漲破6.7！瑞銀再調(diào)強(qiáng)2023年人民幣目標(biāo)價至6.5

(資料圖片)

開年以來，人民幣氣勢如虹，美元對人民幣一路從7附近飆升至6.7，在岸人民幣于1月16日一舉突破6.7關(guān)口。截至北京時間1月16日11:10，美元/人民幣和美元/離岸人民幣分別報(bào)6.6980和6.7062。

國際投行近期紛紛調(diào)升2023年人民幣目標(biāo)價。1月16日，瑞銀財(cái)富管理辦公室表示，“我們最新把3、6、9及12月末人民幣預(yù)測從原來的6.9、6.8、6.7和6.7，分別上調(diào)至6.6、6.6、6.5及6.5。”

瑞銀認(rèn)為，人民幣近日氣勢如虹，在岸及離岸匯率在上周五均曾經(jīng)漲破6.76。隨著中國重新開放，內(nèi)地下半年經(jīng)濟(jì)增長或高于預(yù)期，而美國經(jīng)濟(jì)活動則可能將會放緩。上周，人民幣對美元中間價一度調(diào)升654點(diǎn)至6.7611，達(dá)到了去年8月15日以來高點(diǎn)，升幅創(chuàng)去年12月2日以來最大。在6個交易日內(nèi)，中間價調(diào)升了2035個點(diǎn)。在岸人民幣已上漲至5個月高點(diǎn)，并站上了200天移動均值。

“由于中國比預(yù)期更早重新開放，市場樂觀情緒升溫，對中國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期也好轉(zhuǎn)，刺激資金流入中國風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。與此同時，美國勞動力數(shù)據(jù)和工資增長開始走軟，美聯(lián)儲的加息周期可能將會結(jié)束，中美經(jīng)濟(jì)增長分化有利于人民幣升值。”該機(jī)構(gòu)稱，美國政策利率可能在5%左右見頂，美聯(lián)儲在今年末之前可能需要首次降息，對美元構(gòu)成壓力。畢竟，在美國以外有吸引力的套利機(jī)會及其增長面臨挑戰(zhàn)的背景下，美元的估值仍然過高。美元驅(qū)動因素逆轉(zhuǎn)將助力人民幣上行，持有美元的投資者可以考慮不對沖手上的人民幣多頭頭寸，以享受未來一輪的升值趨勢。

然而，也有一種擔(dān)憂認(rèn)為，經(jīng)常賬戶順差和國際資金的流入量都是支撐匯率的“真金白銀”，就前者而言， 由于海外衰退預(yù)期升溫，2023年中國出口可能面臨大幅放緩的壓力，導(dǎo)致過去兩年經(jīng)常賬戶的大幅順差不復(fù)存在。

例如，瑞銀中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤近期對第一財(cái)經(jīng)記者表示，以美元計(jì)價，中國2023年進(jìn)出口將同步下降4%。“當(dāng)然服務(wù)業(yè)進(jìn)出口也很重要，尤其是旅游，出境游今年可能會增加更快，即服務(wù)業(yè)進(jìn)口增加，體現(xiàn)為經(jīng)常賬戶順差會從去年底的2.8%降至2%。對GDP的影響需要看實(shí)際出口和進(jìn)口，實(shí)際進(jìn)口預(yù)計(jì)增長2%，出口小幅下降，凈出口預(yù)計(jì)為-0.6%，但這一項(xiàng)在2022年對GDP的貢獻(xiàn)為1.5%，體現(xiàn)為今年凈出口將拖累GDP和匯率。”

盡管如此，汪濤仍預(yù)計(jì)人民幣2023年將對美元升值，“比起經(jīng)常賬戶順差的幅度，今年中美經(jīng)濟(jì)的相對增速和美元走勢更重要，美元開始對日元、歐元貶值，中美利差開始收窄，市場對中國的信心也開始回升。”她稱。

標(biāo)簽： 經(jīng)常賬戶 氣勢如虹 經(jīng)濟(jì)增長 國際投行 多頭頭寸