超過一年的權益類公募理財產品近一年收益為正，占總存續數量的一半。

從榜單產品收益表現看，寧銀理財“寧耀權益類全明星FOF策略開放式產品1號” 表現出色，其憑借5.61%的凈值漲幅位列榜單第一。該產品累計凈值在上周五回升至0.8721，較5個月前的凈值低點上漲3.13%。

信銀理財“百寶象股票優選周開1號理財產品”在本次榜單中以近一年5.01%的凈值漲幅斬獲亞軍，其資產份額總數在2023年一季度末升至14,337.05萬份，實現近一年5.02%的份額增長。

本次榜單中業績排名第三的是貝萊德建信理財“貝盈A股新機遇私行專享權益類理財產品1期（最低持有360天）”，該產品近一年凈值增長率達4.24%。該產品主要依靠分散化的持倉和多元化的行業配置緩釋投資組合風險，因而業績表現較好。

從最大回撤來看，目前大部分權益類理財產品均保持較高的最大回撤率及年化波動率。除“寧耀權益類全明星FOF策略開放式產品1號”“百寶象股票優選周開1號理財產品”和“陽光紅基礎設施公募REITs優選一號”這三只產品的近一年最大回撤率維持在10%以內，其他17只產品均經歷了雙位數的最大回撤。“陽光紅衛生安全主題精選”的最大回撤尤其引人注目，高達38.08%。

從年化波動率來看，除"陽光紅基礎設施公募REITs優選一號"表現出較低的年化波動率外，其他產品的年化波動率均超過10%。本次榜單所有產品的平均年化波動率達14.20%。

破凈率高企，多家理財公司權益類產品降低權益資產倉位

隨著一季度理財市場逐漸回暖，權益類公募理財產品收益有明顯回升。南財理財通數據顯示，理財公司一季度所有產品的平均收益為1.3%，其中固收類、混合類、權益類產品一季度平均收益分別為1.28%、1.45%和1.66%。在權益類產品中，高盛工銀理財的權益類產品凈值修復明顯，一季度增長率近4%。

雖然權益類理財的收益有所回升，但其“破凈率”仍然高企。南財理財通數據顯示，截至2023年一季度末，在理財公司所有存續產品中，權益類理財產品的破凈率達到56%，超過混合類產品22.65%和固定收益類產品2.31%的破凈率。

面對權益類理財市場的“寒流”，南財理財通課題組發現，部分權益類產品開始降低權益資產倉位，以穩定產品的業績表現。

以榜單排名第二的“百寶象股票優選周開1號理財產品”為例，該產品采用了偏保守的資產配置方式。根據官方發布的2023年一季度運作報告，該產品權益類資產占比79.73%，較2022年四季度末的權益資產占比85.45%下降5.72個百分點。值得注意的是，“百寶象股票優選周開1號理財產品” 不僅在2023年一季度減少了權益類資產的比重，還增配了15.32 %的現金與銀行存款，以平衡投資組合風險。

（2023年一季度末“百寶象股票優選周開1號理財產品” 資產配置情況，數據來源：信銀理財官網）

招銀理財旗下產品“招卓專精特新權益類理財計劃”也對權益資產倉位做出了調整，該產品權益資產占比從2022年四季度末的94.17%下降至2023年一季度末的93.06%。同時，在一季度末，該產品相較上季度末增配了1.11%的現金及存款。

（2023年一季度末“招卓專精特新權益類理財計劃” 資產配置情況，數據來源：招銀理財官網）

課題組發現，光大理財“陽光紅衛生安全主題精選理財產品”進行了增配固收資產的操作，該產品的固收類資產占比由2022年四季度末的12.23%上升至2023年一季度末的17.91%；同時權益資產占比由87.77%降至82.09%，下降5.68個百分點。

（2023年一季度末“陽光紅衛生安全主題精選理財產品” 資產配置情況，數據來源：招銀理財官網）

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好消息！南財理財通將為財經記者免費開通vip數據賬號，22萬只銀行理財360度產品周期大數據應有盡有，歡迎您在文末聯系課題組

（數據分析師：張稆方；實習生：王曉琪）

（課題統籌：湯懿蘭）

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