PRI羅楠： 創投實踐ESG的四大挑戰和四項應對

21世紀經濟報道記者 趙娜 上海報道

(資料圖)

5月25日，主題為“共建ESG投資生態 激發價值創造”的第五屆中國創投責任投資峰會在上海舉辦。

PRI中國區負責人羅楠在致辭中介紹說，盡管受到疫情和今年出現的反ESG投資等不同因素的影響，負責任投資仍繼續被越來越多的投資者和利益相關方所擁抱，并繼續保持著發展的勢能。

以PRI的數據為例，承諾踐行PRI六項負責任投資原則，而將ESG因素正式納入投資的機構繼續增長，目前簽署機構已超過5300多家。

另外，不同國家和地區也相繼出臺支持ESG投資的政策和監管措施，比如出臺強制性的ESG信息披露政策，制定氣候相關政策和碳中和目標等。 

創投行業應負責任地提供融資

羅楠在發言中表示，創投作為一個重要的資產類別，在經濟和社會中發揮著非常關鍵的作用。創投行業可以推進技術方案的發展，從而解決我們所面臨的重要的問題。

她也指出，創投潛在對經濟和社會具有顛覆性影響，投資可能會面臨一系列的ESG風險，比如氣候、治理等相關風險，進而對社會和環境產生重要的正面或負面的影響。因此，創投行業必須負責任地提供融資，投資者需要評估投資所帶來的正面和負面影響，并試圖減緩所產生的負面影響。

“創投的ESG投資實踐仍是一個正在發展的領域。”羅楠分析了將ESG納入投資也存在著不同于其他資產類別的一些挑戰。

第一，由于創投行業支持早期公司，以及投資的高失敗率等特點，一個普遍的認知是，很多VC的普通合伙人和早期公司認為ESG因素對這個資產類別來說并不重要，從而忽視對ESG問題的關注。

第二，GP對于被投公司的影響力可能是有限的，尤其是在GP為了贏得投資的情況下。

第三， LP對成功的VC投資管理人的影響也很有限，甚至資產所有者在開展ESG盡調上都并不容易。

第四，幫助投資管理人更好了解如何設定VC行業的指標和目標方面的資源還比較有限。

PRI推動負責任投資的四項應對

為了實現負責任投資在創投行業的蓬勃發展，需要在創投籌資的整個階段和投資流程中建立對于ESG的應用和價值的理解和知識體系。

羅楠介紹了PRI通過不同的工作推動創投行業負責任投資的具體方式。

第一，與資產所有者和VC管理人合作，通過建立網絡，搭建平臺，拓寬他們對于ESG整合的了解。

第二，幫助VC管理人分享領先的ESG納入實踐，解決他們所面臨的挑戰。

第三，召集資產所有者，鼓勵LP就ESG議題更好與VC行業進行接觸和溝通。

第四，推動標準化，為VC投資者開發和提供標準化工具。 比如開發專門針對VC的供LP使用的ESG盡職調查問卷，支持建立ESG框架的行業倡議等。

她透露，PRI已經發布了相關工具和諸多案例研究，供行業投資者參考和學習。并表示，希望更多國內創投機構多多分享中國的創新和最佳實踐，共同促進創投行業的負責任投資發展。

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