全球熱消息：新基建未來的潛力在何處？

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9月26日，國家發改委舉行重大基礎設施建設主題發布會，會議指出過去十年我國新基建已取得初步成效，目前一批新型基礎設施建設工程將加快啟動實施。隨著我國在新基建領域不斷推進深入，那么未來新基建增長空間在何處，本篇將對此作一個探討。

5G基站、特高壓、高鐵及城軌、充電樁等領域已取得較大進展。2018年12月，中央經濟工作會議首次提出新基建概念，其涉及諸多產業鏈，主要包括5G基站、特高壓、高鐵及軌道交通、新能源汽車充電樁、工業互聯網、人工智能、大數據中心七大領域。從當前進度來看，我國在前四大領域進展較大。高鐵及軌道交通方面，截至21年，我國高鐵營業里程達到4萬公里、城市軌道運營里程達0.78萬公里，已經接近25年里程目標（5萬公里、1萬公里）。5G基站方面，截至22年8月，我國已累計建成并開通5G基站210.2萬個，每萬人擁有基站數超14個，穩步接近“十四五”規劃中每萬人基站數目標（26個）。特高壓方面，截至21年，我國已建成投運32條特高壓線路，22年在建和計劃開工共20項特高壓工程，同樣穩步接近“十四五”特高壓累計數量目標（68條）。充電樁方面，截至22年9月，我國公用充電樁保有量達到164萬個，充電基礎設施保有量為449萬個，車樁比達到2.6：1，已經接近上海、蘇州等城市25年車樁比目標（2：1）。

從各大領域未來投資規模的空間看，根據我們整理和測算，22年新基建在高鐵及軌道交通領域投資3614億（預計23-25年投資規模均值約3982億，下同），5G基站超1700億（1763億），特高壓為640億（967億），充電樁為250億（309億）。

作為數字經濟集合應用的智慧城市或成為新基建的落腳點。當前新基建的發展目標或需更大的增長突破口，而發展數字經濟作為加快新基建的重點，其在經濟中的重要性正不斷提升，根據中國移動預測，預計到2025年數字經濟占GDP比重將超50%，數字經濟規模或達67萬億。隨著數字基礎設施的逐步落地和推進，涵蓋大數據、工業互聯網以及人工智能應用的下游領域有望成為新基建未來重要的切入點。智慧城市有望成為新老基建的橋梁，在城市管理的各環節中對大數據、云計算、人工智能等高新技術進行集合應用，通過各要素之間的實時信息交互協同，大幅提升城市治理的效率，同時也將增加城市之間以及內部的聯動。在智慧城市中，車路協同應用將使城市街道汽車數量下降60%、交通事故減少90%，而用戶更好的出行體驗或在長期增加居民的出行需求，實現新基建與消費的真正聯動。

在國家及地方政策支持下，智慧城市有望加速落地。智慧城市是構建現代化基礎設施體系新方向，今年以來國家層面相繼出臺相關的綱領性文件，聚焦數字化場景的應用。22年7月，發改委發布《“十四五”新型城鎮化實施方案》中提出，推進智慧化改造，發展智慧出行、智慧街區等應用。7月，國家發改委發布《“十四五”全國城市基礎設施建設規劃》中指出，要支持國家級車聯網先導區建設，逐步擴大示范區域，形成可復制、可推廣的模式。從地方層面看，21年以來已有多個省市推出智慧交通規劃，而近期相關地方政策更是密集推出，目標規模多在千億級。

22年6月，深圳市發布的《深圳市培育發展智能網聯汽車產業集群行動計劃（2022-2025年）》中明確到2025年實現智能網聯汽車產業營業收入2000億元的目標。9月5日上海市發布《加快智能網聯汽車創新發展實施方案》，提出到2025年智能網聯汽車產業規模力爭達到5000億元。

9月28日，重慶印發《推進智能網聯新能源汽車基礎設施建設及服務行動計劃（2022—2025年）》，計劃到25年建設車路協同道路超過1000公里。隨著各地智慧交通項目正在加速布局實施，預計到2030年我國智慧交通市場規模或超10萬億。

風險提示：技術發展不及預期。

（作者為海通證券劉穎，首席經濟學家荀玉根）

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