世界聚焦：三季度營收凈利雙降，芒果超媒如何打破僵局

今日（10月25日），芒果超媒（300413.SZ）低開后持續下挫，截至收盤大跌10.09%，最新市值為389.9億元。

昨日晚間，芒果超媒發布了2022年第三季度業績報告，報告期內，實現營業收入35.24億元，同比下降6.72%；實現歸母凈利潤4.88億元，同比下降7.80%。

今年前三季度，芒果超媒共實現營業收入102.39億元，同比下降11.97%；實現歸母凈利潤16.78億元，同比下降15.24%，公司營收、凈利處于持續下滑狀態。

(資料圖)

廣告業務持續承壓

根據財報，占芒果超媒總收入近八成的芒果TV為公司主要收入來源，其營收由廣告、會員以及運營商三大業務構成。

芒果超媒并未在三季報中提及各業務具體營收，僅指出受宏觀經濟、新冠肺炎疫情等影響，其互聯網廣告行業受到較大沖擊，芒果TV前三季度廣告業務收入同比下降26.33%。

芒果超媒半年報指出，今年上半年廣告收入為21.63億元，同比下降31.15%。對此，芒果超媒副總經理、董事會秘書吳俊曾在業績說明會上說明：廣告收入同比下降的原因，一是去年同期廣告收入基數相對較高，二是受宏觀經濟及新冠肺炎疫情影響，廣告行業整體景氣度有所下滑。

有賴于爆款綜藝《乘風破浪的姐姐》和《披荊斬棘的哥哥》，去年前三季度，芒果超媒招商金額創新高。今年《乘風破浪3》的最終合作客戶數量達到27個，招商數量創上半年綜藝市場之最，但未能挽回頹勢。

另一方面，今年以來廣告市場集體承壓。據QuestMobile數據，2022年上半年國內互聯網廣告市場規模2903.6億元，較去年同期縮水2.3%。有業內人士指出，當前綜藝贊助商有限，資源大多集中在頭部S級節目，不少節目都是裸播。

艾媒咨詢首席分析師張毅向銀柿財經表示，“想要打破僵局，把用戶基數積累做得足夠大，為下一階段的經濟回暖、廣告投放作準備，這一點是非常重要的。”

會員、運營商業務雙增

今年前三季度，芒果超媒會員及運營商業務均保持穩健增長。其中，會員業務收入同比增長7.83%，運營商業務收入規模同比增長16.39%。

截至2021年末，芒果TV有效會員數為5040萬，公司2022年上半年披露的會員業務收入為18.58億元，同比增長6.48%。

據了解，今年以來芒果TV會員價格已兩度提價，8月最新的調價幅度最高超過20%。對于漲價，芒果超媒回應稱，從中長期看，會員價格調整不會影響會員的整體規模，用戶愿意為優質內容付費。

三季度，芒果TV多部爆款綜藝上映，如《乘風破浪3》《披荊斬棘2》《密室大逃脫4》等；劇集上，法制劇《底線》、青春題材劇《二十不惑2》等均收獲較好口碑。

云合數據統計，2022年三季度全網綜藝累計正片有效播放86億，四大視頻平臺中，芒果TV綜藝有效播放20億，同比上漲23%，領跑行業；2022年三季度四大平臺季播綜藝上新數量均在20部左右（不含衍生、晚會），芒果TV上新16部，同比增加4部。

芒果TV會員規模多年來低于愛優騰，會員ARPU（平均每用戶收入）也低于同行，漲價策略或有助于后續會員ARPU提升。但同時也有分析表示頻繁運用漲價策略會對用戶增長帶來消極影響。

張毅認為，“漲價不重要，重要的是有好的內容。我國的視頻用戶規模龐大，只要有優質內容，用戶增長不是問題。”他指出，對“浪姐”“哥哥”單一模式的依賴可能給未來增長帶來壓力，“提升內容基礎和加大內容供給是關鍵。”

此外，張毅表示，芒果超媒還可轉換商業邏輯，可以同時從線下上演、演唱會方面入手，尋求突破。

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