全球看點：五糧液集團50億注資川航集團！仍有航司缺錢待救

在經歷了三年的持續虧損后，又一家航空公司獲得了巨額增資。

第一財經記者獲悉，在2022年底，四川宜賓五糧液集團有限公司（下稱“五糧液集團”）對四川航空集團（下稱“川航集團”）的增資款全部到位，標志著川航集團的增資擴股工作基本完成。

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在此之前，川航集團由四川省政府旗下企業四川發展（控股）有限責任公司全資控股，而五糧液集團則同為四川省內的國資企業。

據記者了解，五糧液此次對川航集團的增資達50億元，這筆資金也將進一步用于對川航集團旗下的航空主業資產川航股份的增資，以解川航股份的資金之急，而川航股份的其他航司股東也將對其增資。

為何50億跨界注資川航

知情人士透露，川航集團與五糧液集團是在2022年12月簽訂《增資擴股補充協議》的，而早在兩年前的2020年12月，川航集團就曾與五糧液集團和五糧液基金管理公司簽署增資擴股協議，最終50億左右的增資款在2022年底全部到賬。

與其他航空企業一樣，川航在疫情中也是遭遇重創。根據川航股份此前發布的財務數據，2020年，川航股份虧了24.76億，2021年又虧了18.21億，資產負債率也是不斷提高，2020年三季度末就已達到92.9%。

因此，同屬于四川地方國業的五糧液集團注資川航集團，很可能是在政府的受益下，緩解川航的燃眉之急。

作為四川省宜賓市的地方國企，五糧液此前與航空業的關聯，主要是宜賓新建成的機場被命名為宜賓五糧液機場。

不過，五糧液集團并未對五糧液機場出資，而五糧液集團與川航此前的關系，也主要是冠名了川航的兩架飛機，并且在2018年4月共同成立了四川通用航空投資管理有限責任公司，其中川航集團占65%，五糧液集團占35%股份。

而此次出資50億增資川航集團后，五糧液集團將成為川航集團的二股東。

協調股東“共進退”

據記者了解，五糧液集團的這筆注資，最終的方向是川航股份，而要對川航股份進行增資，也不是一件容易的事。

目前，川航股份的大股東川航集團僅持有40%的股份，其他股東則包括多家航空公司，其中南航持股39%，山航持股10%，東航持股10%。

一家航司的股東中有國有三大航的共同參與，這在國內航司中是獨一無二的，也正是由于股東分散，川航也是國內中型航司中，唯一一家不由國有三大航控股的。

這樣復雜的股權結構，也使得川航要達成每一項重要決議，都會比其他航司要復雜些。比如任何一家股東的單獨增資行為，都可能帶來其他股東話語權的變化，而要想讓股東們“共進退”，按原持股比例增資，就需要各方進行充分的協調和溝通。

于是從2021年上半年開始，川航集團就啟動了對其他航司股東的拜訪之旅。

2021年8月末，川航集團董事長李海鷹親自帶隊拜訪東航集團，雙方圍繞貫徹新發展理念、深化合作等方面進行了交流。緊接著，李海鷹一行又拜訪了山航集團，山航表示希望與川航共同努力，共克時艱。

不過當時的拜訪并沒能讓五家股東就增資達成一致，畢竟對于同樣在疫情中遭遇重創的川航的航司股東們來說，要拿出一筆“巨資”來增資川航，也不是一件輕松的事。

直到2022年“五一”長假前，幾家股東才在川航的股東會上達成共識，支持川航增資擴股事項，將在依法合規情況下全力推進。

更多航司缺錢待救

川航并不是第一家在疫情中獲得增資的航空公司。

新冠疫情暴發三年來，國內的民航業已累計虧損3000億，多家航司資不抵債，而仍能夠生存下來的航司，不少是因為獲得了增資，有的則被迫易主。

比如國有三大航的國航，東航和南航，就在2022年7月分別獲得30億元的注資；廈航獲得大股東南航的40億增資；已經資不抵債的山航，獲得國航與山東高速的百億增資也在路上。

海航，吉祥，春秋和華夏航空則陸續通過上市公司進行了定增。

更多非上市航司主要通過當地政府“救助”。包括長龍航空分別獲得浙江省財政廳和杭州市蕭山區財政局旗下公司的增資；多彩貴州航空獲得貴州省旗下企業的增資。

疫情以來，也有不少民營航司易主，注資的都是地方政府。包括青島國資收購青島航空100%股權，湖南國資增資紅土航空成為二股東，瑞麗航空被無錫地方國資控股等。

不過在2022年上半年，根據民航局披露的數據，資不抵債的航司數量比2021年又增加了五家，達到12家，仍有不少航司等待現金的救助。

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