當前焦點!富達周文群：外資適用特定短線交易制度，將極大便利外資加倉中國公司

(資料圖)

第一財經記者從監管部門獲悉，為進一步提高外資投資A股的便利性，中國證監會正在研究制定外資適用特定短線交易制度的兩項政策，即允許符合條件的境外公募基金參照境內公募基金按產品計算持有證券數量，豁免香港中央結算有限公司適用特定短線交易制度。

目前，相關思路和措施已基本明確，正在履行相關程序，條件成熟時將依法公布實施。

“證監會擬明確的外資適用特定短線交易制度，是提高外資投資便利性的又一重要制度安排，我們表示積極歡迎，”富達基金經理周文群對第一財經表示，對于富達這樣體量很大的資管公司，可以極大方便公司旗下各類基金通過QFII、RQFII和滬深股通等渠道持續加大對A股市場的投資。

短線交易，是指上市公司大股東、董監高等特定主體在較短時間內，將本公司股票或者其他具有股權性質的證券買入后又賣出，或者賣出后又買入的行為。《證券法》規定，上述特定主體在6個月內的買賣行為屬于短線交易。同時，《證券法》授權證監會可以規定豁免情形。

目前，中國證監會允許境內公募基金按產品計算持有證券數量，即對一家基金公司管理的多只公募基金合并持有同一公司的股份達到或超過5%的，并在6個月內買賣的，不認定為短線交易。對全國社保基金也作了類似安排。

“在原有的監管框架下，受制于全公司對單一上市公司5%的持股申報、減持條件等監管要求，我們內部對于單一中國公司的可投比例做了一些限制。”周文群告訴記者，明確外資適用特定短線交易制度是在更精細的顆粒度上做的監管安排，在提高外資投資便利性方面達到了新的高度，能進一步激發外資參與中國資本市場的活力。

伴隨中國資本市場持續推進雙向開放，外資已成為A股市場的重要參與力量之一。

截至2022年9月底，外資持有A股流通市值2.77萬億元，占A股總流通市值的4.35%。今年1至9月，滬深股通累計凈流入A股市場520多億元。在滬深港通機制下，外資一般通過香港中央結算有限公司進入A股市場，香港中央結算有限公司作為名義持有人并不實際參與交易。同時，境外公募基金管理人在內部控制、治理結構、投資管理模式等方面與境內公募基金管理人并無本質差別。

“富達始終看好中國市場，不僅早在2004年就在中國設立辦公室，并在2020年申請外資公募基金牌照，而且管理多只中國主題美元基金，幫助全球的投資者布局中國市場。”周文群表示，富達看多中國市場主要基于四方面理由。

首先，中國資產在全球資產配置中的比重始終與中國經濟在全球經濟中的比重不相稱，長期低配的局面終將改變。其次，當前困擾全球經濟的通貨膨脹在中國相對較低，因此中國仍有較大的貨幣政策彈性和空間為市場釋放流動性。第三，中國公司當前的估值處于歷史低位，這給投資者帶來較大的安全邊際，并且吸引眾多逆向投資者開始加倉。第四，中國優秀公司的韌性不能低估，結合超大的市場體量、完備的供應鏈體系、以及人才紅利等因素，遠景可期。

標簽： 公募基金 交易制度 中國市場 香港中央結算有限公司