機構論后市丨全面修復行情的第二波即將開啟

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①中信證券：全面修復行情的第二波即將開啟 中大盤成長成為新洼地中信證券研報指出，年初以來，經濟實現快速恢復，市場經歷外資和內資接力，各主要指數漲幅明顯。展望3月和二季度，經濟快速恢復仍將持續，政策預期仍會上修，海外流動性和地緣擾動迅速提前反映在定價中，后續邊際影響開始減弱，全面修復行情的第二波即將開啟，建議把握黃金配置期，增配中大盤成長。首先，經濟恢復正在途中，信心傳導需要時間，復蘇仍在早期，遠未到擔心政策力度和持續性的時候。其次，美聯儲加息預期在強勁就業和通脹數據披露后上修，市場迅速完成重定價，地緣擾動在近期密集發生，但投資者對后續可能的風險事件已有預期。最后，年初以來市場依次經歷外資回補和活躍內資接力，預計后續主旋律是增量資金入場，大小風格分化程度已經達到階段性高位，中大盤成長成為新洼地。②中金：A股整體估值雖有修復但仍處歷史中低位 中期市場機會仍大于風險中金公司發布策略報告稱，當前A股震蕩整理、寬基指數走勢相對平穩的特征仍可能仍將延續一段時間，“行穩方能致遠”，近期海外宏觀環境對港股的影響可能高于A股。中期來看，A股整體估值雖有修復但仍處歷史中低位，投資者對經濟信心正逐步改善，當前位置也不必過于謹慎，未來伴隨基本面實質性復蘇得到更多數據驗證，市場有望重拾升勢，中期市場機會仍大于風險。③中原證券：經濟復蘇是上半年行情主線 成長板塊龍頭仍是全年主要亮點中原證券研報指出，近期復蘇主題走勢較強，機械板塊工程機械、叉車等子行業表現強勢，新能源板塊繼續調整態勢。經濟復蘇是上半年的行情主線，包括工程機械、叉車、通用自動化等周期機械板塊經歷了2021年以來長達兩年的調整，股價調整充分，安全邊際高，疊加行業需求邊際改善，有明顯觸底反彈的需求。此外，成長依然是全年行情的重要構成，包括新能源風電光伏設備、儲能設備、產業鏈安全專精特新等成長板塊龍頭仍然是全年主要亮點，近期調整可以逐步關注，尋找黃金坑的投資機遇。④中航證券：未來成長板塊有望加速增長，迎來反彈中航證券指出，2月成長板塊或存在一定錯殺。2022年12月疫情防控政策調整后，市場樂觀計價美聯儲轉鴿，并對2023年盈利修復提出“強復蘇”預期。消費復蘇趨勢明確后，市場切向交易制造業企穩拐點，在1月國內超額流動性再創新高的環境下成長風格迅速反彈。2023年春節后復工復產節奏較慢，金融機構密集調研后情緒回歸謹慎，疊加海外通胩壓力回擺壓制流動性預期，綜合導致2月以來成長風格較價值風格走弱。當前勞務到位率已經回補，未來在復工復產加速推進及政策的呵護下，成長板塊有望加速增長，迎來反彈。

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