銀行結售匯結束連續兩個月逆差局面 外資連續兩個月凈買入境內證券

21世紀經濟報道記者 唐婧 北京報道

4月，銀行結售匯結束連續兩個月逆差，重回順差局面。5月15日，國家外匯管理局發布數據顯示，2023年4月，銀行結匯1869億美元，售匯1815億美元；銀行代客涉外收入4727億美元，對外付款4741億美元。

國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英介紹，4月份，銀行結售匯順差55億美元；企業、個人等非銀行部門涉外收入與支出規?；鞠喈敗＞C合考慮遠期結售匯、期權交易、銀行外匯頭寸等其他供求因素，境內外匯市場供求基本平衡。

(資料圖片僅供參考)

企業和個人的結售匯意愿在4月也有所上升。從衡量市場預期的結售匯意愿看，4月份，結匯率（客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比）為72%，較今年一季度月均值上升8個百分點；售匯率（客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比）為71%，較今年一季度月均值上升3個百分點。4月份企業等市場主體結售匯意愿均有所上升，說明人民幣匯率預期平穩，外匯市場交易保持理性，供求實現自主平衡。

中國銀行研究院高級研究員王有鑫對21世紀經濟報道記者表示，2023年4月，銀行結售匯由3月的逆差轉為順差，說明外匯供求情況改善，市場預期逐漸穩定，將對人民幣匯率形成更多支撐。一位銀河期貨匯率研究員向記者分析，4月結售匯順差的原因在于，4月人民幣兌美元走弱，導致低買高賣，反映了匯率對市場供求關系的自發調節作用。

Wind數據顯示，2023年4月，在岸人民幣兌美元匯率從6.8800回落至6.9284，貶值幅度為0.83%；離岸人民幣兌美元匯率從6.8755回落至6.9273，貶值幅度為0.77%。

王春英還表示，2023年4月，經常項下跨境資金流動繼續發揮穩定外匯市場的基礎作用，資本項下資金流動總體平穩有序。

經常項下，4月貨物貿易跨境收支順差293億美元，繼續保持較高水平；服務貿易跨境收支逆差63億美元，與一季度月均規模基本持平，居民跨境旅行支出有序恢復，但仍低于疫情前水平。

資本項下，4月外商來華直接投資繼續保持凈流入，外資連續兩個月凈買入境內證券，顯示我國經濟發展前景和人民幣資產價值進一步提升全球投資者信心；對外直接投資和對外證券投資保持平穩有序。

王有鑫認為，4月外商來華直接投資繼續保持凈流入，外資連續兩個月凈買入境內證券，反映了外資對中國經濟增長預期持續好轉，開始積極增加在中國的產業布局投資，增持人民幣資產，以期獲得更加優異的回報。無論是在中長期投資方面還是在短期跨境投資方面，均出現了積極變化。

他還指出，去年下半年國際收支口徑下的直接投資規模大幅下降，實際上反映了外資在加快調整產業鏈布局，不過隨著中國經濟加快復蘇，東南亞、南亞等經濟體受外需疲軟影響、出口和經濟下行壓力加大，近期外商對華直接投資再度恢復流入，表明中國經濟穩定性和市場深度獲得國際投資者更多認可。

與此同時，在主要發達經濟體加快收緊貨幣政策背景下，全球金融市場波動加劇，而中國證券市場在經濟穩定復蘇和穩健的貨幣政策帶動下波動走強，從風險承擔和回報率等因素綜合看，人民幣資產很好地發揮了國際金融市場避風港的作用。

展望下半年，王有鑫認為，市場關于美聯儲貨幣政策轉向的討論增加，美債上限問題懸而未決，美國經濟下行壓力加大，將傷害美元信用基礎，導致美元指數繼續波動回調，人民幣匯率穩定性將進一步提高。

王春英表示，我國經濟發展呈現回升向好態勢，市場預期明顯改善，經濟基本面對外匯市場的支撐作用增強。隨著主要發達經濟體貨幣政策緊縮幅度放緩，有關外溢影響將逐步減弱。此外，近年來我國外匯市場韌性顯著增強，市場成熟度以及市場主體理性程度不斷提升，能夠更好適應外部環境變化。總體來看，未來我國外匯市場平穩運行的基礎依然牢固。

中銀證券全球首席經濟學家管濤近日在上海交通大學舉辦的“經邦論道”活動中發言稱，今年決定人民幣匯率走勢的不是美元強弱和中美利差，而是中國經濟基本面?？傮w來看，呈現雙向波動、寬幅震蕩的概率較大。即基準情形下，中國如預期完成“三穩”（穩增長、穩就業、穩物價）工作，經濟增長達到5%左右的預設目標，人民幣匯率將是寬幅震蕩、略偏強勢的行情。

同日，央行發布2023年第一季度中國貨幣政策執行報告，明確要穩步深化匯率市場化改革，完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，堅持市場在匯率形成中起決定性作用，增強人民幣匯率彈性，發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器功能。加強預期管理，堅持底線思維，做好跨境資金流動的監測分析和風險防范，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

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