年內最大單！央企華潤置地獲230億并購融資 為保增長放開收并購

農歷新年倒計時之際，國企并購融資又迎來大單，這一次是華潤置地。

1月26日，華潤置地宣布，公司及所屬萬象生活分別與招商銀行簽署《并購融資戰略合作協議》，各方將就并購融資建立深度合作伙伴關系，招商銀行將全力支持華潤置地及華潤萬象生活的并購業務發展。

根據合作協議，招商銀行將授予并購融資額度合計230億元，其中華潤置地獲得200億元額度、華潤萬象生活獲得30億元額度。這些資金將全部用于并購業務，包括但不限于并購貸款、并購基金、資產證券化以及基于并購相關業務需求創新的各類融資產品。

華潤置地表示，此次合作協議的簽署將支持華潤置地參與房地產項目并購。與此同時，為華潤萬象生活在物業、商業、數字化等各類業務拓展上提供金融支持。

華潤置地也成為繼招商蛇口、建發后，今年以來又一家獲得并購融資支持的地產央企。

中年焦慮的華潤置地，為保增長放開收并購

在獲得招商銀行的30億并購融資額度前，華潤萬象生活在今年初就已經先后完成兩筆收購。

1月5日，華潤萬象生活以10.6億元的金額收購禹洲集團旗下禹洲物業服務全部已發行股本;15天后，華潤萬象生活公告將收購中南服務全部股權，收購代價不高于22.6億元，兩筆收購合計砸下33.2億元。

華潤萬象生活在2021年初定下“至2025年實現在管面積4億平方米、在營購物中心150個”的目標。為實現這一目標，華潤萬象生活曾表示將“重點發力外拓”，除華潤置地提供的項目支持，適當的收并購也顯得尤為重要。

不過，截至2021年上半年，華潤萬象生活在面積規模和在營購物中心數量，與去年初定下的目標相比仍有不小距離。

2021半年報顯示，截至2021年6月30日，華潤萬象生活在管住宅及其他非商業物業項目數617個，較2020年同期新增115個，在管總建筑面積為1.22億平方米，較2020年同期增加2430萬平方米。同時，華潤萬象生活為64個已開業購物中心項目提供商業運營服務，總建筑面積是6.9百萬平方米，同時還持有93個在管項目，總建筑面積為7.1百萬平方米。

因此，今年以來，華潤萬象生活接連拋出收購動作，再加上本次獲得的融資額度，未來，華潤萬象生活或將持續在收購上發力。

對有“中年焦慮”的華潤置地而言，規模同樣是其追逐的目標。

數據顯示，2021年華潤置地累計合同銷售金額約3157.6億元，同比增長10.8%。盡管順利完成年度目標，但2021年10月和11月，華潤置地銷售額分別同比減少22.9%和29.6%，連續兩個月銷售同比下滑達到兩位數。為挽救業績，12月，華潤置地的明星項目潤璽二期提前入市，但去化率僅有85%。

2019年12月，王祥明接任華潤置地主席后，華潤置地開始了連續3年踩線完成年度業績目標的發展歷程。為穩定公司發展、保證業績增長率，王祥明2020年初對外表示“準備在項目端的投資并購上發力”。同年，華潤置地開始實施“調節奏、調結構、調布局”的戰略方向，并側重于布局一二線及有產業支撐的三線城市，聚焦京津冀、長三角、大灣區等都市圈。

2021年，華潤置地在整體市場情緒低迷的情況下，持續在各地拿地，并在不少城市拿下地王項目，包括以111.6億元奪杭州總價地王，64.5億元奪佛山陳村地塊成為佛山新地王。2021年中期業績顯示，上半年華潤置地累計拿地金額達915.2億元，同比增長55.4%;權益拿地金額742.6億元，同比大增91.4%。克而瑞數據顯示，2021年全年，華潤置地以新增土地價值1375.3億元位列排行榜第6，新增土地建筑面積1201.4萬平方米。

對于收并購，此前華潤置地總裁李欣曾表示，華潤置地已注意到市場上出現了很多的投資收并購的機會，而公司也始終把多元化渠道獲取土地作為公司重要的戰略舉措之一。

德銀在1月25日發表的報告中指出，華潤置地利用市場低迷的時機在2021年補充土地儲備，為2022年之后提高市場份額和銷售鋪路，預料目前杠桿率較低的國企，如華潤置地等未來將有更多收購機會。

試水并購貸，國企央企開啟收購動作

2021年，房企遭遇流動性危機，市場上的收并購機會增多，進入2022年，金融機構和各地政府相繼釋放積極信號，國企央企地產商陸續發行并購貸。

1月12日，招商蛇口發行了今年首筆并購類票據，首期發行額為25.8億元。在募集書中，招商蛇口表示，這筆債券募集資金中的12.9億元用于支持產業內協同性較強的企業緩解流動性壓力，12.9億元用于償還銀行貸款。不過，截至目前，招商蛇口并未將資金投向出險企業，而是計劃置換一個舊改項目的前期投入資金及后續資產投資。

同為央企的中海則率先出手。1月25日，中海發布公告稱，于1月21日及24日，分別向雅居樂集團及世茂集團收購廣州利合約26.66%、26.67%的股權，代價分別是18.44億元、18.45億元(可予調整)。收購事項完成后，加上其本身持有的股份，中海將持有廣州利合，即廣州亞運城項目約73.33%股權。

1月26日，據上海清算所消息，建發地產和招商蛇口兩家房企分別在銀行間市場成功發行并購票據，涉及金額22.9億元。其中，建發地產成功募集10億元資金，該筆募集資金中4.6億元用于并購2個標的房地產項目公司股權。而招商蛇口本次中期票據發行金額為12.9億元，募集資金全額用于房地產項目并購，助力資金需求量高的在建房地產項目順利完工。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進向時代財經表示，最近關于收并購方面的債券和票據發行充分說明了當前金融方面給與了較多的支持和鼓勵。“就目前來看，并購的業務尤其是并購爛尾資產的業務，是受到相關部門的監管的。所以從這個角度看，類似企業參與此類業務的空間會更大。”

嚴躍進同時認為，收購的增多與項目的拋售不無關系，此前很多房企已經形成很多存量的待處理項目，當前則是一些重點企業獲得融資進場收購的關鍵階段。

面對當下較為頻繁的房企動作，同策研究院研究總監宋紅衛告訴時代財經，“未來還會出現一些并購類的案例，但不會出現大規模的增長。”

他指出，首先，房企收并購不記入三道紅線，相當于提供了表外融資，會增加企業的負債規模，也會增加房企的償債壓力;其次，在大環境下行的背景下，企業會收縮投資規模，并購仍然屬于擴張的舉措，因此并購的目標主體也集中在核心城市的核心項目，不會大面積鋪開;再次，從實際操作來看，一般并購的是整個資產包而非單個項目，資產包里面內容比較多，且個中關系比較復雜，對企業來說并非最優選擇。

標簽： 開收并購 融資額度 物中心 總建筑面積