每日速讀!2023年，擴消費為何重要？投資良機何處尋｜大V熱觀點

2023伊始，消費市場實現“開門紅”。據商務部發布，春節期間全國重點零售和餐飲企業銷售額與同比去年春節增長了6.8%。不久前，中央經濟工作會議提出“擴大內需要把穩定和擴大消費擺在優先位置”。

為什么擴消費如此重要？剛剛過去的消費市場一把“火”，能否繼續“燒”下去？如何提振消費信心，又有哪些細分行業值得期待？

(資料圖)

本周大V熱觀點，帶來大V們對2023年大消費的觀察與展望。

- 擴內需，為何是消費 -

連平 植信投資首席經濟學家兼研究院院長

- 中國內需增長，逐漸以消費為主要拉動力

2010年至2021年，除去個別年份，最終消費支出對于GDP的貢獻率保持在55%-69%的區間內，平均貢獻率為53.9%，均大于資本形成，表明中國內需增長已逐漸向以消費為主要拉動力的路徑上轉變，只有有效擴大消費才能更好地擴大內需。

- 實物消費怎么擴 -

連平 植信投資首席經濟學家兼研究院院長

- 擴消費，看地產

房地產業帶動了幾十個上下游細分行業，包括建筑、水泥、玻璃、建材、家電、汽車、日常消費、金融等，所有相關領域疊加占GDP的比例可能接近30%。同時，與房地產相關的貸款占銀行信貸的比重接近40%，房地產業相關收入占地方綜合財力的50%，房地產占城鎮居民資產的60%。可見無論是對于擴大內需還是穩就業，房地產行業的穩定對全局而言都具有十分關鍵的作用。因此，提振房地產投資和銷售有利于宏觀經濟實現穩增長目標。

- 提市場信心，修復“傷痕”-

徐奇淵 中國社會科學院世界經濟與政治研究所副所長

- 政府發力，提振市場信心來擴大內需

要把個體工商戶、小業主、民營企業的信心重塑起來。這個群體往往既是生產者也是消費者，對于消費需求的刺激，有助于修復這個群體的心理傷痕。

單個消費者和單個企業都很難影響整體宏觀經濟的信心，政府發力對改變整體市場信心或者進一步激發市場的信心至關重要。與歐美日等主要經濟體相比，我國的財政、貨幣政策空間都明顯更大，因此我們完全有能力去做這些事情。

- 大消費投資機會不可忽視 -

付一夫 星圖金融研究院高級研究員

- 大消費板塊有望成為貫穿2023年的投資主線

預計今年第二季度開始，隨著各方面形勢的切實穩定與國民經濟的不斷回暖，居民消費信心有望隨之得到修復，屆時我國消費市場或將迎來實質性的全面提振。反映到資本市場上，便是大消費板塊有望在2023年成為貫穿全年的一條重要投資主線。

荀玉根海通證券首席經濟學家

- 全年關注消費復蘇，這幾個板塊有望迎來基本面改善

目前促消費同樣是政策的重點，未來疫情擾動漸去，疊加政策支持有望推動消費基本面改善。結合估值和盈利修復匹配程度，短期看傳統零售或紡織服裝還有修復空間，當前餐飲、酒店、景區演藝等受益于強復蘇預期，估值先于基本面修復，但后續需驗證需求復蘇程度。低估低配的醫藥也有望迎來基本面改善。借鑒21年疫后復蘇經驗，器械、醫療服務、中藥有望增長較快。

- 更多熱觀點-

【產業慧眼】

盛松成 中國首席經濟學家論壇研究院院長

- 積極的財政政策應更多向民生領域傾斜

今年一季度的穩增長壓力比較大，且今年經濟仍然面臨著疫情感染反復等不確定性。積極的財政政策應更多向民生領域傾斜，并著力促進內需增加，縮短經濟實現內生增長的時間，減緩疫情感染反復對經濟的擾動，從而形成趨勢性的、穩步的復蘇。這將從根本上為房地產市場企穩提供支撐。

【市場點金】

蔣亦凡 國泰君安首席市場分析師

- 今年的A股，有點像2014年

今年的A股至少有三個地方和2014年非常相似，就是股市同時處于政策底、經濟底和估值底。按照之前的經驗，修復行情估值能回到50%-60%分位，目前的估值水位還有20%-30%上漲空間。

標簽： 經濟學家 市場信心 內需增長 宏觀經濟 房地產業