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【全球獨(dú)家】直擊華爾街|Scott Redler解讀華爾街一周:債務(wù)上限問(wèn)題不會(huì)導(dǎo)致劇烈動(dòng)蕩 經(jīng)濟(jì)若衰退美聯(lián)儲(chǔ)需降息

2023-05-22 13:02:38   來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

南方財(cái)經(jīng)全媒體記者 周蕊 向秀芳 紐約報(bào)道

截至5月19日當(dāng)周,市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)集中在美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題。5月18日周四,美國(guó)眾議院議長(zhǎng)麥卡錫稱有望在近期就債務(wù)問(wèn)題達(dá)成一致,推動(dòng)當(dāng)天美股大幅走高。但事實(shí)上,美國(guó)白宮與國(guó)會(huì)領(lǐng)袖在5月19日周五結(jié)束了第二次會(huì)議,雙方都沒(méi)有提到任何進(jìn)展,談判代表表示他們不確定何時(shí)會(huì)舉行新的會(huì)議。


【資料圖】

目前距離可能發(fā)生債務(wù)違約的期限6月1日只剩不到兩周時(shí)間,美國(guó)財(cái)政部警告稱聯(lián)邦政府可能無(wú)力償還所有債務(wù)。該消息拖累美股在周五走低,收窄了本周美股的漲幅。但從整體來(lái)看,本周美股三大股指均錄得漲幅,道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)一周累計(jì)上漲126.01點(diǎn),收于33426.63點(diǎn),漲幅為0.38%;納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲373.16點(diǎn),收于12657.9點(diǎn),漲幅為3.04%;標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)上漲167.9點(diǎn),收于4191.98點(diǎn),漲幅為1.65%。

懸而未決的債務(wù)上限問(wèn)題會(huì)對(duì)美股產(chǎn)生什么樣的影響?地區(qū)性銀行危機(jī)是否已經(jīng)結(jié)束,整個(gè)板塊開(kāi)始反彈?在未來(lái)幾周到幾個(gè)月中,哪些板塊值得重點(diǎn)關(guān)注?5月19日,我們邀請(qǐng)到美國(guó)T3 Live的首席策略師Scott Redler解讀市場(chǎng)的走勢(shì)以及接下來(lái)需要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。

債務(wù)上限危機(jī)會(huì)拖累美國(guó)的生產(chǎn)力

南方財(cái)經(jīng):美國(guó)未來(lái)幾個(gè)月面臨潛在的債務(wù)上限危機(jī)。從歷史上看,在之前的債務(wù)上限談判期間,股市一直波動(dòng)不定。你認(rèn)為這次會(huì)有什么不同嗎?你如何看待這在股市中的表現(xiàn)?

Scott Redler:我從 1998 年開(kāi)始做交易員,因?yàn)閭鶆?wù)上限這個(gè)問(wèn)題,你知道我們遇到過(guò)多少次潛在的重大股災(zāi)嗎?但實(shí)際上每一次都沒(méi)什么大事發(fā)生,在我看來(lái),這只是美國(guó)民主黨和共和黨試圖借機(jī)傳遞他們的觀點(diǎn),這有利于各自的黨派。

過(guò)去十多年來(lái),關(guān)于債務(wù)上限問(wèn)題通常最終都會(huì)達(dá)成共識(shí),即使沒(méi)有達(dá)成共識(shí),股市也不會(huì)出現(xiàn)爆炸性的動(dòng)蕩。通常情況是,如果由于某種原因,他們沒(méi)有達(dá)成共識(shí)或者談判失敗,市場(chǎng)上會(huì)持續(xù)一兩個(gè)星期出現(xiàn)一些波動(dòng)。所以,你需要知道自己承受能力如何。

基本上,很多工人會(huì)被迫停職,這意味著什么?他們會(huì)失業(yè)但仍然得到薪水,然后,在一周半到兩周內(nèi),他們重新開(kāi)始工作,他們會(huì)得到停職期間的薪水。所以,這只會(huì)拖累美國(guó)的生產(chǎn)力,因?yàn)槿A盛頓兩黨無(wú)法達(dá)成共識(shí),有時(shí)他們只考慮自身利益,而不是為人民服務(wù)。

南方財(cái)經(jīng):多家區(qū)域性銀行通過(guò)并購(gòu)整合進(jìn)行了調(diào)整,你認(rèn)為這將如何影響整個(gè)行業(yè),在銀行板塊你有哪些重點(diǎn)關(guān)注的公司?

Scott Redler:從技術(shù)層面上看,在二月份,地區(qū)銀行開(kāi)始顯示出不正常的信號(hào)。我使用移動(dòng)平均線來(lái)觀察并了解整個(gè)行業(yè)的狀況,地區(qū)銀行板塊開(kāi)始變得非常疲弱。

而在技術(shù)上,當(dāng)ETF(KRE)跌破了8日線、21日線、50日線和200日線,大部分活躍交易者會(huì)賣出。然后,突然間,關(guān)于地區(qū)銀行和潛在風(fēng)險(xiǎn)的新聞開(kāi)始出現(xiàn)。由于簽名銀行和硅谷銀行這兩家銀行的投資存款方式,一些交易員實(shí)際上通過(guò)做空賺了錢。從技術(shù)上來(lái)看,這些銀行釋放出來(lái)的像是賣出信號(hào),而不是買入的信號(hào)。

那么,現(xiàn)在我們處于什么階段呢?只有3家銀行破產(chǎn)宣告徹底失敗,或者被合并以處置其資產(chǎn)。但還有大約4500家地區(qū)性銀行還在運(yùn)營(yíng),所以我會(huì)告訴投資者,暫時(shí)遠(yuǎn)離地區(qū)性銀行個(gè)股。因?yàn)樵撔袠I(yè)一直處于低迷狀態(tài),如果你想找機(jī)會(huì)買入,并且你認(rèn)為在6個(gè)月或一年左右的時(shí)間內(nèi),銀行行業(yè)將會(huì)好轉(zhuǎn),那么可以考慮通過(guò)該行業(yè)的ETF來(lái)實(shí)現(xiàn)。

目前市場(chǎng)正在恢復(fù)正常

南方財(cái)經(jīng):從歷史上看,股市一直是經(jīng)濟(jì)衰退的先行指標(biāo)。你是否正在密切關(guān)注任何特定的技術(shù)指標(biāo)或模式,以幫助判斷經(jīng)濟(jì)衰退是否已經(jīng)近在咫尺?

Scott Redler:華爾街上很多人在2022年11月和12月的時(shí)候說(shuō)過(guò)我們將陷入衰退,最初他們說(shuō)在2022年12月,或者是2023年1月或2月陷入衰退,但是現(xiàn)在已經(jīng)是5月了,我們還沒(méi)有陷入衰退。實(shí)際上,科技行業(yè)股票已經(jīng)比低點(diǎn)上漲了20%,標(biāo)普500指數(shù)剛剛在今年創(chuàng)下新高,所以當(dāng)每個(gè)人都在擔(dān)心從未到來(lái)的衰退時(shí),他們錯(cuò)失了機(jī)會(huì)。

看看市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)以及技術(shù)指標(biāo),我寧愿遵循技術(shù)指標(biāo),而不是遵循經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)何時(shí)會(huì)發(fā)生衰退的意見(jiàn)。對(duì)于活躍的交易者來(lái)說(shuō),我習(xí)慣使用移動(dòng)平均模型(moving average model),當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退時(shí),通常股市跌幅約為20%,人們會(huì)損失很多錢,失業(yè)率飆升,這些通常是在衰退時(shí)發(fā)生的情況,而不是在有800萬(wàn)-900萬(wàn)個(gè)職位空缺時(shí)候,也不是在一個(gè)連續(xù)三個(gè)月上漲的股市,這并不表明衰退的跡象。

所以,我感覺(jué)目前市場(chǎng)正在恢復(fù)正常,美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)十年維持接近于0的利率,現(xiàn)在利率已經(jīng)超過(guò)了4.5%(具體取決于測(cè)量工具)。所以這是在減緩消費(fèi)以及減緩經(jīng)濟(jì),我們必須回到正常的環(huán)境中,因?yàn)槲覀冊(cè)诜钦-h(huán)境中度過(guò)了疫情。

南方財(cái)經(jīng):你預(yù)計(jì)之后幾周到幾個(gè)月中,影響市場(chǎng)的最大事件或新聞是什么,你如何看待它們對(duì)股市的影響?接下來(lái)我們應(yīng)該密切關(guān)注哪些板塊?

Scott Redler: 現(xiàn)在,表現(xiàn)最佳的行業(yè)是科技行業(yè),因?yàn)榭萍脊居泻芏喱F(xiàn)金,他們進(jìn)行股票回購(gòu),發(fā)放股息,并且不會(huì)像地區(qū)銀行一樣一夜之間崩盤至零。所以我正在觀察科技股是否能成為持續(xù)支撐市場(chǎng)的支柱。

就接下來(lái)的3到6個(gè)月可能發(fā)生的情況而言,美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)加息了9到10次,需要一定的時(shí)間才能在經(jīng)濟(jì)中體現(xiàn)出來(lái)。目前我們還沒(méi)有看到極端的經(jīng)濟(jì)放緩,所以可能會(huì)發(fā)生的情況是,如果消費(fèi)者受到影響開(kāi)始減少支出,企業(yè)在人力資源方面變得更加高效,像過(guò)去的3到6個(gè)月一樣開(kāi)始裁員。你可能還記得,在過(guò)去的6個(gè)月中出現(xiàn)了大量裁員,華爾街喜歡這種裁員,因?yàn)檫@有助于企業(yè)的盈利能力,但在某個(gè)時(shí)刻,裁員可能會(huì)變成壞消息,因?yàn)檫@意味著我們正走向經(jīng)濟(jì)放緩,他們?cè)噲D削減成本。在某個(gè)時(shí)刻,更多的裁員將成為一個(gè)線索,表明經(jīng)濟(jì)在減弱。

我們剛剛度過(guò)了一個(gè)比預(yù)期好的財(cái)報(bào)季,所以在下一個(gè)盈利季節(jié)中,我們或許將看到消費(fèi)放緩,企業(yè)利潤(rùn)開(kāi)始下滑。如果是這種情況,那么S&P 500指數(shù)的市盈率很可能會(huì)下降,通常會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)進(jìn)入糾正階段。一旦這種情況發(fā)生,我們將確定可能的下跌幅度和目標(biāo)位置。然后,一旦我們進(jìn)入衰退,股市很可能會(huì)跌15%。如果發(fā)生這種情況,美聯(lián)儲(chǔ)可能必須開(kāi)始降息,以便讓情況變得更加容易應(yīng)對(duì),以免經(jīng)濟(jì)陷入更深的衰退。

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