天天視點！“藥明系”等CXO股東、高管爭相套現｜公司觀察

主要股東和高管趁市場反彈就“賣賣賣”，在虎年交易的最后階段，發生在CXO（醫藥研發生產外包）這個公募基金扎堆重倉的行業。

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這其中就包括了CXO的幾家龍頭公司：藥明康德（603259.SH）、藥明生物（02269.HK）、凱萊英（002821.SZ）、泰格醫藥（300347.SZ）等。

有業內人士認為，CXO目前因為機構報團，市場定價依然處于“泡沫化”階段，這種大幅度減持會繼續壓制CXO板塊。而近日披露的公募基金2022年四季報則顯示，多位明星基金經理對這些減持消息選擇了“無視”，在去年第四季度繼續大幅加倉。

“藥明系”遭遇大股東大幅減持

歲末年初這一波CXO的股東、高管減持熱潮，最大手筆來自“藥明系”的兩家公司。

1月17日，藥明生物公布主要股東WuXi Biologics（實際控制人李革持股）配售5600萬股，相當于已發行股本的1.3%，配售價為每股71港元，套現大約39.8億港元。配售完成后，WuXi Biologics持有的公司股權將由已發行股本總額約15.14%減少至13.82%，將繼續為藥明生物主要股東。消息公布當日，藥明生物股價大跌超過6%。

2023年1月18日，藥明康德公告稱，收到相關股東發來的告知函。截至當日，減持股東已通過集中競價方式減持公司A股2959.15萬股，占截至2023年1月18日總股本的 0.9997%，通過大宗交易方式減持公司A股3539.87萬股，占截至2023年1月18日總股本的1.1959%，前述累計減持公司A股6499.03萬股，占公司截至2023年1月18日總股本的2.1956%，本次減持計劃已實施完成。

早在2022年11月25日晚間，藥明康德發布公告稱，因自身資金需求，公司實際控制人控制的股東及與實際控制人簽署一致行動協議的股東（下稱“實際控制人”），擬合計減持不超6500萬股，即不超過公司總股本的2.2%。

1月17日晚間，凱萊英發布公告，公司于近日收到持有公司5%以上股份的股東ASYMCHEM LABORATORIES,INCORPORATED出具的告知函，獲悉ALAB近期以大宗交易方式合計減持公司股份500.49萬股，占公司股本總數比例為1.35%。

泰格醫藥則稱，公司高管ZHUAN YIN在1月16日和19日分別減持6萬股和1萬股，股價都在125元以上。這個減持操作是在泰格醫藥大幅回購之后。此前截至2022年12月30日，泰格醫藥以集中競價交易方式累計回購公司股份390.98萬股，累計回購的股份數量占公司總股本的比例為0.4481%，最高成交價為102.39元/股，最低成交價為79.095元/股，成交總金額為3.7億元（含交易費用）。

明星基金經理加倉

雖然上述幾家CXO龍頭上市企業，在2022年較早時間就已經公布了減持計劃，但并沒有阻擋明星基金經理們對這些公司的追捧。

相對大股東減持，“頂流”明星基金經理選擇了徹底“忽略”，實際操作卻是繼續加倉。2022年基金公開信息顯示，葛蘭管理的中歐醫療健康混合（003095）在第二季度、第三季度、第四季度分別加倉了190萬股、65.71萬股和74.64萬股，四季度末持股增加到6263.15萬股，占流通股本比例2.45%；朱少醒管理的富國天惠成長混合（161005）也在第三季度、第四季度分別加倉了160萬股、40萬股，四季度末持有1200萬股。

浙商證券分析師孫建在1月11日發布關于藥明康德的研究報告稱，前期實際控制人持續減持，投資者擔心實際控制人有進一步減持預期，認為減持是對行業未來發展趨勢的擔憂。基于公司領先且獨特的商業模式，在獲單以及業績可持續性上具有超預期可能性，公司市占率天花板有望持續提升，參考可比公司估值、以及未來3年公司主業領先的高增速趨勢判斷，維持“買入”評級。

玄甲基金CEO林佳義向第一財經記者表示，藥明康德在美股私有化回歸內地和香港IPO后，一直維持非常高的業績增速，目前依舊處于機構抱團狀態，仍處于一個泡沫較大的定價階段，大股東的減持是劃算的。

奶酪基金投資經理胡坤超認為，前期由于CXO上游生物醫藥行業的融資數據在今年出現下滑，市場對行業后續業績增速存在擔憂。此外，部分企業短期受益于新冠相關訂單，市場擔心業績在近年出現高基數，后續難以持續，因此對CXO板塊整體短期信心偏弱。

有公募基金人士向第一財經記者表示，一般來說公司大股東和高管的持倉變動，并非公募基金投資決策的主要考慮因素，事后看的話這些增減倉也未必是好時機，這些持倉變動未必代表公司價值變化，基金經理主要還是關注基本面變化。

標簽： 實際控制人 基金經理 公募基金 泰格醫藥 四季度末