近日公布的宏觀杠桿率季報顯示，一季度宏觀杠桿率從2022年末的273.2%上升至281.8%，共上升了8.6個百分點，升幅明顯。其中，非金融企業杠桿率創新高，居民部門杠桿率重拾上升趨勢，政府杠桿率升幅較小。
什么是宏觀杠桿率？一季度宏觀杠桿率上升，怎么看？未來宏觀杠桿率還會繼續走高嗎？如何看待和發揮宏觀杠桿率的作用？一起來看本期快問快答
(資料圖)
Q:什么是宏觀杠桿率？
A：宏觀杠桿率是指非金融企業部門、政府部門、住戶部門的債務余額與國內生產總值（GDP）之比。宏觀杠桿率反映了債務性融資規模與經濟發展的比例關系，宏觀杠桿率越高，意味著債務壓力越大。保持宏觀杠桿率基本穩定，處理好經濟發展與防范風險的關系，對于維護金融市場總體穩定，守住安全底線，具有十分重要的意義。
相關數據顯示，2017年以來，我國宏觀杠桿率增幅總體穩定，杠桿率年均增長約4.8個百分點，比2012年至2016年年均增幅低8.6個百分點。2017年至2019年我國宏觀杠桿率總體穩定在253%左右，初步實現穩杠桿目標。2020年新冠疫情暴發后，杠桿率階段性上升至280.2%，2021年下降至272.5%，總體增幅可控。
Q:一季度宏觀杠桿率上升，怎么看？
A：去年以來，宏觀杠桿率有所抬升。原因是多方面的，包括經濟增長速度下降拉高了宏觀杠桿率水平，政府部門加強財政資源統籌，保持必要支出強度，為統籌疫情防控和經濟社會發展提供必要的財力支撐等。
由于宏觀杠桿率是總債務跟國內生產總值的比值，近年來，隨著經濟增長波動的加大，宏觀杠桿率也相應出現了快升和快降的現象。比如，2020年上半年疫情沖擊導致我國GDP出現負增長，受此影響，宏觀杠桿率也出現階段性快速上升；再比如，2021年我國經濟恢復較快，上半年GDP增速將近13%，宏觀杠桿率也相應回落。
當前宏觀杠桿率回升，有一定的季節性原因。從歷史數據來看，宏觀杠桿率的變化有非常明顯的季節性特征，往往一季度比上一年回升較多，增速是全年各季的首位，這一季節特征與信貸投放和經濟增長的季節特征是密切相關的。
Q:未來宏觀杠桿率還會繼續走高嗎？
A：經濟增速，尤其是名義經濟增速，是決定當前宏觀杠桿率走勢的關鍵因素。從全球各國杠桿率變化看，總體呈現易上難下的特點，經濟發展水平和杠桿率正相關特點明顯。從我國杠桿率變化的歷史看，其也呈現一定的季節性特點，一季度銀行按照早投放早收益的思路加大貸款投放服務實體經濟，導致每年一季度杠桿率上升相對更明顯。據此來看，后續杠桿率有可能會提高，但上漲幅度會有所下降。
目前我國經濟恢復發展勢頭良好，這將有助于全年宏觀杠桿率保持基本穩定。
Q:如何看待和發揮宏觀杠桿率的作用？
A：杠桿具有對資金資源進行時空配置的功能，其本身并無好壞之分，正常合理應用杠桿有利于推動經濟發展。保持宏觀杠桿率基本穩定，并不是控制杠桿率不動，而是需要保持杠桿率合理增長，將更多的資金資源投向資金利用效率較高的領域，推動經濟實現高質量發展，最終實現在高質量發展中穩定宏觀杠桿率。（經濟日報記者 姚進）
標簽：
旗袍，中國和世界華人女性的傳統服裝，被譽為中國國粹和女性國服。雖然其定義和產生的時間至今還存有諸多爭議，但它仍然是中國悠久服飾文化
7月21日，北京市政府發布《北京市電影局關于在疫情防控常態化條件下有序推進電影院恢復開放的通知》，宣布全市低風險地區影院，可于7月24日
?武漢7·16渡江節組委會14日發布公告，由于長江武漢關水位超警戒水位，按照規定取消2020年第46屆武漢7·16渡江節。受近期持續強降雨影響，
過去一段時間，國家級非遺項目灰塑傳承人邵成村，多次在陳家祠等工作現場，向身邊那些帶著好奇目光的人們講解灰塑的種種技術細節：草根灰、
7月13日，位于璧山區南門唐城夜市街區的璧山冷酒夜市開街。這是璧山區打造夜間經濟消費載體、培育夜間經濟活動品牌的舉措之一。璧山市民一
