透視游企一季報｜海外成重要收入來源，需在細分品類中找準位置

21世紀經(jīng)濟報道 記者諸未靜 實習生麥子浩 上海報道

受國內(nèi)防沉迷政策收緊、版號暫停發(fā)放等因素影響，2022年注定是游戲出海大年。

(資料圖片)

隨著一季報披露窗口期結束，眾多游戲公司紛紛報告2023年一季度成績單。伴隨市場對于消費與投資的強復蘇預期，一季度游戲出海的形勢引發(fā)了投資者的廣泛關注。

21世紀經(jīng)濟報道記者梳理多家A股上市游企的一季報發(fā)現(xiàn)，世紀華通(002602.SZ)、三七互娛(002555.SZ)、吉比特(603444.SH)、神州泰岳（300002.SZ）等公司都提到了出海業(yè)務對業(yè)績的貢獻。它們或是將旗下游戲推向海外市場尋求新機遇，又或是大量代理出海游戲產(chǎn)品拓展營收規(guī)模。

不過，當出海走向更深處，這個曾經(jīng)熱門的賽道，對于參賽者而言已不是短跑，而是一場比拼綜合能力的馬拉松。

考驗顯而易見。據(jù)伽馬數(shù)據(jù)《2023年1-3月游戲產(chǎn)業(yè)報告》顯示，2023年1—3月，中國自主研發(fā)游戲海外市場實際銷售收入為38.78億美元，環(huán)比下降5.30%，連續(xù)5個季度呈下降趨勢。一季度環(huán)比下降主要由部分頭部產(chǎn)品收入下滑、新品未帶來較大增量導致。

海外成重要收入來源

近期，國內(nèi)游戲行業(yè)持續(xù)探索出海賽道，出海布局持續(xù)深化，成為游戲企業(yè)尋求發(fā)展的重要突破口。

華安證券指出，目前，隨著政策重塑，經(jīng)濟回暖，消費復蘇，游戲研發(fā)商新產(chǎn)品不斷釋放，和游戲發(fā)行商投放意愿不斷增強，游戲行業(yè)已經(jīng)進入新一輪產(chǎn)品周期，預計2023年內(nèi)地游戲行業(yè)收入將重回正增長區(qū)間。而本輪游戲產(chǎn)品的周期上行的驅(qū)動因素之一就是游戲公司持續(xù)出海提高全球市占率。

年報顯示，三七互娛自2012年開始布局海外市場，報告期內(nèi)三七互娛實現(xiàn)境外營收達59.94億元，較上年同期增長25.47%，占總營收比例已接近四成。

data.ai數(shù)據(jù)顯示，自2022年4月至今，三七互娛一直位于中國游戲廠商出海榜單前三名，并在2022年10月奪得榜首。2023年3月公布榜單的數(shù)據(jù)顯示，三七互娛在今年3月中國游戲廠商出海收入排行榜中位居第二。

世紀華通在一季度重回增長趨勢。報告顯示，2023年第一季度世紀華通實現(xiàn)營收達30.23億元，環(huán)比增長29.54%。其中歸母凈利潤4.33億元，同比增長107.53%。 

目前，出海已成為其重要收入來源。2022年財報顯示，世紀華通海外收入金額為40.4億元，占總營收的比例為35.21%。海外收入毛利率為62.01%，比境內(nèi)45.81%的毛利率，高出16.2個百分點。 

海外游戲方面，《Family Farm》自創(chuàng)IP系列產(chǎn)品累計用戶已超1.5億，創(chuàng)下模擬經(jīng)營手游出海的新紀錄；《Valor Legends：Dog Rescue》成功進入7個國家和地區(qū)的iOS免費榜第1、共計57個國家和地區(qū)免費榜的TOP20。2023年一季度，新游《Frozen City》最高進入全球40個地區(qū)免費榜Top10，并登頂2023年2月全球模擬手游收入增長榜。

受全資子公司殼木游戲出海SLG產(chǎn)品流水帶動，神州泰岳的成績格外亮眼：2022年及2023年一季度營收凈利均實現(xiàn)雙增。據(jù)財報數(shù)據(jù)，2022年公司游戲業(yè)務營收35.55億元，占總收入比重的73.96%。

此外，去年因小程序游戲《羊了個羊》及“清倉式”分紅而被業(yè)界聚焦的吉比特，2022年公司海外收入同比增長129.20%至2.59億元。

在細分品類找到位置

有意思的是，隨著中國游戲出海加速，游戲品類細致化、多元化，對區(qū)域的覆蓋也在不斷提升。

上海一家游戲公司中層在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，相比于國內(nèi)市場，游戲廠商出海的強烈動力在于，大中小廠商目前仍然有機會在不同的垂直細分品類上跑出自己的位置。 

如近期世紀華通旗下點點互動CMO吳慶在接受采訪時表示，會通過對手游商業(yè)化變遷的敏銳感知，對不同產(chǎn)品運營策略做出相應針對性調(diào)整。 

他認為，隨著積累的加深，類似重度往輕度做、SLG往休閑做的產(chǎn)品融合方式會愈發(fā)普遍，由于流量成本的快速提升，玩家對于游戲的要求更加偏向全能，即既要有休閑游戲的門檻、又要有重度游戲的深度。三消+模擬經(jīng)營的《Family Farm Adventure》、放置+模擬經(jīng)營的《Frozen City》其實都是類似情況。

近年來，表現(xiàn)突出的出海尖子生三七互娛指出，依托于多年游戲出海經(jīng)驗的沉淀，公司采用“因地制宜”的策略開拓全球市場。

一方面，公司在產(chǎn)品端因地制宜，在海外市場形成以MMORPG、SLG、卡牌、模擬經(jīng)營為基石的產(chǎn)品矩陣，并且根據(jù)市場的特點，在不同地區(qū)重點發(fā)行不同類型的游戲。

以三七互娛旗下SLG融合三消玩法的游戲《Puzzles ＆ Survival》為例，該游戲在歐美、日本、韓國、越南等地上線后，累計流水已超60億元。而MMORPG手游《云上城之歌》上線韓國市場后，成為了2022年海外發(fā)行商在韓國市場收入最高的手游產(chǎn)品，Sensor Tower公布的數(shù)據(jù)顯示，該游戲上線不到兩年，便在韓國市場取得了超1.5億美元的收入。 

神州泰岳旗下殼木游戲則專注于SLG賽道，位居SensorTower2023年3月中國手游發(fā)行商全球收入榜第8名，旗下主力SLG產(chǎn)品《旭日之城》2022年流水同比穩(wěn)中有增。據(jù)七麥數(shù)據(jù)，2023一季度《旭日之城》最高位居美/日iOS暢銷榜第10/20名，基本穩(wěn)定在美國暢銷榜前25名。

要摘果子，得先種樹，各家游企也在研發(fā)上積極配置。吉比特財報顯示，在研發(fā)配置上來看，公司一季度游戲業(yè)務研發(fā)人員和海外運營業(yè)務人員分別增加170、56人，持續(xù)發(fā)力游戲研發(fā)和海外業(yè)務拓展。

出海需克服多重挑戰(zhàn)

不過，游戲出海也并非全然一帆風順。

今年2月在廣州召開的游戲產(chǎn)業(yè)年會上，中國音像與數(shù)字出版協(xié)會常務副理事長兼秘書長敖然發(fā)布了《2022年中國游戲出海情況報告》。報告顯示，2022年，全球游戲市場規(guī)模約為人民幣11107.6億元，同比下降6.96%。全球移動游戲市場規(guī)模約為人民幣5945.19億元，同比下降10.26%。

敖然指出，在此背景下，中國游戲企業(yè)出海面臨著本地化難度高、國際環(huán)境變化、海外法律政策變化、海外渠道、海外競爭加劇等問題。

買量，是中國游戲出海發(fā)行的關鍵問題，并在海外市場積累了相當?shù)膽眯Ч?。不過，如今買量的成本正在不斷攀升。移動廣告歸因分析平臺AppsFlyer發(fā)布的《2023游戲App營銷現(xiàn)狀報告》顯示，從2021年Q1至2022年Q4，蘋果iOS側的CPI（每激活成本）增長了88%，這意味著，游戲廠商需要花近乎翻倍的錢，才能獲得一個新用戶了。

這些問題也顯示在了游企的一季報中。吉比特指出，2022年9月上線的《一念逍遙（韓國版及東南亞版）》因前期宣發(fā)推廣投入較大還尚未實現(xiàn)盈利。完美世界承認《幻塔》海外版仍處生命周期前期，流水波動較大，成為營收環(huán)比下降的主要因素。

雖然部分指標出現(xiàn)了下降趨勢，但出海仍然是國內(nèi)游戲廠商的重要路徑。敖然指出，如今中國游戲企業(yè)出海雖面臨或多或少的挑戰(zhàn)，但長期向好的趨勢沒有改變，中國游戲在海外市場仍然具有發(fā)展空間。 

在談及游戲出海的未來發(fā)展趨勢時，他從三個方面進行了進一步分析。他認為，從全球游戲市場的發(fā)展情況來看，中東、非洲、東南亞、拉美等地區(qū)的新興游戲市場具有較大的發(fā)展?jié)摿Γ型蔀橹袊龊Ｓ螒虻脑鲩L點；從國內(nèi)產(chǎn)業(yè)建設角度，游戲企業(yè)積極推動出海，出海相關的配套服務在各方的支持下正在逐步建立，游戲出海的生態(tài)鏈有望進一步成熟；從游戲產(chǎn)品的角度，海外市場的用戶偏好也在發(fā)生變化，IP改編游戲、休閑類游戲等游戲產(chǎn)品的分賽道上存在著游戲出海的發(fā)展機會。

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