天天信息:四次遞表終闖關(guān)！“周杰倫概念股”開啟申購，擬募資至多3.99億港元

【大河財立方 記者 賈永標(biāo)】歷經(jīng)四次遞表，“周杰倫”概念股巨星傳奇終于闖關(guān)成功。

5月31日，巨星傳奇在港交所披露發(fā)售公告，正式開啟招股。公告顯示，巨星傳奇擬全球發(fā)售1.266億股股份。

(資料圖片僅供參考)

按照規(guī)劃，巨星傳奇擬全球發(fā)售1.266億股股份，擬定的發(fā)行價區(qū)間為5.50港元/股至6.30港元/股，預(yù)計募資凈額約為3.40億港元至3.99億港元，總市值約為44.00億港元至50.40億港元。

值得注意的是，這家公司深度綁定周杰倫及其朋友圈，創(chuàng)始人為周杰倫的母親葉惠美。

巨星傳奇擬全球發(fā)售1.266億股股份

巨星傳奇公告顯示，公司擬全球發(fā)售1.266億股股份，包括7860萬股新股份和4800萬股銷售股份，于2023年5月31日~6月5日招股，將于6月13日正式在港交所上市。

如果按發(fā)行價的中位數(shù)（5.90港元/股）計算，巨星傳奇本次IPO的預(yù)計募資凈額約為3.70億港元。不過引起外界注意的是，上市招股的同時，巨星傳奇還有股東參與出售股份。據(jù)招股書披露，巨星傳奇的股東將出售4800萬股銷售股份。

資料顯示，巨星傳奇的售股股東為Lake Ranch（即賣方）。按發(fā)行價中位數(shù)（5.90港元/股）計算，扣除估計包銷傭金后合共4800萬股銷售股份對應(yīng)的所得款項額將約為2.69億港元，銷售股份的所得款項凈額將僅屬于售股股東而不屬于巨星傳奇。

招股書介紹，基石投資者Blink Field（由張源全資擁有）及網(wǎng)龍訂立基石投資協(xié)議，該等基石投資者已同意根據(jù)若干條件按發(fā)售價認購總額約1800萬美元可購買的若干數(shù)目的發(fā)售股份，其中Blink Field出資1500萬美元，網(wǎng)龍則出資300萬美元。

據(jù)了解，巨星傳奇2017年成立，公司業(yè)務(wù)營運主要包括兩大板塊：板塊一為新零售業(yè)務(wù)，主要開發(fā)及銷售健康管理產(chǎn)品及護膚品；板塊二為IP創(chuàng)造及營運分部，通過為媒體內(nèi)容提供策劃及其他項目管理服務(wù)、擔(dān)任大型明星演唱會及其他活動的策劃服務(wù)供貨商或投資方以及設(shè)計、授權(quán)專有明星IP。

四度遞表終于成功闖關(guān)港交所

巨星傳奇曾于2021年9月、2022年3月和2022年10月先后三次遞表，并陸續(xù)失效。

不過讓這家公司備受外界關(guān)注焦點，還是集中在明星IP與主營業(yè)務(wù)方面。巨星傳奇披露，周杰倫的母親葉惠美為杰威爾音樂的5%權(quán)益股東，亦是公司的控股股東及創(chuàng)始人。公司已與周杰倫、杰威爾音樂（其藝人經(jīng)紀公司）及Archstone（周杰倫的有關(guān)一次性或項目委任業(yè)務(wù)磋商代表）建立長期合作關(guān)系。

在業(yè)內(nèi)人士看來，這是一家名副其實的“周杰倫概念股”。周杰倫的母親葉惠美、經(jīng)紀人楊峻榮為公司創(chuàng)始人，共同持有27.63%的股份，周杰倫藝人經(jīng)紀公司董事陳中也持有該公司9.21%的股權(quán)。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年以及2022年前6月，公司實現(xiàn)收入分別是9468.2萬元、8658.5萬元、4.57億元、3.65億元、1.25億元；實現(xiàn)歸屬于母公司擁有人應(yīng)占利潤分別是923.5萬元、2355.9萬元、7806.4萬元、4364.9萬元、1451.2萬元。

細分來看，巨星傳奇2020年來自魔胴防彈咖啡的收入為3.33億元，占比達到72.8%。而在2021年，公司來自魔胴防彈咖啡的收入為2.3億元，占比為62.3%。

“消費類產(chǎn)品持續(xù)獲得認可的前提在于長盛不衰的品牌美譽度和產(chǎn)品體驗，這兩點從其財報和招股說明書上看都沒能實現(xiàn)。”洛克資本副總裁史松坡告訴大河財立方記者，從財務(wù)數(shù)據(jù)上看，該公司主營產(chǎn)品魔胴防彈咖啡主要靠分銷商和經(jīng)銷商貢獻，復(fù)購率低，忠實用戶較少，持續(xù)盈利能力難以得到保障。

與明星深度綁定喜憂參半

此次巨星傳奇成功闖關(guān)后，也讓人把目光投向其他幾家正在試圖講述資本市場故事的明星概念股。

如旗下?lián)碛新龟系人嚾说娘L(fēng)華秋實，是一家音樂業(yè)務(wù)為主、經(jīng)紀業(yè)務(wù)為輔的娛樂公司，最近三年凈利潤持續(xù)下滑，其營收高度依賴核心藝人鹿晗。其最新動態(tài)也停留在中國證監(jiān)會要求公司補充關(guān)聯(lián)交易、高度依賴核心藝人等相關(guān)資料。

反觀已經(jīng)順利上市的樂華娛樂，一度被稱為“王一博概念股”，然而其年報顯示，2022年樂華娛樂總收入為9.8億元，較2021年下降24%，其中核心業(yè)務(wù)藝人管理收入下滑27.5%。根據(jù)此前公布的招股書，近年來，樂華娛樂來自旗下頂流藝人王一博的收入，占公司收入的比重不斷攀升。

在洛克資本副總裁史松坡看來，上市公司與藝人深度綁定利弊都很明顯。利在于可以利用藝人的知名度和流量，快速打造品牌，促進銷量；弊在于受藝人個人因素影響大，藝人的劣跡、人設(shè)崩塌，都可能造成公司業(yè)務(wù)的巨大波動。

“把明星作為企業(yè)上市的一個噱頭，這種想法并不錯，但是如果企業(yè)要上市，跟明星綁定得太緊的話，未必會是一件好事。”中南財經(jīng)政法大學(xué)兼職教授譚浩俊告訴大河財立方記者，與明星綁定過緊不利于企業(yè)長遠發(fā)展，投資者需要注意相關(guān)風(fēng)險。

香頌資本董事沈萌也提到，上市公司與藝人捆綁，兩者處于嚴重的不平等關(guān)系，風(fēng)險集中在上市公司及其投資者，而藝人相對受到的約束和限制更少，所以這樣的模式具有非常明顯的風(fēng)險，不利于上市公司形成穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

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